ارزیابی اوراق بهادار با استفاده از روشهای ارزیابی استاندارد

ارزیابی اوراق بهادار موضوعی گسترده است ، زیرا اوراق بهادار از سهام و اوراق بهادار گرفته تا قراردادهای مشتق از انواع مختلف مانند گزینه ها متغیر است. از نظر عملکرد حسابداری و ارزیابی ، این ابزارهای مالی ممکن است برای گزارشگری مالی ، تجاری یا نظارتی نیاز به ارزیابی داشته باشند.

به طور گسترده تعریف شده ، یک امنیت (مخفف امنیت مالی) ابزاری مالی از یک نوع یا دیگری با ارزش مالی شناخته شده است. به طور کلی ، یک امنیت پتانسیل ایجاد بازده آینده را بالاتر از ارزش چهره دارد. بنابراین ، ارزش هر امنیت معین ، ارزش فعلی بازده های آینده مرتبط با آن است که برای ارزش زمانی پول تنظیم شده است.

ارزیابی اوراق بهادار برای برخی از ابزارهای مالی عجیب و غریب (مانند اوراق بهادار تحت حمایت وام) یک زمینه تخصصی است که از روشهای سنتی ارزیابی استفاده می شود که برای تعیین ارزش دارایی های تجاری استفاده می شود. در این مقاله ، دیدگاه محدودی از ارزیابی اوراق بهادار خواهد داشت ، به این معنی که با استفاده از یک یا چند مورد از سه رویکرد ارزیابی کلاسیک (بازار ، درآمد و هزینه) و در دو نوع مشترک شرکتها ، می توان به آن ابزارهایی اشاره کرد که می توان آنها را ارزشمند کرد. اوراق بهادار: سهام و اوراق قرضه. ارزیابی این اوراق بهادار شرکتی نسبتاً ساده است ، به طور کلی با تکیه بر اطلاعات به راحتی در دسترس و فرمول های استاندارد برای ارزیابی اوراق بهادار.

ارزیابی اوراق بهادار: ارزش سهام

سهام یک مالکیت جزئی یا سهام عدالت در یک تجارت است که به صاحب سود سهام می دهد ، سهمی از سود حاصل از شرکت. عامل اصلی که بر قیمت سهام یک شرکت تأثیر می گذارد ، بازده سهام یا سرمایه سرمایه گذاری شده به سهامدار است. بازپرداخت به صورت سود سهام یا درآمد خالص شرکت است. ارزش هر سهم از این رو تابعی از ظرفیت پرداخت سود سهام شرکت یا ظرفیت درآمد آن است. سود سهام بسته به میزان سود حاصل از شرکت برای اهداف نقدینگی ، گسترش یا بهبود سرمایه ممکن است از درآمد متفاوت باشد.

روش درآمد برای ارزش گذاری سهام

سهام که در بازار معامله نمی شوند (یعنی سهام شرکت خصوصی) دارای ارزش کتاب مرتبط هستند. این مقدار کسری از ارزش شرکت شرکت در ارتباط با هر سهم سهام است. قیمت بازار این سهام به طور کلی با ارزش کتاب بر اساس درک سرمایه گذاران در مورد کسب درآمد آینده و چشم انداز رشد آینده برای شرکت ، چشم انداز صنعت و دارایی های نامشهود شرکت مانند علائم تجاری و مالکیت معنوی متفاوت خواهد بود.

ارزش در این سناریو با استفاده از رویکرد درآمد تعیین می شود ، جایی که جریان نقدی آینده و هزینه های سرمایه برای تجارت پیش بینی می شود و ارزش ترمینال محاسبه می شود. جریان نقدی و مقدار ترمینال سپس به مقدار فعلی تنظیم می شوند ، بدهی ها کم می شوند و مقدار مشتق شده توسط تعداد سهام برجسته تقسیم می شود و ارزش هر سهم را به همراه دارد. این رویکرد همچنین می تواند برای سهام معامله شده عمومی اعمال شود ، تا مقایسه ای با قیمت سهام فعلی ارائه شود.

یک رویکرد درآمدی جایگزین پیش بینی سود سهام آینده است که یک سهامدار می تواند انتظار داشته باشد از سهام دریافت کند. این رویکرد محدود به شرکتهای بالغ تر و بالغ است که سود سهام خود را پرداخت می کنند. با استفاده از این رویکرد ، ارزش سود سهام آینده به مقدار فعلی تنظیم می شود. بدهی ها کم نمی شوند ، زیرا تحت این سناریو ، فقط جریان های نقدی پیش بینی می شود که به سهامدار تعلق می گیرد.

روش بازار برای ارزش گذاری سهام

روش دوم برای ارزیابی سهام ، رویکرد بازار است. این رویکرد کلاسیک برای ارزیابی سهام است. با استفاده از این روش ، شرکت موضوعی را می توان با مشاغل قابل مقایسه ای که فروخته اند مقایسه کرد و ارزش فعلی آن فروش را می توان بر اساس چند برابر مورد استفاده در معاملات قبلی محاسبه کرد.

رویکرد دیگر با استفاده از روش بازار ، یافتن شرکت های مشابه است که در حال حاضر به صورت عمومی معامله می شوند تا از آنها به عنوان مقایسه استفاده کنند. مقایسه معیارهای ارزش سهام این شرکت ها-قیمت گذاری به درآمد ، قیمت به کتاب و سود سهام-می توان برای تخمین چند برابر مربوط به شرکت موضوع استفاده کرد و سپس برای سنجش ارزش سهام شرکت موضوع مورد استفاده قرار می گیرد. به مقادیر سهام مقایسه ای.

رویکرد ارزیابی سوم ، رویکرد هزینه ، در ارزیابی سهام مرتبط یا مورد استفاده نیست. اطلاعات مورد نیاز برای محاسبه هزینه تکرار دارایی های شرکت به طور معمول در دسترس نیست و برای بسیاری از شرکت های دولتی ، بخش بزرگی از ارزش کلی از دارایی های نامشهود حاصل می شود ، که روش هزینه نمی تواند صریحاً ضبط کند.

هر دو روش بازار برای ارزیابی اوراق بهادار به داشتن اطلاعات دقیق در مورد عملکرد مالی شرکت موضوع متکی هستند. این می تواند با استفاده از همان اطلاعاتی که برای یک ارزیابی معمولی در تجارت استفاده می شود ، ایجاد شود.

برای اطلاع از اطلاعات مورد نیاز برای محاسبه یک ارزیابی دقیق و جامع از کسب و کار خود ، لیست چک لیست ارزیابی تجاری رایگان ما را بارگیری کنید.

ارزش اوراق بهادار: ارزش گذاری اوراق قرضه

در حالی که سهام نمایانگر سهم مالکیت یا سهام سهام در یک شرکت است ، اوراق قرضه نشان دهنده بدهی یک شرکت یا یک نهاد دیگر مانند دولت شهرداری است. یک دارنده اوراق قرضه اساساً با نرخ بهره مشخص به شرکت وام داده است و مدیر در آینده در یک تاریخ مشخص بازپرداخت می شود.

اوراق قرضه به راحتی ارزش می یابد زیرا جریان نقدی به وضوح قابل شناسایی است. جریانهای نقدی مرتبط با اوراق قرضه پرداخت کوپن در اوراق قرضه و ارزش اصلی سررسید اوراق قرضه است - مبلغی که شرکت در پایان دوره وام در پایان دوره وام به صاحب اوراق قرضه بازپرداخت می کند. پرداخت کوپن نرخ سود از پیش تعریف شده ای است که صادرکننده در وام وثیقه ای که اوراق بهادار نشان می دهد پرداخت می کند. این نرخ معمولاً برای عمر اوراق قرضه ثابت است. در ایالات متحده ، بیشتر اوراق قرضه کوپن ها را به صورت نیمه ساله می پردازند. سود پرداخت شده در اوراق به عنوان بازده اوراق قرضه گفته می شود.

بازده اوراق قرضه می تواند متفاوت باشد. به طور معمول عملکرد اوراق قرضه با بازده اوراق بهادار با کیفیت مشابه قابل مقایسه است. اگر اوراق قرضه با تخفیف به فروش برسد ، این باعث افزایش عملکرد می شود. برعکس ، اگر با حق بیمه بفروشد ، عملکرد را کاهش می دهد. در یک بازار کارآمد ، بازده ، نرخ تخفیف بازار و نرخ بازده مورد نیاز سرمایه گذاران برابر است.

از آنجا که تاریخ جریان نقدی پیش بینی شده برای اوراق قرضه از پیش تعریف شده است ، روند ارزیابی اوراق بهادار ساده است. هزینه سرمایه به حساب می آید که ارزش زمان پول و مشخصات ریسک یک وام گیرنده را به خود اختصاص می دهد ، سپس اوراق با استفاده از رویکرد درآمد ارزش گذاری می شود و با هزینه سرمایه تخفیف می یابد. برای ارزیابی اوراق قرضه ، نه بازار و نه رویکردهای هزینه مرتبط نیستند ، مگر اینکه کسی مجبور شود با یک وضعیت مضطرب برخورد کند که ممکن است دارایی وام گیرنده برای برآورده کردن طلبکاران نیاز به فروش در ورشکستگی داشته باشد.

ارزش اوراق بهادار: مشتقات

مشتقات ابزاری با ارزش حاصل از سایر ابزارها هستند و به همین ترتیب ، با استفاده از رویکردهای استاندارد ، درآمد یا ارزیابی هزینه ، ارزش ندارند. مقدار یک گزینه ممکن است از مقدار یک سهام حاصل شود ، اما به طور کلی ارزیابی مشتقات بر اساس مدلهای پیچیده ریاضی یا شبیه سازی است.

اگرچه ارزیابی اوراق بهادار از نظر برخی از ارزیابی اوراق بهادار اساسی متفاوت است ، می توان همان روش های ارزیابی را برای رایج ترین شکل اوراق بهادار مالی اعمال کرد: سهام و اوراق.(این را توییت کنید!) فرمول های ارزیابی این اوراق بهادار شرکت ها همان مواردی است که معمولاً در رویکردهای درآمد و بازار برای ارزیابی استفاده می شود. ارزیابی ابزارهای مالی پیچیده تر مانند مشتقات متکی به فرمول های پیچیده تر برای ارزیابی اوراق بهادار یا شبیه سازی های سفارشی است تا ویژگی های ساختارهای مشتق را در بر بگیرد.

برای ارزیابی اوراق بهادار به کمک نیاز دارید؟

در والنتیام ، متخصصان ارزیابی ما در کلیه روشهای ارزیابی قابل قبول در تمرین حسابداری تجربه می شوند. ما ده ها سال تخصص در ارزیابی و انتقال قیمت گذاری به هر پروژه را ارائه می دهیم. برای دیدن اینکه چگونه می توانیم در ارزیابی کسب و کار خود به شما کمک کنیم و نیازهای قیمت گذاری را به شما کمک کنیم ، یک تماس را برنامه ریزی کنید.