N-11 و Civets: بازاریابی کلمات یا مضامین سرمایه گذاری معتبر؟

بخش سوم سریال ما نگرش انتخاب کنندگان به مضامین بازار در حال ظهور مانند N-11 و Civets نشان می دهد درجه ای از شک و تردید در این اصطلاح.

Markus Lies ، Allba و همکاران

برای من رقابت در ایجاد نام گروه های جذاب جدید برای برخی از کشورهای در حال ظهور بازار ، رقابت است که تنها برندگان مدیران صندوق فعال هستند که این محصولات را می فروشند. من هیچ نکته ای در کشورهای با هم نمی بینم ، نه از یک کلان و نه از منظر سرمایه گذاری. از نظر من ، با توجه به برخی از کشورها ، بر اساس معیارهای بازاریابی ، دیگران را محروم می کنید. متنوع سازی مهمترین موضوع سرمایه گذاری است ، به ویژه در مورد مناطقی که ممکن است کشورها مشکلات جدی ژئوپلیتیکی را تجربه کنند.

ما در این فضا هیچ مدیر فعال را دنبال نمی کنیم. در عوض ، ما با سرمایه گذاری در صندوق های مبادله ای یا محصولات مبادله ای ، سبدهای خودروهای سرمایه گذاری منفعل را ایجاد می کنیم. Pawel Cymcyk ، A-Z Finanse

در طی 10 سال آینده بعید به نظر می رسد مضامین سرمایه گذاری جدید و شبیه به مفهوم BRIC را ببینیم. از نظر من ، Civets ، 11 بعدی یا به اصطلاح بازارهای مرزی ، هنوز از نظر اقتصادی و اجتماعی آماده نیستند تا به هدف سرمایه جهانی تبدیل شوند.

این کشورها مهم خواهند بود ، اما با توجه به دلخوشی جهانی و تعادل مجدد ، آنها به زمان بیشتری نیاز دارند تا تحولات لازم را انجام دهند. بدون تغییر ، شاهد تکرار بحران آسیا 1997 خواهیم بود.

مشکلات گذشته در مورد ارزیابی صندوق های آفریقای شمالی ثابت کرد که سرمایه گذاری در خارج از بازارهای توسعه یافته یا در حال ظهور به معنای ریسک بالاتر است - ریسک که همیشه با بازده بالاتر پاداش نمی یابد. به همین دلیل من ترجیح می دهم مدیرانی را که در بخش های اقتصادی خاص در کشورهای BRIC تخصص دارند ، تأمین کنند ، اما هنوز تحت مضامین سرمایه گذاری هستند. با این وجود ، این احتمال وجود دارد که طی 10 سال بازارهای جدید سرمایه گذاری وجود داشته باشد ، اما پیش بینی اینکه کجا آنها خواهد بود بسیار دشوار است.

Markus Bamert ، Lenox Capital

یک پیام بازاریابی باید ساده و جذاب باشد و BRIC و Civets واجد شرایط باشند. سرمایه گذاری ها را می توان بدون تحقیق انجام داد و با این آگاهی که پول زیادی در پشت ایده است ، می توان از حرکت صعودی به عنوان ایده ها به دست آورد. بیش از 10 سال منتهی به دسامبر 2010 ، بازده شاخص سالانه در فرانک سوئیس عبارتند از: برزیل (11. 8 ٪) ، روسیه (19. 9 ٪) ، هند (14 ٪) و چین (2. 1 ٪ هنگ کنگ). عملکرد ناخالص به همان اندازه وزن 12 ٪ در سال است.

صندوق بازارهای در حال توسعه Oppenheimer 13 ٪ خالص در سال بازگشت ، حتی اگر تغییرات مدیر در طول دهه اتفاق افتاد. برای درک استراتژی آن ، در هنگام انتخاب صندوق مانند Oppenheimer ، دقت لازم است. ما راحت تر از انتخاب مدیران از پایین به بالا انتخاب می کنیم تا از مفاهیمی که ممکن است کار کنند یا نباشند.

Maxime Pacan ، Credit Industriel et Commercial ، سنگاپور

ما همیشه به مشتریان خود توصیه کرده ایم که بین کشورهای نوظهور تمایز قائل شوند. مفهوم BRIC ، اگرچه برای جلب توجه سرمایه گذار خوب است ، اما کشورهایی با جمعیتی ، اقتصاد ، ساختارهای سیاسی و منابع بسیار متفاوت را شامل می شود. از این رو ، بازار سهام آنها بسته به چرخه اقتصادی آنها بسیار متفاوت است. به عنوان مثال ، ما در نیمه اول سال 2008 متوجه عملکرد مناسبی از بازار سهام برزیل و روسیه شدیم ، در حالی که هند و چین قبلاً اصلاحات شدید را تجربه می کردند.

ما در مورد Next-11 یا Civets یا سایر مفاهیم جدید همین نظر را داریم. آنها معمولاً شامل کشورهایی با ساختارهای اقتصادی و سیاسی بسیار متفاوت هستند. سرمایه گذاران فقط باید از کسانی که بهترین اصول و دید بلند مدت را ارائه می دهند ، حمایت کنند. ما قصد داریم بیشتر روی بازارهای مرزی تمرکز کنیم. برای سرمایه گذاران که قادر به حفظ نوسانات زیادی هستند ، ما معتقدیم اکنون زمان سرمایه گذاری روی آنها است ، نه در دو یا سه سال از این پس وقتی موضوع داغ خواهد بود. تمپلتون ظرفیت خود را برای افزودن ارزش در این فضا ثابت کرده است. مارک مبیوس ، اگرچه احتمالاً بیشتر در اداره روزانه صندوق های تمپلتون درگیر نیست ، اما یکی از معتبرترین سرمایه گذاران در صنعت باقی مانده است. ما همچنین مدیر دارایی East Capital را هنگام سرمایه گذاری در کشورهای آسیای میانه دوست داریم

Gianmarco Stanga ، MC Gestioni

همه ما عملکرد و دید بیش از حد را می دانیم که موضوع BRIC در این سالهای گذشته به دست آمده است. در ابتدا ، نیروهای محرک (شهرنشینی ، رشد هزینه های مصرف کننده درونی و غیره) بین کشورهایی که این تجمع را بسیار زیاد تشکیل می دهند ، همبستگی ایجاد کرده است. پس از چند سال سرمایه گذاران فهمیدند که ، فراتر از مضمون های عمومی که شامل رشد می شود ، پویایی اقتصادی هر کشور واحد می تواند از کل آن متفاوت باشد. این امر پس از آن که شاهد بحران اخیر بودیم که کشورهای نوظهور همه با همان سرعت رشد نمی کنند ، بسیار مهم شده است ، و تشخیص بین همه آنها هنگام سرمایه گذاری در این کشورها به یک چالش واقعی تبدیل شده است. این کار تمایز بین آنها برای انتخاب صندوق مانند خودم نیست و شامل مهارت ها و تمرکز است که دستیابی به آن بسیار سخت است. ترکیب سبد های Civets و N-11 بسیار متفاوت است و به نظر می رسد مانند یک آبگوشت به چشم من است ، به همین دلیل فکر می کنم آنها فقط اصطلاحات بازاریابی ساده ای هستند.

توماس گودل ، LBBW

بریک یک داستان عالی برای معرفی سهام در حال ظهور بازار به سرمایه گذاران و جلب توجه بیشتر آنها بود. این همچنین یک داستان بازاریابی عالی بود. با توجه به داستان موفقیت BRICS فقط طبیعی است که یک داستان بعدی ایجاد کنید-Next-11. جدا از این دیدگاه ما این است که چرا یک سرمایه گذار باید روی یک مفهوم استاتیک در بازارهای سریع در حال توسعه تمرکز کند و خود را به بخشی از بازارهای نوظهور محدود کند؟

این بازارها شامل بسیاری از کشورهای جالب و فرصت های عالی هستند و باید آنها را به طور مداوم کنترل و مدیریت کنند. بنابراین دیدگاه ما در مورد سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور جهانی با مدیرانی است که سطح بالایی از دانش محلی و آزادی برای تصمیمات سرمایه گذاری خود دارند.

این شامل فلسفه برای دوری از کشورها حتی اگر وزن بالایی در شاخص ها داشته باشد (همچنین نباید خطرات سیاسی نادیده گرفته شود). ترکیب چنین مدیران در یک رویکرد چند مدیر و چند سبک به یک نمونه کارها باید منجر به آلفا به معیار و خطای ردیابی متوسط بر اساس نمونه کارها شود.

یولاندا ناودل ، ارگ

ما ترجیح می دهیم که به دلایل خاص خود را محدود نکنیم و خود را به مفاهیم خاصی که شامل کشورها یا بازارهای خاص می شوند محدود کنیم. مشکل بسیاری از این مفاهیم/مضامین سرمایه گذاری در بازار در حال ظهور این است که سرمایه گذاران اغلب با بازده سرمایه گذاری خوب ، رشد اقتصادی خوب در این کشورها را اشتباه می گیرند. رشد اقتصادی قوی لزوماً به بازده سرمایه گذاری قوی تبدیل نمی شود زیرا این امر به قیمت ورودی بستگی دارد که سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری خود در این بازارها می پردازند.

از منظر ارزیابی (برای یک سرمایه گذار جهانی نامحدود) ما در حال حاضر سهام بازار توسعه یافته تری نسبت به سهام در حال ظهور بازار ترجیح می دهیم. گفته می شود ، در فضای سهام در حال ظهور بازار ، ما به دنبال بودجه هایی مانند آبردین ، پیدایش ، اسکاگن و اتحاد برنشتاین هستیم.

این مقاله در ابتدا در شماره مارس 2011 مجله Global Citywire ظاهر شد.