FX Daily: آیا طلا چیزی در مورد دلار به ما می گوید؟

بازارهای FX از تعطیلات عمومی و گزارش مشاغل مارس ایالات متحده به طور منطقی ساکت هستند. علیرغم افت شدید دیگری در بازده های کوتاه مدت ایالات متحده ، دلار در واقع تجمع کرد-نشان می دهد که سرمایه گذاران از محیط خطر عصبی هستند. طلا بالاتر از 2000 دلار در/اونس ممکن است چیزی به ما بگوید. امروز به دنبال سخنرانان ایالات متحده و لهستان باشید

• USD: طلا بالاتر از 2000 دلار در هر اونس چیست؟
• یورو: اولین اجرای در 1. 10 برای یورو/دلار شکست می خورد
• CEE: NBP بعید است که از Zloty پشتیبانی کند
• MXN: "ملی سازی جدید" AMLO نباید منفی پزو باشد

اشتراک گذاری

بارگیری مقاله به عنوان PDF

خبرنامه

با آخرین تجزیه و تحلیل اقتصادی و مالی ING به روز باشید.

USD: طلا بالاتر از 2000 دلار در هر اونس چیست؟

جلب توجه برخی از توجه به طلا بالاتر از 2000 دلار در هر اونس است. به طور معمول ، طلا به عنوان سمت تلنگر روند دلار دیده می شود و البته یک پرچین کلیدی در برابر تورم است. درست است ، دلار در اوایل ماه مارس حدود 3. 5 درصد از قله های پریشانی خود از دست داده است ، اما انتظارات تورم ایالات متحده آمریکا را برداشت نکرده است. به عبارت دیگر ، به نظر نمی رسد که این روایت بسیار وزن داشته باشد که یک بحران بانکی ایالات متحده قصد دارد نبرد فدرال رزرو را با تورم زیاد و ناچیز تضعیف کند. و مطمئناً طلا-به عنوان یک دارایی تحمل غیر ذینفع-در مقایسه با نرخ نزدیک به 5 ٪ موجود در سپرده های یک شبه دلار خوب عمل می کند.

آنچه ممکن است به نفع طلا باشد ، روند مدیریت ذخیره FX است. دنیای ژئوپلیتیکی به طور فزاینده دو قطبی - که توسط جنگ در اوکراین تشدید می شود - به این معنی است که BRICS+ بانک های مرکزی سهم بیشتری از ذخایر بین المللی خود را در طلا حفظ می کنند. این یک ساختاری مثبت برای طلا و منفی ساختاری برای دلار است ، یکی می تواند به منفی چرخه ای از آنچه باید یک چرخه تسکین فدرال رزرو در اواخر سال جاری اضافه شود ، اضافه کند.

بازگشت به کوتاه مدتافت بزرگ دیگر در بازده های کوتاه مدت ایالات متحده دیروز ، دلار را به پایین جدید منتقل نکرد. یا موقعیت یابی دلار کوتاه خیلی سنگین است یا - همانطور که دوست داریم فکر کنیم - سرمایه گذاران احساس می کنند که به طور پیش فرض به "خطر خرید ، فروش دلار" با توجه به آنچه می تواند اسکلت های بیشتر در کمد بانکی باشد ، خیلی زود است. هرگونه افزایش شدید ادعاهای بیکار اولیه می تواند امروز دلار را کمی نرم کند ، به علاوه ما در حال تماشای نظرات جیمز بولارد فدرال در 16Cet خواهیم بود. آیا فدرال رزرو برای آخرین بار در ماه مه نیاز به پیاده روی دارد؟dxy برای شناور حدود 102. 00 به گزارش مشاغل مارس فردا ایالات متحده.

یورو: اولین اجرای در 1. 10 برای یورو/دلار شکست می خورد

یورو/USD دیروز از بالای 1. 0970 به شدت به شدت معکوس شد. این درحالی بود که خدمات ایالات متحده به شدت در حال سقوط و افت 11BP در بازده کوتاه ایالات متحده بود. در حقیقت ، دیفرانسیل دو ساله بین نرخ مبادله یورو و USD به سمت باریکترین سطحی که در اوایل ماه مارس دیده می شود ، حرکت می کند. اقدام قیمت دیروز به طور آزمایشی تفکر ما را برای EUR/USD در این سه ماه آینده تأیید می کند. علیرغم ایجاد منفی کلان برای دلار ، ما گمان می کنیم که یک محیط خطر چالش برانگیز می تواند یورو/دلار را در محدوده 1. 05-1. 10 نگه دارد. همانطور که در بالا گفته شد ، EUR/USD احتمالاً در حدود منطقه 1. 0900 امروز معلق است.

در جای دیگر ، می بینیم که EUR/CHF کمی پایین تر می شود. سوئیس امروز داده های ذخیره FX را برای ماه مارس منتشر می کند. این CHF15bn در ماه فوریه سقوط کرد و نشان می دهد که بانک ملی سوئیس (SNB) می توانست FX را برای نگه داشتن EUR/CHF زیر 1. 00 ، مطابق با اهداف پولی ، بفروشد. با توجه به نوسانات عظیم قیمت دارایی در طی یک ماه گذشته ، خواندن از داده های ذخیره مارس که مداخله است یا اثر ارزیابی مجدد چیست ، بسیار سخت خواهد بود. ما گمان می کنیم SNB بخواهد EUR/CHF را کاملاً پایدار نگه دارد و با توجه به کاهش احتمالی ترازنامه پس از معامله Suisse اعتباری UBS ، SNB ممکن است در نهایت خریدار ذخایر FX برای نگه داشتن EUR/CHF باشد. بالاتر از 0. 98.

CEE: NBP بعید است که از Zloty پشتیبانی کند

همانطور که انتظار می رفت ، جلسه دیروز بانک ملی لهستان (NBP) هیچ تغییری ایجاد نکرد. نرخ ها بدون تغییر باقی مانده و بیانیه خبرهای زیادی را ارائه نمی دهد. به نظر می رسد شورای سیاست پولی (MPC) از سرعت مورد انتظار ضد عفونی راضی است. ظاهرا ، MPC داوری می کند که سیاست های پولی بخش عمده ای از کار را در تقاضای خنک کننده انجام داده است و سرعت ضد عفونی در درجه اول به عوامل جانبی عرضه مانند قیمت کالاهای انرژی و زنجیره های تأمین جهانی بستگی دارد. داده های CPI مارس در کشور نقطه عطف CPI را تأیید کرد ، اما سرعت کاهش CPI در حال حاضر کند است و تورم هسته دوباره افزایش یافته است. فرماندار آدام گلاپینسکی امروز یک کنفرانس مطبوعاتی را در ساعت 3 بعد از ظهر به وقت محلی برگزار می کند. تمرکز اصلی اظهارات وی در مورد کاهش نرخ احتمالی امسال است که وی قبلاً ذکر کرد.

در جای دیگر منطقه ، ما امروز چندین قطعه از داده های کلان از رومانی ، مجارستان و جمهوری چک در تقویم داریم. جالب ترین آنها احتمالاً داده های صنعتی چک خواهد بود. اول ، اقتصاد چک ضعیف ترین عملکرد منطقه را نشان می دهد. و دوم ، داده های صنعتی همچنین شامل شماره دستمزد است که اکنون خطر اصلی بانک مرکزی است. علاوه بر این ، اخبار دیروز از بخش خودرو نشان می دهد که رشد دستمزد ممکن است از 10 ٪ فراتر رود ، که بانک ملی چک قبلاً به عنوان آستانه درد برای افزایش نرخ اضافی احتمالی در جلسه ماه مه ذکر شده است.

در بازار FX ، EUR/HUF و EUR/CZK باید همچنان در برابر یورو پایین بیاید. با این حال ، وخیم تر شدن احساسات بازار جهانی ممکن است مسیر آنها را کند کند ، اما نرخ بهره دیفرانسیل و یورو/دلار هنوز هم به سطح قوی تر اشاره دارد. در حال حاضر ، ما نقطه گرانشی 375 یورو در HUF و 23. 40 یورو در CZK را می بینیم. Zloty لهستانی امروز کنفرانس مطبوعاتی را تماشا خواهد کرد که بعید است حرکت مثبتی برای FX به همراه داشته باشد. ما انتظار داریم که Zloty در محدوده بلند مدت خود 4. 67-4. 69 EUR/PLN باقی بماند.

MXN: "ملی سازی جدید" AMLO نباید منفی پزو باشد

اکنون که همه ما نتیجه گرفتیم که پزو مکزیکی به عنوان یکی از بهترین ارزهای جهان توجیه می شود ، پزو در حال فروش است. به نظر می رسد که رانندگی این اصلاح یک معامله مالی شرکت ها است که این هفته اعلام شد که دولت مکزیک در معامله ای به ارزش تقریبی 6 میلیارد دلار آمریکا 75 ٪ از امکانات گاز و باد مکزیکی را از Iberdola اسپانیا خریداری می کند. رئیس جمهور مکزیک آملو این را "ملی سازی جدید" توصیف می کند - اگرچه این اصطلاح ممکن است به اندازه ای که به نظر می رسد برای سرمایه گذاران ترسناک نباشد. به نظر می رسد این حرکت با سیاست مکزیک برای تأمین ذخایر استراتژیک در بخش منابع - به عنوان مثال سازگار است. اقدامات اخیر برای تأمین سپرده های لیتیوم برای ملت.

ما این معامله را برای پتانسیل مکزیک برای جذب جریان های نزدیک به FDI منفی نمی خوانیم و گمان می کنیم که تقاضای بسیار خوبی برای پزو وجود خواهد داشت که باید USD/MXN در منطقه 18. 50-19. 00 صحیح باشد. ما پتانسیل USD/MXN را می بینیم که در اواخر سال جاری به 17. 50 و حتی 17. 00 تجارت می شود.