با استفاده از نوسانات ضمنی برای تعیین دامنه مورد انتظار سهام

هنگامی که رویدادی وجود دارد که احتمالاً بر قیمت یک سهام تأثیر می گذارد (به عنوان مثال ، درآمد ؛ حکم FDA ؛ انتشار محصول جدید ؛ و غیره) ، شاهد افزایش قیمت گذاری گزینه خواهید بود. این قیمت گذاری افزایش به افزایش نوسانات ضمنی گزینه منتسب می شود. هنگامی که نوسانات ضمنی زیاد است ، این بدان معنی است که بازار پیش بینی حرکت بیشتر در قیمت سهام را پیش بینی می کند.

من اغلب از من سؤال می شود "چگونه می توانم تعیین کنم که سهام چقدر احتمالاً حرکت می کند؟"من برای تخمین حرکت مورد انتظار به شما دو روش می دهم: یکی که به یک ماشین حساب و یک روش سریع و کثیف نیاز دارد که می توانید در ذهن خود انجام دهید. من یک کلاس کامل را در مورد این موضوع در برنامه درسی گزینه ها در سطح 2 آموزش می دهم.

اول نظریه کمی:

وقتی در مورد نوسانات تاریخی صحبت می کنیم ، در حال اندازه گیری زیگزاگگت یک سهام هستیم. چقدر زیگ و چقدر زگ شد؟اگر خیلی زیاد شود و زگ شده باشد ، نوسانات تاریخی زیاد است. از نظر ریاضی با اندازه گیری "انحراف استاندارد" زیگزاگگت را تعیین می کنیم.

منحنی زنگ یا توزیع عادی را به خاطر می آورید؟

اگر توزیع "عادی" در نظر گرفته شود ، 68 ٪ از زمان ، شما در 1 انحراف استاندارد از اوج آن منحنی خواهید بود. در بیشتر موارد ، سهام توزیع عادی را نشان می دهد.(در واقع ، این یک توزیع عادی log است ، اما اجازه دهید این ساده را حفظ کنیم.)

نوسانات تاریخی حرکتی است که رخ داده است. نوسانات ضمنی حرکتی است که انتظار می رود در آینده رخ دهد. وقتی قیمت های آینده را تخمین می زنیم ، از نوسانات ضمنی استفاده می کنیم.

با استفاده از ماشین حساب:

محاسبه زیر می تواند برای تخمین حرکت بالقوه سهام به منظور تعیین استراتژی انجام شود. می توانید آن را ماشین حساب استراتژی گزینه خود بنامید:

(قیمت سهام) x (نوسانات سالانه ضمنی) x (ریشه مربع [روز به انقضا / 365]) = 1 انحراف استاندارد.

به عنوان مثال AAPL را که امروز صبح 323. 62 دلار معامله می شود ، بگیرید. ماه آینده درآمد دارد. نوسانات ضمنی فعلی 31. 6 ٪ است. گزینه های جان در 22 روز منقضی می شوند ، این نشان می دهد که انحراف استاندارد است:

323. 62 $ 31. 6 ٪ x SQRT (22/365) = 25. 11 دلار

این بدان معناست که 68 ٪ احتمال وجود دارد که AAPL در انقضا ژانویه بین 298. 51 دلار و 348. 73 دلار باشد.

سریع و کثیف:

اکنون ، برای کسانی از شما که کلید ریشه مربع را لمس نکرده اید ، از آنجا که جبر را در دبیرستان به دست آورده اید ، می توانید فقط از یک زنجیره گزینه ها استفاده کنید تا تخمین از کجا می تواند حرکت کند. قیمت Straddle At-the-Money و خفه کردن خارج از پول را پیدا کرده و آنها را به هم اضافه کرده و به دو تقسیم کنید. این تقریباً برابر با حرکت احتمال 50 ٪ است.

برای AAPL این 320 نوار (320 تماس و قرار دادن) و خفه کردن 310/330 (330 تماس و 310 قرار داده شده است.) آنها را به هم اضافه کنید و 30. 58 دلار دریافت خواهید کرد. اگر این دو را به دو (30. 58 دلار / 2 = 15. 29 دلار) تقسیم کنید و آن را از قیمت فعلی سهام اضافه و تفریق کنید ، به محدوده احتمال 50 ٪ نزدیک می شوید. این بدان معناست که AAPL حدود 50 ٪ احتمال دارد که 308. 33 دلار و 338. 91 دلار تا زمان انقضا ژانویه باشد.

این روش به اندازه کافی برای ساختن یک ریاضیدان است. با این حال ، همانطور که می گویند ، این یک "تغییر شکل" بسیار خوب است.

افکار در مورد این اعداد به چه معنی است:

من از این محاسبات به عنوان هدف قیمت برای ساختن یک استراتژی استفاده نمی کنم. من بیشتر از آنها به عنوان یک علامت هشدار دهنده استفاده می کنم. با توجه به حرکت بالقوه ، شما ممکن است بخواهید استراتژی خنثی دلتا خود را تجدید نظر کنید (به عنوان مثال ، تقویم تماس ، قرار دادن تقویم ، کاندور آهن و غیره) که از یک روند راکد سود می برد. در حالی که حق بیمه اکنون خوب به نظر می رسد ، ممکن است بخواهید تا بعد از این رویداد برای آن استراتژی راکد صبر کنید. یا ممکن است شما با دانستن اینکه یک حرکت بزرگ وجود خواهد داشت ، به یک سر و صدا یا خفه کردن نگاه کنید. اگر به آن حرکات تخمین زده شده نگاه کنید ، خواهید دید که یک پیچ و خم یا خفه کننده احتمالاً آنقدر جذاب نیست - به خصوص وقتی که خرد نوسانات را که احتمالاً بعد از این رویداد رخ می دهد در نظر بگیرید.

به عنوان مثال Straddle فعلی ژانویه 320 در AAPL. این قیمت 19. 40 دلار است. این بدان معناست که شما به سهام نیاز دارید تا حداقل به 304. 22 دلار یا 343. 02 دلار منتقل شود تا حتی با انقضا شکستن. اکنون تخمین های ارائه شده در بالا را در نظر بگیرید. آیا این مانند تجارتی است که می خواهید در آن قرار بگیرید؟مگر اینکه چیزی را بدانید که بازار نمی داند - مانند آیفون سرماخوردگی را درمان می کند - احتمالاً به شما توصیه می شود که از این نوع تجارت جلوگیری کنید.(یکی دیگر از عواملی که باید در نظر گرفته شود تغییرات چشمگیر در نوسانات ضمنی است. اما ، من آن را برای یک پست دیگر ترک می کنم.)

مگر اینکه احساسات محکمی نداشته باشید ، معتقدم محتاط ترین رویکرد در نظر گرفتن یک استراتژی محافظ است. برای مالکیت سهام ، من معتقدم که تجارت یقه به طور معمول بهترین استراتژی پیرامون درآمد است. این شما را از حرکت نزولی در سهام محافظت می کند. همچنین ، از آنجا که یک گزینه طولانی و کوتاه وجود دارد ، تأثیرات خرد نوسانات کاهش می یابد. هنر در حال انتخاب گزینه های مناسب است و این همان چیزی است که ما به شما در OptionsAnimal می آموزیم.

ارسال شده در وبلاگ مربیان

اریک هیل

به 500،000+ سرمایه گذار بپیوندید

آخرین دعوت نامه های کلاس را مستقیماً به صندوق ورودی خود تحویل دهید.

دانش آموزان ما ما را دوست دارند

18:07 29 اکتبر 17

آموزش و پشتیبانی عالی برای یادگیری کسب درآمد. من آموزش سرمایه گذاری زیادی انجام داده ام و این یکی از معدود سیستمهایی است که یک ستاره طلایی می شود.

13:59 11 ژوئن 19

یک برنامه درسی به خوبی ساختار یافته برای تسلط بر پیچیدگی های معاملات گزینه ها. جلسات بایگانی شده به شما امکان می دهد با سرعت خود بروید و زمینه های ضعف را مرور کنید. کلاسهای زنده با مربیان با فرصتی برای پرسیدن سؤال تعاملی هستند. معلمان با کمک به شفاف سازی مسائل و کمک به شما در موفقیت بسیار عالی هستند. به دنبال گزینه های او فرآیند 6 مرحله ای حیوانات منجر به موفقیت تجارت می شود. شهریه در مقایسه با پرداخت دانشکده ضربات سخت ارزشمند است. من همه چیز را تسلط نداده ام اما یک معامله گر بسیار با اعتماد به نفس و سودآورتر هستم.

02:58 26 اکتبر 21

من نمی توانم یک روش عالی برای ابراز تشکر عمیق از کارگزاری خانم بث آبرامز پیدا کنم که پس از از دست دادن مبلغ بسیار زیاد به 3 بستر سرمایه گذاری مختلف ، من را به مسیر خود بازگرداند. خانم بث آبرامز من واقعاً از عمل متفکرانه و قلب یک طلای خام قدردانی می کنم. یک سکوی رمزنگاری غیرمتمرکز ، تیم تخصصی با پنج دروازه عقب نشینی غواص بدون اتهام هزینه. این روش کوچک من برای نشان دادن قدردانی است پلتفرم های تجاری...