تنظیم کننده ها Cryptocurrency را در قسمت های مختلف قرار می دهند

استاد دانشکده بازرگانی نگاهی به چشم انداز و چالش های صنعت ، دولت ارائه می دهد

استاد دانشکده بازرگانی نگاهی به چشم انداز و چالش های صنعت ، دولت ارائه می دهد

توسط کریستینا پاززانی هاروارد نویسنده کارکنان

تاریخ 29 سپتامبر 2021 30 سپتامبر 2021

گرایش

آیا Chatgpt ما را به عنوان نویسندگان ، متفکران ملحق می کند؟

روزانه کار می کنید؟خوب ، اما چقدر از نظر اجتماعی مناسب هستید؟

یک سال بعد: جنگ اوکراین چگونه پایان می یابد؟

جایزه استاد NABS انسان شناسی برای بهترین مقاله علمی

ژنهای خوب خوب هستند ، اما شادی بهتر است

آیا Cryptocurrency آینده بانکداری جهانی و تجارت جهانی است ، یا یک وسیله نقلیه پرداخت و سرمایه گذاری طراحی شده توسط کلاهبرداران و دلالان ، سازمان های جنایی و هر فرد یا نهادی که از سیستم های بانکی غربی مانند کره شمالی خارج شده است ، طرفداری می کند؟

هیئت منصفه هنوز بیرون هستند. با این حال ، نکته ای که واضح است این است که بازار رمزنگاری همچنان به رشد خود ادامه می دهد زیرا محبوبیت آن از سال 2019 به جریان اصلی تبدیل شده است. حتی بسیاری از سرمایه گذاران نهادی که یک بار عیار هستند ، پس از دیدن برخی از بازده های ذهن ، به وجود آمده اند. در ژانویه سال 2019 ، یک بیت کوین با 3،441 دلار معامله شد. این هفته 43،136 دلار رسید.

اما این موفقیت ممکن است قیمت داشته باشد. تماس های برای تقویت صنعت در زمین تب است. در این ماه چین ، یکی از بزرگترین بازارهای ارز دیجیتال در جهان ، تمام معاملات مربوط به رمزنگاری را غیرقانونی کرد. این تجارت در سال 2019 ممنوع اعلام کرد. خزانه داری ایالات متحده گفت که این هفته برای اولین بار برای تسهیل پرداخت باج افزار ، مبادله رمزنگاری را برای اولین بار مجازات می کند. قوانین جدید مالیات و تجارت برای صنعت در قانون قرار دارد که کنگره قرار است تا پایان هفته به آن رای دهد. و کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده نیز در تلاش برای اجرای بیشتر است. رئیس SEC ، گری گینسلر ، Cryptocurrency را به عنوان کلاس دارایی "Rife با کلاهبرداری ، کلاهبرداری و سوءاستفاده" خواند و گفت که سرمایه گذاران محافظت کافی از نظارتی از Swarms ندارند که به سرمایه گذاری ، صدور ، تجارت و وام می روند.

اسکات دوک کومینرز '09 ، A. M.'10 ، دکتری'11 ، کلاس MBA در سال 1960 استادیار مدیریت بازرگانی در دانشکده بازرگانی هاروارد و وابسته به دانشکده گروه اقتصاد هاروارد و مرکز علوم و برنامه های ریاضی هاروارد است. او به مشاغل و پروژه های رمزنگاری ، از جمله کیف پول دیجیتال و سیستم پرداخت فیس بوک توصیه می کند و ارز رمزنگاری و سایر دارایی های رمزنگاری را نیز در خود جای داده است. مصاحبه برای وضوح و طول ویرایش شده است.

Q&A

اسکات دوک کومینرز

GAZETTE: هزاران ارز دیجیتال مختلف وجود دارد، اما در مورد تعداد دقیق آن اتفاق نظر وجود ندارد. محدوده بین 5000 تا 12000 است که حدود 2 تریلیون دلار ارزش دارد. منظره امروزی چگونه است؟

KOMINERS: این اعداد بسیار بزرگ به نظر می رسند، اما در واقع تعداد بسیار زیادی از آن ها وجود دارد، زیرا بسیاری از محصولات کریپتو ارز نیستند و بسیاری از ارزهای دیجیتال آنقدر کوچک هستند که نمی توانند بخشی از صرافی های اصلی باشند. بسیاری از محصولات کریپتو در واقع فقط توکن هستند. گاهی اوقات اینها نماینده مالکیت در سازمان های مستقل غیرمتمرکز هستند، که سازمان هایی هستند که حقوق حاکمیتی را به اشتراک می گذارند و با تخصیص توکن ها به کمیته ای از شرکت کنندگان بازمی گردند - کمی شبیه سهام سهام. توکن های خاص پروژه ای وجود دارند که در بازی های آنلاین خاص یا در میان جوامع فردی استفاده می شوند. NFT هایی وجود دارند که توکن های غیرقابل تعویض منحصر به فردی هستند که به عنوان نشان دهنده مالکیت بر چیزهایی مانند آثار هنری دیجیتال استفاده شده اند. روزانه تن ها از این ها در این نقطه ضرب می شود. بنابراین، یک چشم انداز بسیار بزرگ وجود دارد. جنبه ارزی خالص آن به خودی خود یک بازار بزرگ است، اما امروزه در سطل کل کاربردهای فناوری کریپتو و بلاک چین کاهش یافته است.

GAZETTE: جذابیت برای سرمایه گذاران چیست؟آیا این فقط چشم انداز بازگشته است یا چیزهای دیگری هم وجود دارد؟

KOMINERS: برخی از افراد به دلیل بازده سرمایه گذاری ، بدون شک به Cryptocurrency علاقه مند شده اند. اما زیرساخت های واقعی و عملی و مزایای فناوری نیز وجود دارد. شما در حال شروع به دیدن کشورهایی هستید که مایل به دریافت رسمی رمزنگاری شناخته شده هستند. و مردم در نظر گرفته اند که آیا از فناوری رمزنگاری می توان برای ارائه کمک های دولتی استفاده کرد. این امر به این دلیل است که وقتی کار می کند ، رمزنگاری بدون اصطکاک است و بنابراین روشی بسیار کارآمدتر برای انتقال و به اشتراک گذاری ارزش بین افراد ایجاد می کند. و در نتیجه ، یک فرصت واقعی برای استفاده از رمزنگاری برای پرداخت های در مقیاس بزرگ و همچنین مواردی مانند پردازش پرداخت مشاغل کوچک وجود دارد. همچنین ، با فراهم کردن شبکه های پرداخت ایمن و نقل و انتقالات مرزی در مکانهایی که در غیر این صورت سیستم های مالی مصرف کننده به خوبی ساختار یافته ندارند ، یک فرصت بزرگ برای تقویت شمول مالی وجود دارد. بنابراین ، در حالی که برخی از افراد به دلیل فرصت سرمایه گذاری کوتاه مدت یا میان مدت به این موضوع علاقه مند هستند ، من فکر می کنم بسیاری از سرمایه گذاری هایی که ما دیده ایم در طرف های نهادی و سرمایه گذاری جریان می یابد ، به این دلیل است که فن آوری های واقعی و ارزشمندی وجود دارند که وجود دارندساخته شده بر روی ستون فقرات رمزنگاری که می توانند کارهایی را انجام دهند که قبلاً هرگز نتوانستیم در بازارها انجام دهیم.

GAZETTE: رئیس SEC این کلاس دارایی را "Rife با کلاهبرداری ، کلاهبرداری و سوءاستفاده" خواند. آیا این صنعت همانطور که او پیشنهاد کرد ، در یک فضای بدون قانون و "غرب وحشی" فعالیت می کند؟

KOMINERS: من اظهارات کامل ژنسلر را نخوانده ام ، بنابراین نمی توانم صریحاً در مورد کلی او اظهار نظر کنم ، اما می توانم در مورد برخی از عناصر فردی که شما ذکر می کنید اظهار نظر کنم. واضح است که این فضا به محافظت از مصرف کننده بسیار بیشتری نیاز دارد ، و ما شروع به دیدن آن می کنیم. در حال حاضر ، اگر یک هکر به کیف پول رمزنگاری شما دسترسی پیدا کند ، می تواند آن را تخلیه کند و ممکن است شما هیچ گونه مراجعهی داشته باشید. اما امواج جدیدتر فن آوری های کیف پول و مبادلات رمزنگاری در مورد همه چیزهایی که مصرف کنندگان از محصولات بانکی و حسابهای معاملاتی سهام انتظار دارند ، سخت فکر می کنند. آنها در تلاشند تا امنیت و حمایت بیشتری را در سطح رابط مصرف کننده ایجاد کنند. و پس از آن ، البته ، شما نیز برای جلوگیری از جرم و کلاهبرداری مالی ، به مقررات نیاز دارید ، دقیقاً مانند سایر بخش های صنعت خدمات مالی.

GAZETTE: برخی از قانونگذاران در اوایل سال 2021 به دیوانگی معاملات سهام GameStop اشاره کرده اند و می گویند که بیشتر سرمایه گذاران معمولی در اعتیاد به مواد مخدره گرفتار شده اند و خطرات مورد نظر خود را کاملاً درک نمی کنند.

"من فکر می کنم بسیاری از سرمایه گذاری هایی که ما دیده ایم از طرف های نهادی و سرمایه گذاری جریان می یابد ، به این دلیل است که فن آوری های واقعی و ارزشمندی وجود دارد که در ستون فقرات رمزنگاری ساخته می شوند که می توانند کارهایی را انجام دهند که قبلاً هرگز نتوانستیم در بازارها انجام دهیم."

KOMINERS: اول از همه ، توجه به این نکته مهم است که GameStop در یک عرصه معاملاتی جدید نبود-این معاملات اینترنتی از یک سهام خاص در بورس سهام معمولی بود. گفته می شود ، داستان GameStop به نوعی مشابه تجارت Meme از محصولات رمزنگاری مانند Dogecoin است - سردرگمی مصرف کننده در مورد این ایده وجود دارد که این دارایی ها می توانند ارزش خود را از دست بدهند. بسیاری از مردم پول زیادی را در بازی های Gamestop و Dogecoin از دست دادند. آنها روی سکویی بودند که تجارت را مانند یک بازی ویدیویی احساس می کرد و خطرات واقعی را درک نمی کردند. و به همین ترتیب ، مشابه است. مصرف کنندگان و سرمایه گذاران باید درک کنند که این دارایی های دارای واریانس بالا و سوداگرانه است.

اما وقتی به قطعات زیرساخت فناوری می رسید ، Gamestop و Crypto می توانند بسیار متفاوت به نظر برسند. تجارت Cryptocurrency اکنون بسیار شبیه به تجارت سهام است - شما یک حساب کارگزاری در یک مبادله دارید ، یا به طور بالقوه بر روی سکویی مانند Robinhood. اما برای بسیاری از برنامه های رمزنگاری دیگر ، زیرساخت ها بسیار ، بسیار جدید است و سیستم عامل ها بسیار جدید هستند و به شدت محافظت نمی شوند.

من فکر می کنم ما در مورد پیام رسانی و ارتباطات ، مقررات بیشتری خواهیم دید ، اما سوالات ساختاری بیشتری نیز وجود دارد. به عنوان مثال ، یکی از مکالمات نظارتی حول محورها است - دارایی های رمزنگاری که مقادیر ثابت اسمی را در خود جای داده اند ، زیرا آنها طراحی شده اند که فقط برای انتقال پول از یک مکان به مکان دیگر در یک فرقه ثابت استفاده شوند. آنها به طور معمول توسط ذخایر به روشی شبیه به نحوه حمایت از وام های بانکها با سپرده ها پشتیبانی می شوند. اما سؤالاتی در مورد چگونگی ساخت صحیح آن ذخایر وجود دارد. اگر همه به طور همزمان تصمیم بگیرند که می خواهند واگذار کنند ، آیا Stablecoins دارای ذخایر برای پشتیبانی از آن خواهد بود؟من انتظار دارم که مقررات مربوط به دارایی های مجاز و طراحی ذخیره را ببینید - دقیقاً مانند ما با بانک ها.

و در آخر ، ما برای اطمینان از رقابت آزاد در بین محصولات و سیستم عامل های مختلف رمزنگاری ، به مقررات نیاز داریم.

GAZETTE: علاوه بر این که مقررات را خاموش کنید ، چالش های دیگر صنعت چیست؟

Kominers: یک چالش اساسی پیرامون مالیات بر درآمد رمزنگاری است. این فقط مربوط به نگرانی های مربوط به جلوگیری از مالیات نیست - بسیاری از مردم دوست دارند مالیات بر رمزنگاری خود بپردازند بلکه هیچ ایده ای برای انجام این کار ندارند. ما برای اهداف مالیاتی دسته های رمزنگاری روشنی نداریم ، بنابراین فهمیدن اینکه کدام قطعات درآمد عادی در مقابل سود سرمایه هستند و همچنین چه زمانی درآمد مرتبط با آن جمع شده است ، بسیار پیچیده است. سازماندهی درمان مالیاتی همه این دارایی ها - و سپس ، البته اطمینان از پرداخت مالیات - ضروری است.

چالش دیگر محیط زیست است: بسیاری از محبوب ترین فن آوری های رمزنگاری در حال حاضر نیاز به مقادیر فوق العاده ای از انرژی برای اجرای آن دارند. و بنابراین ، ما قصد داریم شاهد رهبری و مقررات دولت باشیم و به سمت نسخه های این فناوری که از نظر محیط زیست پایدار هستند ، حرکت کند.

بیت کوین و سایر بلاکچین های اولیه از فناوری استفاده می کنند که در آن باید ثابت کنید که یک مشکل محاسباتی بسیار سخت را برای ضبط ایمن معاملات حل کرده اید. و حل این مشکلات محاسباتی ، مقدار پوچ انرژی را مصرف می کند. blockchain های جدیدتر از روش های بسیار کمتری برای اعتبارسنجی معاملات استفاده می کنند. و بنابراین ، حدس من و امید من این است که راهی که می خواهیم از معاملات رمزنگاری مضر محیط زیست دور شویم ، از طریق پیشرفت های مداوم در این فناوری ، در کنار تنظیم و نیروهای بازار به سمت فناوری هایی که بسیار کارآمدتر هستند ، است.

Gazette: اگر مقررات جدید در راه است ، سناریوهای بهترین یا بدترین حالت برای صنعت چیست؟

KOMINERS: من فکر نمی کنم این سؤال "بدون آیین نامه" در مقابل "زیاد" باشد. سوال واقعی این است که تنظیم کننده ها درک می کنند که رمزنگاری نوع دیگری از زیرساخت های محصول و فنی از هر چیزی است که قبلاً تنظیم کرده اند. بدترین حالت این است که فقط با آن مانند محصولات مالی تاریخی رفتار کنید یا مانند سیستم عامل های فناوری تاریخی بدون فکر کردن در مورد راه های متفاوت بودن رمزنگاری ، چه از نظر موارد استفاده و چه از نظر فناوری اساسی آن ، فکر کنید.