وحشت بانکی از 31-330

به نظر می رسد ایالات متحده پس از سقوط بازار سهام در سال 1929 ، برای بهبود اقتصادی آماده است ، تا اینکه یک سری از وحشت های بانکی در پاییز 1930 بهبودی را به آغاز رکود بزرگ تبدیل کرد.

جان پول ، رئیس بانک ملی فدرال آمریکا در واشنگتن ، D. C ، در یک حاشیه باریک در خارج از ساختمان ایستاده و به جمعیت اعلام می کند که این موسسه سالم است ، 5 فوریه 1931.

(عکس: Bettma/Bettma/Getty Images)

توسط گری ریچاردسون ، بانک مرکزی فدرال رزرو ریچموند

در پاییز سال 1930 ، اقتصاد برای بهبودی آماده شد. سه انقباض قبلی ، در سالهای 1920 ، 1923 و 1926 ، به طور متوسط پانزده ماه به طول انجامید. 1 رکود که در تابستان سال 1929 آغاز شد ، پانزده ماه به طول انجامید. بهبودی سریع و قوی پیش بینی می شد. در نوامبر 1930 ، با این حال ، یک سری بحران در بین بانکهای تجاری آنچه را که یک رکود معمولی بود به آغاز رکود بزرگ تبدیل شد.

با شروع بحران ها ، بیش از 8000 بانک تجاری متعلق به سیستم فدرال رزرو بودند ، اما نزدیک به 16000 نفر این کار را نکردند. آن بانکهای غیر عضو در محیطی مشابه آنچه که قبل از فدرال رزرو وجود داشت در سال 1914 تأسیس شد. این محیط زیست علل بحران های بانکی را در بر می گیرد.

یکی از دلایل آن ، شمارش چک در روند جمع آوری به عنوان بخشی از ذخایر نقدی بانکها بود. این چک های "شناور" در ذخایر دو بانک شمارش شده است ، یکی که در آن چک سپرده شده و موردی که چک روی آن کشیده شده است. 2 در واقعیت ، با این حال ، پول نقد فقط در یک بانک ساکن بود. بانکداران در آن زمان از ذخایر متشکل از شناور به عنوان ذخایر ساختگی استفاده می کردند. مقدار ذخایر ساختگی در دهه 1920 افزایش یافت و درست قبل از بحران مالی در سال 1930 به اوج خود رسید. این بدان معنی بود که سیستم بانکی به طور کلی ذخایر نقدی (یا واقعی) موجود در موارد اضطراری را در اختیار دارد (ریچاردسون 2007).

مشکل دیگر عدم توانایی بسیج ذخایر بانکی در مواقع بحران بود. بانک های غیر عضو بخشی از ذخایر خود را به عنوان پول نقد در طاق های خود و بخش عمده ای از ذخایر خود به عنوان سپرده در بانک های خبرنگار در شهرهای تعیین شده نگه داشتند. بسیاری از خبرنگاران نهایی ، اما نه همه ، متعلق به سیستم فدرال رزرو بودند. این دسترسی به بانک های محدود هرم هرم در زمان بحران ، دسترسی بانک های کشور محدود به ذخایر. 3 هنگامی که یک بانک به پول نقد نیاز داشت ، زیرا مشتریان آن در حال وحشت و برداشت بودجه به طور گسترده بودند ، این بانک مجبور شد به خبرنگار خود مراجعه کند ، که ممکن است با درخواست های بسیاری از بانک ها به طور همزمان روبرو شود یا ممکن است توسط خود سپرده گذار باشد. بانک خبرنگار همچنین ممکن است بودجه ای را در دست داشته باشد زیرا ذخایر آن شامل چک های موجود در نامه است ، نه پول نقد در طاق خود. در این صورت ، خبرنگار به نوبه خود مجبور به درخواست ذخایر از بانک خبرنگار دیگر می شود. آن بانک ، به نوبه خود ، ممکن است ذخایر در دسترس نداشته باشد یا ممکن است به درخواست پاسخ ندهد. 4

این مشکلات فروپاشی کالدول و شرکت را به یک رویداد مالی دردناک تبدیل کرد. کالدول یک کنگلومرا در حال گسترش و بزرگترین شرکت هلدینگ مالی در جنوب بود. این خدمات مجموعه ای از خدمات - بانکی ، کارگزاری ، بیمه - را از طریق زنجیره ای در حال گسترش که توسط شرکت مادر خود که مقر آن در نشویل ، تنسی کنترل می شود ، به مشتریان خود ارائه می داد. والدین هنگامی که رهبران آن بیش از حد در بازارهای اوراق بهادار سرمایه گذاری کردند ، دچار مشکل شدند و با کاهش قیمت سهام مبالغ قابل توجهی را از دست دادند. به منظور پوشش خسارات خود ، رهبران پول نقد را از شرکت هایی که کنترل می کردند تخلیه کردند.

در 7 نوامبر ، یکی از شرکتهای تابعه اصلی کالدول ، بانک تنسی (نشویل) درهای خود را بست. در 12 و 17 نوامبر ، شرکت های وابسته کالدول در ناکسویل ، تنسی و لوئیزویل ، کنتاکی نیز شکست خوردند. خرابی این موسسات باعث ایجاد آبشار خبرنگار شد که تعداد زیادی از بانکهای تجاری را مجبور به تعلیق عملیات کرد. در جوامعی که این بانکها بسته بودند ، سپرده گذاران به طور گسترده از سایر بانک ها ، وجوه را پس گرفتند. وحشت از شهر به شهر دیگر گسترش یافته است. طی چند هفته ، صدها بانک عملیات را به حالت تعلیق درآوردند. حدود یک سوم این سازمانها طی چند ماه بازگشایی شدند ، اما اکثریت نقدینگی شدند (ریچاردسون 2007).

وحشت در اوایل ماه دسامبر فروکش کرد. اما در 11 دسامبر ، چهارمین بانک بزرگ در شهر نیویورک ، بانک ایالات متحده ، عملیات را متوقف کرد. این بانک در حال مذاکره برای ادغام با موسسه دیگری بود. فدرال فدرال نیویورک با جستجوی شریک ادغام کمک کرده بود. هنگامی که مذاکرات خراب شد ، سپرده گذاران با عجله به عقب نشینی وجوه پرداختند و سرپرست بانکی نیویورک این موسسه را بست. این رویداد ، مانند فروپاشی کالدول ، عناوین روزنامه ها را در سراسر ایالات متحده ایجاد کرده و ترس از وحشت مالی و کمبود ارز مانند وحشت 1907 و القاء سپرده گذاران پرشور را برای برداشت وجوه از سایر بانک ها ایجاد می کند.

واکنش فدرال رزرو به این بحران در مناطق مختلف متفاوت بود. این بحران در منطقه ششم آغاز شد که مقر آن در آتلانتا بود. رهبران بانک فدرال رزرو آتلانتا معتقد بودند که مسئولیت آنها به عنوان وام دهنده آخرین راه حل به سیستم بانکی گسترده تر است. فدرال آتلانتا وام تخفیف را به بانکهای عضو تسریع کرد ، بانکهای عضو را ترغیب کرد تا وام را به پاسخ دهندگان غیر عضو خود تمدید کنند و با وحشت بانکی وجوه را به شهرها و شهرها منتقل کردند. 5

این بحران همچنین به منطقه هشتم رسید که مقر آن در سنت لوئیس است. رهبران بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس از مسئولیت های خود باریک تری دیدند و به منظور اسکان بانک های غیر عضو از بازپرداخت وام خودداری کردند. در طول بحران ، سنت لوئیس فدرال وام تخفیف را محدود کرد و از کمک به موسسات غیر عضو خودداری کرد.

نتایج بین ولسوالی ها متفاوت بود. پس از بحران ، در منطقه ششم ، انقباض اقتصادی کند شد و بهبودی آغاز شد. در منطقه هشتم ، صدها بانک شکست خوردند. وام کاهش یافت. تجارت از بین رفت و بیکاری افزایش یافت (ریچاردسون و Troost 2009 ؛ Jalil 2014 ؛ Ziebarth 2013).

بحران بانکی که با فروپاشی کالدول در اوایل سال 1931 فروکش کرد. یک بحران جدید در ژوئن سال 1931 ، این بار در شهر شیکاگو آغاز شد. یک بار دیگر ، سپرده گذار شبکه های بانک های غیر عضو را اجرا می کند ، که برخی از آنها در دارایی هایی که از نظر ارزش کاهش یافته بودند سرمایه گذاری کرده بودند. در شیکاگو ، این مشکل به ویژه شامل املاک و مستغلات است.

این بحران های بانکی منطقه ای از چند طریق به اقتصاد ملی آسیب رساند. این بحران ها روند ایجاد اعتبار را مختل کرده و قیمت هایی را که بنگاه ها برای سرمایه در گردش پرداخت کرده اند و مانع از کسب اعتبار به هر قیمتی می شود ، افزایش می دهد (برنانک 1983). این روند به ویژه در مناطقی مانند منطقه هشتم فدرال رزرو ، که تعداد زیادی از بانک ها در آن شکست خوردند ، بیان شد و اطلاعاتی که این بانک ها در مورد اینکه چه کسی در جامعه خود وجود دارد ، یک ریسک خوب و بد اعتبار ناپدید شد.

این بحران ها همچنین باعث کاهش تورم شد زیرا آنها بانکداران را متقاعد کردند که ذخایر و مردم را به جمع آوری پول نقد جمع کنند (فریدمن و شوارتز 1964). احتکار باعث کاهش نسبت پایگاه پولی واریز شده در بانک ها شد. انباشت ذخایر نسبت سپرده هایی را که بانک ها به آنها وام داده اند ، کاهش می دهد. در کنار هم ، احتکار و جمع آوری ، عرضه پول ، به ویژه میزان پول در حساب های چک را کاهش می داد ، که در آن زمان وسیله اصلی پرداخت کالا و خدمات بود. با کاهش سهام پول ، قیمت کالاها لزوماً دنبال می شود.

تورم از بسیاری جهات به اقتصاد آسیب رساند. کاهش قیمت بانکها ، بنگاهها و بدهکاران را به ورشکستگی مجبور کرد. تصمیم گیری اقتصادی تحریف شده ؛کاهش مصرف ؛و بیکاری افزایش یافته است. استاندارد طلایی که به سایر کشورهای صنعتی منتقل می شود ، که به بحران های مالی در آن کشورها کمک کرده و به ایالات متحده بازگردانده می شود و یک حلقه بازخورد تورم را تشدید می کند.

این تورم با تعطیلات بانکی در سال 1933 و برنامه های بازیابی دولت روزولت به پایان رسید. این برنامه ها شامل تعلیق استاندارد طلا و بازتاب قیمت ها بود که در مقاله های مربوط به برنامه طلای روزولت و قانون ذخیره طلا در سال 1934 ، و همچنین اصلاح مقررات مالی ، ایجاد بیمه سپرده گذاری و بازپرداخت بانکهای تجاری مورد بحث قرار گرفت. در مقاله های مربوط به قانون بانکی اضطراری ، قانون بانکی در سال 1933 و قانون بانکی در سال 1935 مورد بحث قرار گرفت.

نهادهای پایان

• 1 انقباض سال 1920 نوزده ماه به طول انجامید. 1923 چهارده ماه به طول انجامید. 1926 سیزده ماه به طول انجامید. این تاریخ چرخه تجارت از دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ناشی می شود.
• 2 بررسی در فرآیند جمع آوری می تواند در ترازنامه چندین بانک ظاهر شود در صورتی که چک ها از طریق یک (یا بیشتر) خبرنگاران منتقل شوند ، زیرا راه خود را از طریق فرآیند پاکسازی می کشند.
• 3 یک بانک کشور تعیین رسمی بانکی بود که در خارج از یک شهر ذخیره یا شهر مرکزی ذخیره می شد.
• 4 شایان ذکر است که در آن زمان ، نقص سیستم بانکی دوگانه به طور گسترده ای شناخته شده بود. هر دو نقص مورد بحث در این مقاله توسط کمیسیون ملی پولی مشخص شده و در قانون فدرال رزرو مورد خطاب قرار گرفتند. با این حال ، این عمل فقط تلاش کرد تا این مشکلات را برای بانکهایی که داوطلبانه به سیستم ذخیره فدرال پیوسته اند ، حل کند.
• 5 یک پاسخ دهنده بانکی بود که مانده ذخیره و تراکنش خود را در یک بانک خبرنگار واریز کرد.

کتابشناسی - فهرست کتب

برنانکه ، بن."تأثیرات غیرقانونی بحران مالی در انتشار افسردگی بزرگ."بررسی اقتصادی آمریکا 73 ، شماره. 3 (ژوئن 1983): 257-276.

کالومیریس ، چارلز دبلیو و جوزف آر. میسون."اصول ، وحشت و پریشانی بانکی در دوران افسردگی."بررسی اقتصادی آمریکا 93 ، شماره. 5 (2003): 1615-1647.

چندلر ، لستر V. بزرگترین افسردگی آمریکا ، 1929-1941. نیویورک: هارپر و رو ، 1970.

فریدمن ، میلتون و آنا شوارتز. انقباض بزرگ ، 1929-1933. پرینستون: انتشارات دانشگاه پرینستون ، 1964.

جالیل ، اندرو."مداخله پولی واقعاً وحشت بانکی را در طول رکود بزرگ کاهش داد: شواهدی در امتداد مرز منطقه فدرال رزرو آتلانتا."آینده در مجله تاریخ اقتصادی ، 2014.

کممر ، ادوین والتر. A B C از سیستم فدرال رزرو: چرا سیستم فدرال رزرو به وجود آمد ، ویژگی های اصلی سازمان آن و نحوه عملکرد آن است. پرینستون: انتشارات دانشگاه پرینستون ، 1918.

مکفرین ، جیمز بی کالدول و شرکت. چاپل هیل: انتشارات دانشگاه کارولینای شمالی ، 1939.

ریچاردسون ، گری."چک از طریق نامه است: ترخیص خبرنگار و فروپاشی سیستم بانکی ، 1930 تا 1933."مجله تاریخ اقتصادی 67 ، شماره. 3 (سپتامبر 2007): 643-671.

ریچاردسون ، گری."دسته ها و علل پریشانی بانکی در دوران رکود بزرگ ، 1933 - 1929: نقص در مقابل بحث ورشکستگی تجدید نظر شد."اکتشافات در تاریخ اقتصادی 44 ، شماره. 4 (اکتبر 2007): 586-607.

ریچاردسون ، گری و ویلیام تروست."مداخله پولی ، وحشت بانکی را در دوران رکود بزرگ کاهش داد: شواهد شبه تجربی از مرز منطقه فدرال رزرو ، 1929 تا 1933."مجله اقتصاد سیاسی 117 ، شماره. 6 (دسامبر 2009): 1031-1073.

ریچاردسون ، گری و پاتریک ون هورن."بررسی دقیق نظارتی و پریشانی بانکی در شهر نیویورک در دوران رکود بزرگ."مجله تاریخ اقتصادی 69 ، شماره. 2 (ژوئن 2009).

تمین ، پیتر. آیا نیروهای پولی باعث افسردگی بزرگ شدند؟نیویورک: دبلیو دبلیو نورتون ، 1976.

سفید ، یوجین."تفسیر مجدد از بحران بانکی سال 1930."مجله تاریخ اقتصادی 44 ، شماره. 1 (مارس 1984): 119-138.

حصیری ، الموس."تجدید نظر در مورد علل وحشت بانکی سال 1930."مجله تاریخ اقتصادی 40 ، شماره. 3 (سپتامبر 1980): 571-583.

Ziebarth ، Nicolas L. "شناسایی اثرات خرابی های بانکی از یک آزمایش طبیعی در می سی سی پی در دوران رکود بزرگ."مجله اقتصادی آمریکا: اقتصاد کلان 5 ، شماره. 1 (2013): 81-101.

نوشته شده از 22 نوامبر 2013. به سلب مسئولیت مراجعه کنید.< Pan> Temin ، Peter. آیا نیروهای پولی باعث افسردگی بزرگ شدند؟نیویورک: دبلیو دبلیو نورتون ، 1976.