تماس بگیرید و گزینه هایی را توضیح دهید: یک چشم انداز ETF

ETF ها به لطف کم هزینه ، ماهیت بسیار متنوع ، سهولت استفاده و نقدینگی ، بلوک های ساختاری پرتفوی عالی هستند. سرمایه گذاران خرید و نگهدارنده و بازرگانان فعال به طور یکسان این وسایل نقلیه مالی را به عنوان ابزارهای تاکتیکی مناسب پذیرفته اند.

علاوه بر این ، سرمایه گذاران پیشرفته به استفاده از گزینه ها در رابطه با ETF ها می پردازند ، و بیشتر زرادخانه استراتژی های تجاری موجود را گسترش می دهند که در نهایت برای به حداقل رساندن ریسک طراحی شده اند [همچنین به 101 درس ETF که هر مشاور مالی باید بیاموزد].

مبانی گزینه ها

گزینه ها یک محصول مالی است که به سرمایه گذاران امکان می دهد از نوسانات در ETF سود ببرند بدون اینکه در واقع خود ETF بخرند. این بدان معنی است که خرید گزینه ای کمتر سرمایه گذاری است. به عنوان مثال ، اگر ETF با 50 دلار معامله شود ، 100 سهام 5000 دلار به علاوه هزینه هزینه دارد. از آنجا که یک گزینه فقط نوسانات را ضبط می کند ، ممکن است با قیمت 1 دلار به نام گزینه حق بیمه به فروش برسد ، بنابراین کنترل 100 سهام فقط 100 دلار به علاوه هزینه دارد [به 5 درس مهم ETF در تصاویر مراجعه کنید]. گزینه ها تاریخ انقضا دارند ، اما اینکه آیا تاریخ انقضا در آینده بسیار دور است یا در نزدیکی آن ، تعیین بزرگی در هزینه یک گزینه است. هرچه گزینه از انقضا بیشتر باشد ، هزینه گزینه نیز بالاتر می رود. رابطه زمان به expiry و قیمت با اصطلاح تتا نشان داده شده است. از آنجا که خرید یک گزینه به معنای خرید مشتق ETF و نه خود ETF واقعی است ، با نوسان قیمت ETF ، گزینه افزایش و کاهش ارزش می یابد. چقدر قیمت گزینه نسبت به ETF اساسی حرکت می کند توسط Delta یا رابطه بین تغییر قیمت دو دارایی تعریف شده است. یکی دیگر از اقدامات مورد استفاده در معاملات گزینه ها ، گاما است: گاما در درجه اول برای دیدن چگونگی تغییر ریسک (دلتا) با تغییر قیمت ETF استفاده می شود. در حالی که این اصطلاحات ، به نام یونانیان ، برای ایجاد درک کامل از نحوه کار و قیمت گذاری گزینه ها مهم هستند ، بیشتر معامله گران از دانستن چگونگی ، چرا و چه موقع خرید و فروش تماس و گزینه های خود بهره مند می شوند. تجارت گزینه ها نیازی به پیچیده بودن ندارد [به 3 نکته معاملاتی ETF که از دست رفته اید مراجعه کنید].

محتوا زیر تبلیغات ادامه دارد

گزینه های فراخوانی

گزینه تماس حق خرید ETF را با قیمت خاصی به نام اعتصاب قیمت در مدت زمان مشخصی می دهد.

خرید گزینه تماس

فرض کنید شما معتقدید که قیمت S& P 500 SPDR ETF (جاسوسی A) طی یک ماه آینده افزایش می یابد. اگر در حال حاضر با 135 دلار معامله می شود ، می توانید گزینه تماس با قیمت اعتصاب 135 دلار و با تاریخ انقضا یک ماه یا بیشتر خریداری کنید. به یاد داشته باشید ، هرچه در آینده تاریخ انقضا را در آینده گران تر کنید ، بنابراین تاریخ انقضا دورتر را از حد لازم انتخاب نکنید. اگر ETF بالاتر از 135 دلار حرکت کند گزینه شما در ارزش افزایش می یابد. در حالی که قیمت گزینه ها با نوسانات و زمان انقضا متفاوت خواهد بود ، فرض کنید خرید گزینه تماس با اعتصاب 135 دلار و تاریخ انقضا شش هفته از امروز 1. 20 دلار برای هر سهم یا 120 دلار برای کنترل 100 سهم است. اگر قیمت به بیش از 136. 20 دلار (135 دلار + 1. 20 دلار) افزایش یابد ، هزینه گزینه خود را تأمین می کنید و هرگونه صعودی بیشتر سود خالص است. اگر قیمت ETF به 138 دلار افزایش یابد و تصمیم بگیرید گزینه های خود را بفروشید ، سود تقریباً 138 دلار 136. 20 دلار یا 1. 80 دلار در هر سهم یا 180 دلار هزینه کمتر به دست خواهید آورد - برای یک سرمایه گذاری 120 دلار بد نیست [همچنین به 5 نکته ساده معاملات ETF مراجعه کنید]. از طرف دیگر ، اگر قیمت ETF کاهش یابد ، بیشترین چیزی را که می توانید از دست بدهید 120 دلار است که برای این گزینه پرداخت کرده اید ، یا می توانید قبل از انقضا گزینه را برای کاهش ضرر بفروشید. ضرر محدود به مبلغ پرداخت شده برای گزینه است. با افزایش قیمت ETF یا سهام ، در نهایت به یک نقطه شکست می رسد. اگر همچنان رو به افزایش باشد ، سود نامحدود است.

بیشتر معامله گران گزینه ها هنگام جمع آوری سود به جای اجازه دادن به این گزینه و استفاده از حق خرید سهام ETF ، گزینه فروش گزینه را انتخاب می کنند. اگر این گزینه در موقعیت سود نباشد ، می توان به آن بی فایده منقضی شد و مبلغی را که برای این گزینه پرداخت کرده اید از دست خواهید داد ، یا می توانید قبل از انقضا آن را بفروشید تا ضرر را به حداقل برسانید [همچنین به نمونه کارها پایگاه داده ETF با نوسانات پایین مراجعه کنید].

فروش گزینه تماس

فروش یک گزینه تماس ، به نام نوشتن گزینه تماس ، به این معنی است که شما به شخص دیگری (خریدار) حق خرید ETF را با قیمت مشخص در یک بازه زمانی خاص می دهید. در ازای این کار ، حق بیمه ای را که توسط خریدار پرداخت می شود دریافت می کنید. از آنجا که شما به شخص دیگری حق خرید ETF را با قیمت مشخصی می دهید ، اگر شما ETF را ندارید (به نام "نوشتن تماس" "برهنه") و به میزان قابل توجهی افزایش می یابد ، با ضررهای نامتناهی روبرو می شوید. در عین حال ، سود شما به حق بیمه ای که برای نوشتن گزینه دریافت کرده اید محدود می شود. اگر قبلاً ETF را در اختیار دارید و یک گزینه تماس (نوشتن "تحت پوشش") را می نویسید ، ریسک شما محدود است ، زیرا در صورت انتخاب حق خود ، به سادگی سهام ETF خود را به خریدار می دهید. در این حالت ، شما از پتانسیل صعودی نگه داشتن سهام ETF خودداری می کنید ، اما در عوض حق بیمه گزینه را دریافت می کنید. بیشتر معامله گران تماس های "تحت پوشش" می نویسند ، زیرا نوشتن تماس های "برهنه" می تواند از نظر مالی خطرناک باشد [به ETF های خرید-نوشتن مراجعه کنید]. فرض کنید شما 100 سهم از SPDR Gold Trust (GLD A-) دارید. شما معتقدید که طلا در دراز مدت افزایش خواهد یافت ، بنابراین می خواهید سهام خود را حفظ کنید ، اما معتقدید که طلا در نزدیکی سطح فعلی باقی خواهد ماند ، یا حتی در ماه آینده کاهش می یابد. برای تولید مقداری پول از منابع خود ، تصمیم می گیرید گزینه تماس را بنویسید. بیایید بگوییم GLD با 164 دلار معامله می شود. شما یک تماس می نویسید که در یک ماه با قیمت بالاتر از قیمت فعلی ، به عنوان مثال 170 دلار منقضی می شود. به این تماس خارج از پول یا OTM گفته می شود. برای نوشتن این گزینه یا 46 دلار 0. 46 دلار برای هر سهم دریافت می کنید. اگر قیمت GLD زیر 170 دلار باقی بماند ، 46 دلار را نگه می دارید و هنوز هم سهام ETF خود را در اختیار دارید. اگر قیمت بالاتر از 170 دلار افزایش یابد ، باید سهام خود را با قیمت 170 دلار به خریدار گزینه بدهید ، اما هنوز 46 دلار را حفظ می کنید [به 25 چیز مراجعه کنید که هر مشاور مالی باید در مورد ETF ها بداند].

به طور کلی ، با افزایش قیمت ETF یا سهام ، سود شما محدود است. اگر سهام کاهش یابد ، شما هنوز با ضرر از قیمت ETF در حال کاهش روبرو هستید ، اما حداقل تا حدی با حق بیمه دریافت شده شما جبران می شود.

گزینه ها

یک گزینه Put به حق فروش ETF با قیمت خاص در یک بازه زمانی خاص می دهد.

خرید گزینه Put

یک گزینه Put به شما امکان می دهد تا از کاهش قیمت در یک ETF خاص سود ببرید. بنابراین ، با خرید یک گزینه Put ، امیدوار هستید که قیمت ETF کاهش یابد تا گزینه Put شما در ارزش افزایش یابد. فرض کنید معتقد هستید که قیمت نفت طی یک ماه آینده کاهش می یابد و به همراه آن قیمت صندوق نفت ایالات متحده ETF (USO B). بیایید بگوییم ETF در حال حاضر با 32 دلار معامله می شود ، بنابراین شما یک گزینه Put را خریداری می کنید که یک ماه از این پس با قیمت اعتصاب 32 دلار منقضی می شود. گزینه Put برای کنترل 100 سهم 1. 15 دلار یا 115 دلار هزینه دارد. بنابراین قیمت باید زیر 30. 85 دلار ، نقطه شکست شما کاهش یابد تا شما بتوانید سود خود را ببینید. اگر قیمت بالا برود یا بالاتر از 32 دلار باقی بماند ، و اجازه می دهید گزینه منقضی شود ، ضرر شما به 115 دلار محدود می شود [به کل هزینه سرمایه گذاری ETF مراجعه کنید].

به طور کلی ، ضرر شما به مبلغی که برای گزینه پرداخت می کنید محدود می شود. با کاهش قیمت ETF یا سهام ، در نهایت به نقطه شکست شما می رسد. اگر همچنان به کاهش سود شما ادامه یابد ، اما نامتناهی نیست زیرا کمترین قیمت یک ETF می تواند 0 دلار باشد.

فروش یک گزینه put

فروش یا نوشتن یک گزینه قرار داده شده به معنای دادن حق فروش ETF با قیمت مشخص در یک بازه زمانی خاص است. در ازای این کار ، حق بیمه ای را که توسط خریدار پرداخت می شود دریافت می کنید. از آنجا که شما به شخص دیگری حق فروش ETF را با قیمت مشخص می دهید ، اگر ETF کوتاه نیستید ، "برهنه" نوشتن را مطرح می کند ، و قیمت آن به میزان قابل توجهی کاهش می یابد ، با ضررهای زیادی روبرو می شوید. در عین حال ، سود شما از گزینه محدود به حق بیمه ای است که برای نوشتن آن دریافت کرده اید. نوشتن "پوشانده" نیز به این معنا نیست ، بلکه در برخی موارد برای افزایش تدریجی بازده موقعیت های کوتاه شما استفاده می شود. فرض کنید شما Silver Trust ETF (SLV B-) کوتاه هستید ، و معتقدید که قرار است راکد بماند یا حتی ممکن است کمی ارزش افزایش یابد ، اما برای شما کافی نیست که نگران بستن موقعیت کوتاه خود باشید. شما گزینه ای را می فروشید که در یک ماه 29 دلار منقضی می شود ، به عنوان مثال پایین تر از قیمت فعلی بازار 31 دلار. برای این کار ، شما یک حق بیمه گزینه 0. 15 دلار برای هر سهم یا 15 دلار برای 100 سهام دریافت می کنید. اگر قیمت کمی افزایش یابد ، حق بیمه برای جبران مقداری از ضرر در موقعیت کوتاه شما انجام می شود. اگر قیمت کاهش یابد ، پس از موقعیت ETF خود به 29 دلار ، به علاوه حق بیمه ای که دریافت کرده اید ، سود می برید. اگر ETF همچنان به زیر 29 دلار کاهش یابد ، با این حال ، دستاوردهای شما محاصره می شود زیرا خریدار Put حقوق خود را اعمال می کند.

خط پایین

قیمت گزینه ها با اقداماتی مانند دلتا ، گاما و تتا تعیین می شود. با این حال ، به سادگی درک می کنید که چگونه ، چه زمانی ، و چرا خرید یا فروش تماس و گزینه های قرار دادن گزینه ها می تواند شما را شروع کند. اضافه کردن گزینه ها به استراتژی تجارت ETF شما می تواند به حداکثر رساندن بازده تنظیم شده در ریسک در مسافت طولانی کمک کند. با این حال ، به خاطر داشته باشید که هنگام تسلط بر این مشتقات مالی قدرتمند ، هم فداکاری و هم صبر می کند. قیمت گزینه های فعلی در وب سایت CBOE یافت می شود. افشای اطلاعات: هیچ موقعیتی در زمان نوشتن وجود ندارد.