رژیم گزارش دهی کوتاه

گزارش موقعیت کوتاه رژیم https://hauzen. hk/wp-content/uploads/2020/12/stairs-feet-pikwizard-e56c515154444732f24d910d420e40e40f5_1401x7888sm. jpg 1401 788 Hauzen Hauzen Hauzen آواتار/89F4C19E43CAA7E0225DAD1D9DAD1FEC؟= 96 & d = mm & r = g 15/01/2021 15/01/2021

زمینه

رژیم گزارش دهی به موقعیت کوتاه پس از بحران مالی جهانی سال 2008 در هنگ کنگ معرفی شد. پیش از این ، سفارشات فروش کوتاه لازم بود تا مشخص شوند تا بتوانند توسط کمیسیون اوراق بهادار و آتی (SFC) ردیابی شوند.

در آن زمان ، نگرانی های فزاینده ای در هنگ کنگ در مورد تأثیر دستکاری احتمالی بازار و فعالیت های فروش کوتاه بر ثبات بازار وجود داشت. یک مشاوره عمومی در ژوئیه 2009 برای آگاهانه معرفی یک رژیم گزارشگری انجام شد.

منابع: خلاصه زمینه در مورد پیشنهاد برای رژیم گزارش دهی موقعیت کوتاه ، 6 ژانویه 2012 مشاوره در مورد افزایش شفافیت موقعیت کوتاه ، 31 ژوئیه 2009

در این مشاوره ذکر شد که از سپتامبر 2008 تعدادی از حوزه های قضایی در خارج از کشور اقدامات اضطراری را برای تنظیم فروش کوتاه اعمال کرده و به سمت مقررات دائمی حرکت می کردند تا شفافیت فروش کوتاه را افزایش دهند. علاوه بر این ، سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار گزارشی را منتشر کرد ، "تنظیم فروش کوتاه" ، که از جمله موارد دیگر ، یک رژیم گزارشگری به مقامات بازار را توصیه می کند تا هنگ کنگ را با سایر بازارهای مهم قرار دهد - استرالیا ، انگلستان ،و اتحادیه اروپا ، که یک رژیم گزارش دهنده موقعیت کوتاه را معرفی کرده بود.

SFC نتیجه گیری مشاوره را در مارس 2010 منتشر کرد ، که در آن رژیم جدید گزارش دهی موقعیت کوتاه را تشریح کرد. مشاوره دیگری در اکتبر 2011 انجام شد و نتیجه گیری در فوریه 2012 منتشر شد.

منابع: مشاوره در مورد افزایش شفافیت موقعیت کوتاه ، 31 ژوئیه 2009 نتیجه گیری مشاوره و مشاوره بیشتر در مورد قوانین اوراق بهادار و آینده (گزارش موقعیت کوتاه) ، 18 اکتبر 2011 نتیجه گیری مشاوره و مشاوره بیشتر در مورد اوراق بهادار و آتی (گزارش موقعیت کوتاه) ، 18اکتبر 2011

قانون فرعی در قالب قوانین اوراق بهادار و معاملات آتی (گزارش موقعیت کوتاه) (CAP 571AJ) ، که در ژوئن 2012 به بهره برداری رسید ، معرفی شد.

منابع: قوانین اوراق بهادار و آینده (گزارش موقعیت کوتاه)

فروشندگان کوتاه موظف بودند در پایان آخرین روز معاملاتی هر هفته موقعیت کوتاه خود را در سهام محاسبه کنند تا ببینند آیا حداقل 0. 02 ٪ از سرمایه سهم صادر شده از آن سهام خاص است یا اینکه آیا ارزش موقعیت کوتاه بوده استحداقل 30 میلیون دلار HK ، هر کدام پایین تر بود.

اگر موقعیت کوتاه از هر یک از این آستانه ها فراتر رفته باشد ، موقعیت کوتاه ناخالص باید تا دومین روز کاری هفته بعد به SFC گزارش دهد.

این گزارش هفتگی باید ادامه یابد تا اینکه موقعیت کوتاه زیر 0. 02 ٪ سرمایه سهم صادر شده از آن شرکت ذکر شده خاص و 30 میلیون دلار HK کاهش یابد.

گزارش های موقعیت کوتاه توسط SFC در قالب ارائه شده توسط سرمایه گذاران فاش نمی شود: داده ها بر اساس سهام جمع آوری شده و یک هفته بعد در وب سایت SFC منتشر شده است. موقعیت های کوتاه از طریق یک سرویس ویژه که در وب سایت تنظیم کننده در دسترس است ، به SFC در قالب Pro Forma گزارش می شود.

در شرایط احتمالی ، SFC این قدرت را دارد که نیاز به گزارش روزانه از موقعیت های کوتاه در کلیه سهام مشخص داشته باشد.

این رژیم سهام تشکیل دهنده شاخص Hang Seng ، شاخص Hang Seng China Enterprises و سایر سهام مالی مشخص شده توسط SFC ، معروف به "سهام مشخص" را پوشش می دهد.

علاوه بر این ، آیین نامه اوراق بهادار و معاملات آتی (جرائم و مجازات ها) (CAP 571AH) (آیین نامه مجازات) اصلاح شد تا تصریح شود که شخصی که بدون بهانه معقول ، وظیفه گزارش طبق قوانین را متناقض می کند ، مرتکب تخلف می شود و مسئولیت آن را بر عهده دارد. محکومیت در کیفرخواست به 100000 دلار HK و مدت حبس به مدت دو سال و به طور خلاصه محکومیت ، 10،000 دلار جریمه و شش ماه حبس.

منابع: قوانین اوراق بهادار و آینده (گزارش موقعیت کوتاه)

گسترش دامنه گزارش

در اواخر سال 2015 ، تمرکز نظارتی دوباره روی فروش کوتاه و به ویژه گسترش دامنه گزارش موقعیت کوتاه بود. SFC مشاوره ای را در نوامبر 2015 انجام داد ، و پیشنهاد داد كه گزارش موقعیت كوتاه را به کلیه اوراق بهادار كه واجد شرایط فروش تحت قوانین گزارش دهی موقعیت كوتاه هستند ، گسترش دهد ، یعنی کلیه اوراق بهادار كه توسط بورس اوراق بهادار هنگ كنگ (SEHK) تعیین شده است. اوراق بهادار. علاوه بر این ، آستانه ماشه برای طرح های سرمایه گذاری جمعی با 30 میلیون دلار HK تعیین شده است.

منابع: مشاوره برای گسترش دامنه گزارش دهی کوتاه و در مورد اصلاحات مربوط به اوراق بهادار و آینده (گزارش موقعیت کوتاه) ، نوامبر 2015

در آن زمان، SFC استدلال کرد که در حالی که تمرکز اولیه قوانین گزارش دهی بر سهام هایی بود که عملکرد آنها ممکن است بر ثبات مالی بازار سهام تأثیر بگذارد، افزایش شفافیت در موقعیت های فروش به SFC کمک می کند تا وظایف نظارتی خود را انجام دهد، از جمله موارد اولیه. شناسایی انباشت موقعیت های فروش بزرگ که به طور بالقوه می تواند بازار را مختل کند. مسلماً قرار بود به رگولاتوری در تشخیص رفتار فروش کوتاه مدت توهین آمیز کمک کند.

در آن زمان 889 اوراق بهادار تعیین شده وجود داشت که می توانستند کوتاه شوند. از این 127 مورد گزارش فروش کوتاه مدت بودند.

SFC در نتیجه گیری های مشاوره خود در فوریه 2012 خاطرنشان کرد که حمایت گسترده ای از این پیشنهاد وجود دارد و برای اینکه بازار زمان معقولی برای ایجاد سیستم ها و روش های گزارش دهی خود داشته باشد، قوانین SPR اصلاح شده در 15 مارس 2017 معرفی خواهد شد.

منابع: مشاوره برای گسترش دامنه گزارش دهی کوتاه و در مورد اصلاحات مربوط به اوراق بهادار و آینده (گزارش موقعیت کوتاه) ، نوامبر 2015

اصلاحات

قواعد اوراق بهادار و آتی (گزارش دهی موقعیت کوتاه) (اصلاح) 2016 رژیم موجود را به شرح زیر اصلاح کرد:

• دامنه رژیم گزارش دهی موقعیت کوتاه را برای پوشش همه اوراق بهادار تعیین شده گسترش دهید.
• آستانه های جداگانه ای را برای گزارش موقعیت های کوتاه در رابطه با کشورهای مستقل مشترک المنافع فراهم کنید.
• برای محاسبه ارزش خالص پوزیشن کوتاه در سهام مشخص شده که در آن قیمت پایانی به ارزی غیر از دلار هنگ کنگ بیان می شود؛
• ارائه کنید که SFC ممکن است یک یا چند سیستم الکترونیکی را برای گزارش دهی تعیین کند. و
• این الزام را اضافه کنید که اعلامیه الزامات گزارش روزانه باید سهام مشخصی را که اطلاعیه مربوط به آن است مشخص کند.

منابع: اوراق بهادار و آتی (گزارش گیری موقعیت کوتاه) (اصلاح) قوانین 2016

فهرستی از اوراق بهادار تعیین شده برای فروش کوتاه در وب سایت بورس و اوراق بهادار هنگ کنگ موجود است و پس از 5 مارس 2017، گزارش موقعیت های فروش در تمام اوراق بهادار تعیین شده توسط SEHK ضروری است.

منابع: فهرست اوراق بهادار تعیین شده واجد شرایط برای فروش کوتاه مدت، سهام مشخص شده، 9 سپتامبر 2016

آستانه گزارش

قبل از مارس 2017 ، شخصی که در هر یک از سهام مشخص شده SFC دارای موقعیت کوتاه خالص است و یا از 0. 02 ٪ سرمایه گذاری در بازار صادرکننده ذکر شده مربوطه یا 30 میلیون دلار HK ، هر کدام که کمتر باشد ، باید داشته باشد. گزارش به SFC در پایان آخرین روز معاملاتی یک هفته. آن شخص باید گزارش دهد تا زمانی که موقعیت کوتاه خالص خود در زیر آستانه گزارش قرار بگیرد.

پس از مارس 2017 ، آستانه گزارش (یعنی 0. 02 ٪ در بالا ذکر شد) به استثنای طرح های سرمایه گذاری جمعی ، که شامل صندوق های معامله شده با مبادله و اعتماد سرمایه گذاری در املاک است ، در مورد کلیه اوراق بهادار تعیین شده اعمال می شود. برای یک طرح سرمایه گذاری جمعی ، در صورت وجود موقعیت کوتاه خالص با ارزش برابر یا بیش از 30 میلیون دلار HK در پایان آخرین روز معاملات یک هفته ، باید گزارشی به SFC ارائه شود.

اطلاعات بیشتر در یک راهنمای کاربر برای اهداف گزارش ، ارائه جزئیات در مورد تکمیل فرم گزارشگری ، ثبت نام و سایر کارکردهای سرویس گزارش در دسترس است. همچنین یک الگوی طرفدار فرم برای مرجع وجود دارد.

منابع: سرویس گزارش موقعیت کوتاه - راهنمای کاربر

راهنمایی نیز در یک انتشار نوامبر 2017 ارائه شده است: "گزارش موقعیت کوتاه - سؤالات متداول".

منابع: گزارش موقعیت کوتاه - سؤالات متداول ، 7 نوامبر 2017