IPO چیست؟

یادداشت تحریریه: مشاور مشاور Forbes ممکن است کمیسیون فروش ساخته شده از پیوندهای شریک در این صفحه کسب کند ، اما این بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

IPO یک پیشنهاد عمومی اولیه است. در یک IPO ، یک شرکت خصوصی سهام خود را در بورس سهام ذکر می کند و آنها را برای خرید توسط عموم مردم در دسترس قرار می دهد.

بسیاری از مردم IPO را به عنوان فرصت های بزرگ درآمدزایی می دانند-شرکت های مشهور در هنگام عمومی شدن ، عناوین با افزایش قیمت سهم را به دست می آورند. اما در حالی که آنها غیرقابل انکار مرسوم هستند ، باید درک کنید که IPO ها سرمایه گذاری های بسیار خطرناک هستند و بازده متناقض را در طولانی مدت ارائه می دهند.

IPO چگونه کار می کند؟

عمومی رفتن یک فرایند چالش برانگیز و وقت گیر است که برای اکثر شرکت ها به تنهایی دشوار است. یک شرکت خصوصی که در حال برنامه ریزی IPO است ، نه تنها برای آماده سازی خود برای افزایش نمایی در بررسی های عمومی ، بلکه برای تأمین نیازهای هیئت اوراق بهادار و بورس اوراق بهادار هند (SEBI) نیز باید یک تن از مدارک و افشای مالی نیز تهیه کند. نظارت بر شرکت های دولتی.

به همین دلیل است که یک شرکت خصوصی که قصد دارد استخدام عمومی را به عنوان یک شرکت کننده ، معمولاً یک بانک سرمایه گذاری ، در مورد IPO مشورت کند و به آن کمک کند تا قیمت اولیه این پیشنهاد را تعیین کند. افراد تحت نویسندگان به مدیریت کمک می کنند تا برای IPO آماده شوند و اسناد کلیدی را برای سرمایه گذاران و برنامه ریزی جلسات با سرمایه گذاران بالقوه به نام Roadshows ایجاد کنند.

رابرت آر. جانسون ، دکتری ، تحلیلگر مالی منشور (CFA) و استاد دارایی در کالج تجارت هایدر می گوید: "این کارگر یک سندیکای شرکت های بانکی سرمایه گذاری را برای اطمینان از توزیع گسترده سهام جدید IPO جمع می کند."دانشگاه کریتون."هر شرکت بانکی سرمایه گذاری در سندیکا مسئولیت توزیع بخشی از سهام را بر عهده خواهد داشت."

هنگامی که شرکت و مشاوران آن قیمت اولیه IPO را تعیین کردند ، شرکت Underwriter سهام را برای سرمایه گذاران صادر می کند و سهام شرکت شروع به تجارت در بورس اوراق بهادار عمومی مانند بورس اوراق بهادار ملی (NSE) و بورس بمبئی (BSE) می کند.

چرا IPO؟

IPO ممکن است اولین باری باشد که عموم مردم می توانند سهام را در یک شرکت خریداری کنند ، اما درک این نکته مهم است که یکی از اهداف یک پیشنهاد عمومی اولیه این است که به سرمایه گذاران اولیه در شرکت سرمایه گذاری های خود را بدهد.

از IPO به عنوان پایان یک مرحله در چرخه زندگی یک شرکت و آغاز دیگری فکر کنید-بسیاری از سرمایه گذاران اصلی می خواهند سهام خود را در یک سرمایه گذاری جدید یا یک راه اندازی بفروشند. از طرف دیگر ، سرمایه گذاران در شرکت های خصوصی مستقر که در حال رفتن به عموم هستند نیز ممکن است فرصتی برای فروش برخی یا تمام سهام خود داشته باشند

مت چنیسی ، یک برنامه ریز مالی معتبر (CFP) در تامپا ، فلوریدا ، می گوید: "واقعیت این است که یک دور دوستان و خانواده وجود دارد ، و برخی از سرمایه گذاران فرشته وجود دارند."پول از نوع مخزن-که قبل از اینکه در نهایت آن شرکت ها به عموم مردم بروند ، وارد یک شرکت می شوند. "

دلایل دیگری برای پیگیری IPO ، مانند افزایش سرمایه یا تقویت مشخصات عمومی یک شرکت وجود دارد:

• شرکت ها می توانند با فروش سهام به عموم سرمایه اضافی را جمع کنند. درآمدها ممکن است برای گسترش تجارت ، تحقیق و توسعه صندوق یا پرداخت بدهی استفاده شود.
• راه های دیگر برای افزایش سرمایه ، از طریق سرمایه داران سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران خصوصی یا وام های بانکی ، ممکن است بسیار گران باشد.
• عمومی شدن در IPO می تواند تبلیغات زیادی را در اختیار شرکت ها قرار دهد.
• شرکت ها ممکن است از ایستاده و گرانش هایی که غالباً با یک شرکت دولتی همراه هستند ، بخواهند ، که ممکن است به آنها در تضمین شرایط بهتر وام دهندگان نیز کمک کند.

در حالی که ممکن است سرمایه گذاری عمومی برای یک شرکت آسانتر یا ارزان تر شود ، اما بسیاری از مسائل دیگر را پیچیده می کند. الزامات افشای اطلاعاتی مانند تشکیل گزارش های مالی سه ماهه و سالانه وجود دارد. آنها باید به سهامداران پاسخ دهند ، و الزامات گزارشگری برای مواردی مانند تجارت سهام توسط مدیران ارشد یا سایر حرکات مانند فروش دارایی یا در نظر گرفتن کسب وجود دارد.

اصطلاحات اصلی IPO

مانند همه چیز در دنیای سرمایه گذاری ، پیشنهادات عمومی اولیه دارای اصطلاحات ویژه خود هستند. شما می خواهید این اصطلاحات اصلی IPO را درک کنید:

• منابع مشترک. واحدهای مالکیت در یک شرکت دولتی که به طور معمول به دارندگان حق دارند به امور شرکت رأی دهند و سود شرکت را دریافت کنند. هنگام عمومی شدن ، یک شرکت سهام سهام مشترک را برای فروش ارائه می دهد.
• قیمت صدورقیمتی که سهام سهام مشترک قبل از شروع یک شرکت IPO در مبادلات عمومی به سرمایه گذاران فروخته می شود. معمولاً به عنوان قیمت پیشنهاد گفته می شود.
• اندازه زیادی. کمترین تعداد سهام که می توانید در IPO برای آنها پیشنهاد دهید. اگر می خواهید برای سهام بیشتر پیشنهاد دهید ، باید در چند اندازه از اندازه قطعه پیشنهاد دهید.
• دفترچه اولیهسندی که توسط شرکت IPO ایجاد شده است که اطلاعات مربوط به تجارت، استراتژی، صورت‌های مالی تاریخی، نتایج مالی اخیر و مدیریت آن را افشا می‌کند. دارای حروف قرمز در سمت چپ جلد جلویی است و گاهی اوقات به آن شاه ماهی قرمز می گویند.
• باند قیمت. محدوده قیمتی که در آن سرمایه گذاران می توانند برای سهام IPO پیشنهاد دهند که توسط شرکت و پذیره نویس تعیین می شود. به طور کلی برای هر دسته از سرمایه گذاران متفاوت است. برای مثال، خریداران نهادی واجد شرایط ممکن است باند قیمتی متفاوتی نسبت به سرمایه گذاران خرده فروشی مانند شما داشته باشند.
• پذیره نویس. بانک سرمایه گذاری که عرضه را برای شرکت صادرکننده مدیریت می کند. پذیره نویس به طور کلی قیمت انتشار را تعیین می کند، IPO را عمومی می کند و سهام را به سرمایه گذاران اختصاص می دهد.

SPAC ها و IPO ها

سال‌های اخیر شاهد ظهور شرکت خرید با هدف ویژه (SPAC) بوده‌ایم که به‌عنوان «شرکت چک سفید» شناخته می‌شود. یک SPAC در یک عرضه اولیه عمومی پول جمع آوری می کند و تنها هدف آن خرید شرکت های دیگر است.

بسیاری از سرمایه گذاران معروف وال استریت از شهرت تثبیت شده خود برای تشکیل SPAC، جمع آوری پول و خرید شرکت ها استفاده می کنند. اما افرادی که در SPAC سرمایه گذاری می کنند همیشه مطلع نیستند که شرکت چک سفید قصد خرید کدام شرکت ها را دارد. برخی قصد خود را برای دنبال کردن انواع خاصی از شرکت ها افشا می کنند، در حالی که برخی دیگر سرمایه گذاران خود را کاملاً در تاریکی رها می کنند.

جورج گاگلیاردی، یک CFP در لکسینگتون ماساچوست، می‌گوید: «این پول خود را به نهادی می‌دهید که مالک چیزی نیست، اما به شما می‌گوید، به من اعتماد کنید، من فقط خریدهای خوبی با آن انجام خواهم داد.» مانند یک خمیر بیس‌بال. با چشم بند، نمی دانی چه چیزی به سرت می آید.»

بسیاری از شرکت‌های خصوصی تصمیم می‌گیرند که توسط SPAC خریداری شوند تا فرآیند عمومی شدن را تسریع کنند. به عنوان شرکت های تازه تاسیس، SPAC ها تاریخچه مالی طولانی برای افشای به SEC ندارند. و بسیاری از سرمایه گذاران SPAC می توانند پول خود را به طور کامل پس بگیرند اگر SPAC شرکتی را در مدت 24 ماه خریداری نکند.

بر اساس گزارش گلدمن ساکس، IPOهای SPAC بیش از نیمی از عرضه های اولیه اولیه در ایالات متحده در سال 2020 را تشکیل می دادند. در سه هفته اول سال 2021، 56 SPAC ایالات متحده عمومی شد.

نحوه خرید IPO

خرید سهام در یک IPO به سادگی سفارش دادن تعداد مشخصی سهام نیست. شما باید با یک کارگزاری کار کنید که سفارشات IPO را انجام می دهد - نه همه آنها.

گریگوری سیچنزیا ، شریک بنیانگذار Sichenzia Ross Ference می گوید: "به طور معمول شما باید سهام IPO را از طریق کارگزار سهام خود خریداری کنید ، و در موارد نادر ، مستقیماً از طرف شرکت کننده - یعنی دانستن کسی در شرکت یا بانک سرمایه گذاری ،" می گوید: Gregory Sichenzia ، شریک بنیانگذار Sichenzia Ross Ference ، جدیدموسسه حقوقی اوراق بهادار مستقر در شهر.

کارگزاران مانند Zerodha ، Upstox و 5PAISA ممکن است دسترسی به IPO را ارائه دهند. با این حال ، در بسیاری از بنگاه ها ، شما همچنین باید الزامات واجد شرایط بودن ، مانند حداقل ارزش حساب یا تعداد مشخصی از معاملات را در یک بازه زمانی خاص برآورده کنید.

شاید مهمتر از همه ، حتی اگر کارگزار شما دسترسی داشته باشد و شما واجد شرایط باشید ، هنوز هم ممکن است نتوانید سهام را با قیمت پیشنهاد اولیه خریداری کنید. سرمایه گذاران خرده فروشی روزمره به طور کلی قادر به جمع آوری سهام نیستند ، لحظه ای که سهام IPO شروع به تجارت می کند ، و تا زمانی که می توانید قیمت را خریداری کنید ممکن است از نظر نجومی بالاتر از قیمت ذکر شده باشد. این بدان معناست که شما ممکن است در نهایت خرید سهام برای INR 500 سهم را که در INR 250 افتتاح شد ، به دست آورد و سودهای قابل توجهی در بازار را از دست داد.

برای کمک به مبارزه با این امر ، سیستم عامل هایی مانند Zerodha و Upstox اکنون سرمایه گذاران خرده فروشی را قادر می سازد تا با قیمت اولیه ارائه شده به سهام برخی از شرکت های IPO دسترسی پیدا کنند. شما هنوز هم می خواهید قبل از سرمایه گذاری در یک شرکت در IPO خود ، تحقیقات خود را انجام دهید.

آیا باید در IPO سرمایه گذاری کنید؟

مانند هر نوع سرمایه گذاری ، قرار دادن پول خود در IPO خطرات را به همراه دارد - و احتمالاً با IPO خطرات بیشتری نسبت به خرید سهام شرکت های دولتی مستقر وجود دارد. این امر به این دلیل است که داده های کمتری برای شرکت های خصوصی در دسترس است ، بنابراین سرمایه گذاران با متغیرهای ناشناخته تر تصمیم می گیرند.

علیرغم تمام داستانهایی که در مورد افرادی که در IPO ها بسته پول می خوانید ، خوانده اید ، موارد دیگری نیز وجود دارد که به روش دیگر می روند. در حقیقت ، بیش از 60 ٪ از IPO ها بین سالهای 1975 و 2011 پس از پنج سال بازده مطلق منفی را مشاهده کردند.

در ژانویه سال 2008 ، Reliance Power با قیمت INR 450 برای غیر خرده فروشی و INR 430 برای سرمایه گذاران خرده فروشی به بازار عرضه شد. IPO ارزش INR 7. 5 Lakh Cr و 72 به علاوه اشتراک داشت. برند Reliance با محبوبیت خود افتتاح بزرگی داشت اما با سقوط بازار شکست خورد و در هشت ماه 70 ٪ از ارزش خود را از دست داد.

Chancey می گوید: "فقط به این دلیل که یک شرکت به عموم می رود ، لزوماً به این معنی نیست که این یک سرمایه گذاری طولانی مدت خوب است."

در مقابل ، یک شرکت ممکن است یک سرمایه گذاری خوب باشد اما با قیمت IPO تورم نیست. Chancey می گوید: "در پایان روز ، شما می توانید بهترین تجارت جهان را خریداری کنید ، اما اگر 10 بار برای آن پرداخت کنید ، بازگرداندن سرمایه خود از آن بسیار سخت خواهد بود."

گاگلیاردی می گوید: "خرید IPO ، برای اکثر خریداران ، سرمایه گذاری نمی کند - این حدس و گمان است ، زیرا بسیاری از سهام اختصاص داده شده در IPO روز اول می چرخند.""اگر واقعاً سهام را دوست دارید و قصد دارید آن را به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت نگه دارید ، چند هفته یا ماه صبر کنید که دیوانگی ناپدید شده و قیمت آن پایین آمده است ، و سپس آن را خریداری کنید."

یک رویکرد متنوع برای سرمایه گذاری IPO

اگر به IPO های بالقوه هیجان انگیز علاقه مند هستید اما یک رویکرد متنوع تر و ریسک پایین تر را ترجیح می دهید ، وجوهی را که در معرض IPO قرار دارد ، در نظر بگیرید و با سرمایه گذاری در صدها شرکت IPO ، دارایی های آنها را متنوع کنید. بله ، ممکن است با IPO ETF نسبت به صندوق های شاخص ، اوج های کمی بالاتر را ببینید ، اما ممکن است حتی از یک سال به سال دیگر نیز در یک سوار وحشی باشید. به همین دلیل است که بیشتر مشاوران مالی به شما توصیه می کنند بخش عمده ای از پس انداز خود را در صندوق های شاخص کم هزینه سرمایه گذاری کنید و فقط بخش کوچکی از آن را به طور کلی تا 10 ٪ اختصاص دهید تا سرمایه گذاری های سوداگرانه تر مانند تعقیب IPO.

اطلاعات ارائه شده در مشاور فوربس فقط برای اهداف آموزشی است. وضعیت مالی شما بی نظیر است و محصولات و خدماتی که ما بررسی می کنیم ممکن است برای شرایط شما مناسب نباشد. ما مشاوره مالی ، مشاوره یا کارگزاری ارائه نمی دهیم ، و همچنین به افراد توصیه یا توصیه نمی کنیم یا سهام یا اوراق بهادار خاص را خریداری یا بفروشیم. اطلاعات عملکرد ممکن است از زمان انتشار تغییر کرده باشد. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست.

مشاور فوربس از استانداردهای دقیق یکپارچگی سرمقاله پیروی می کند. به بهترین دانش ما ، تمام محتوا از تاریخ ارسال شده دقیق است ، اگرچه پیشنهادات موجود در اینجا ممکن است دیگر در دسترس نباشد. نظرات بیان شده به تنهایی نویسنده است و توسط شرکای ما تأیید شده ، تصویب شده است ، یا در غیر این صورت تأیید شده است.

من یک روزنامه نگار آزاد ، خالق محتوا و همکار منظم در Forbes و Monster هستم. من برای AARP ، بی بی سی ، دایره خانوادگی ، یادگیری ، پول ، والدین و پیشگیری ، از جمله دیگران نوشتم. مرا در kateashford.com پیدا کنید یا مرا در Kateashford دنبال کنید.

جان اشمیت دستیار ویراستار اختصاصی برای سرمایه گذاری و بازنشستگی است. جان قبل از پیوستن به مشاور فوربس ، جان نویسنده ارشد ACORNS و سردبیر گروه تحقیقات بازار شرکت بینش بود. کار او در CNBC + Acos's Grow ، MarketWatch و رژیم غذایی مالی ظاهر شده است.