آخرین مطالب
امکانات وب
MRRS - SS. 5. 5 (1) (ب) و 19. 1 ابزار ملی 81-102 صندوق های متقابل (NI 81-102)-تصویب ادغام صندوق های سرمایه گذاری تحت حمایت نیروی کار و معافیت از الزامات مربوط به هزینه های تشویقی در بخش 7. 1 NI 81-102-تأیید لازم است زیرا ادغام تمام الزامات قبل از تصویب را در S مطابقت نمی دهد. 5. 6 از NI 81-102 - جایزه عملکرد بر اساس سود تحقق یافته و عملکرد تجمعی نمونه کارها سرمایه گذاری (و نه در رابطه با معیار) - تأیید به دلیل ادغام به نفع سهامداران است و بازار LSIF را بیشتر می کندکارآمد - امداد برای پرداخت هزینه تشویقی اعطا می شود زیرا هیچ معیار مناسب وجود ندارد و صندوق ادغام هنوز نیاز به بازپرداخت آستانه دارد.
مقررات قانونی قابل اجرا
ابزار ملی 81-102 صندوق های متقابل ، SS. 5. 5 (1) (ب) ، 7. 1 ، 19. 1.
21 ژوئیه 2006
به دلیل، با توجه به
قانون اوراق بهادار
بریتیش کلمبیا ، آلبرتا ، ساسکاچوان ،
مانیتوبا ، انتاریو ، نیوبرانزویک ،
نوا اسکوشیا ، جزیره پرنس ادوارد ،
نیوفاند لند و لابرادور
(حوزه های قضایی)
به دلیل، با توجه به
سیستم بررسی اعتماد متقابل
برای برنامه های امداد معاف
به دلیل، با توجه به
ونتورلینک صندوق شرکت و
VentureLink آینده روشن تر
(حقوق صاحبان سهام) صندوق.
سند تصمیم MRRS
سازمان تنظیم کننده یا تنظیم کننده اوراق بهادار محلی (تصمیم گیرنده) در هر یک از حوزه های قضایی ، درخواست تصمیم گیری در مورد قانون اوراق بهادار را برای: از بودجه دریافت کرده است:
(الف) تصویب ادغام پیشنهادی وجوه (ادغام) به موجب بند 5. 5 (1) (ب) ابزار ملی 81-102-وجوه متقابل (NI 81-102) (تصویب ادغام). وت
(ب) معافیت از بخش 7. 1 NI 81-102 برای اجازه دادن به صندوق ادغام شده (همانطور که در اینجا تعریف شده است) برای پرداخت پاداش عملکرد شرح داده شده در بندهای 32 و 33 (پاداش عملکرد) به مدیر صندوق آمالگامات (جایزه عملکردمعافیت)
تحت سیستم بررسی اعتماد به نفس متقابل برای برنامه های امدادرسانی معافیت:
(الف) کمیسیون اوراق بهادار انتاریو تنظیم کننده اصلی این برنامه است و
(ب) این سند تصمیم MRRS تصمیم هر تصمیم گیرنده را نشان می دهد.
تفسیر
اصطلاحات تعریف شده موجود در ابزار ملی 14-101 تعاریف در این تصمیم یکسان است مگر اینکه در این تصمیم تعریف شوند.
بازنمودها
این تصمیم براساس حقایق زیر است که توسط وجوه ارائه شده است:
VentureLink Fund Inc.
1. شرکت VentureLink Fund (VL) تحت قانون شرکتهای تجاری کانادا (CBCA) گنجانیده شد.
2. VL یک شرکت صندوق سرمایه گذاری با حمایت مالی کار (LSIF) تحت قانون صندوق های سرمایه گذاری تجاری کوچک (ONTARIO) (قانون CSBIF) است و یک شرکت سرمایه گذاری با حمایت مالی از نیروی کار (LSVCC) تحت قانون مالیات بر درآمد (کانادا) است.) (قانون مالیاتی). فعالیت های سرمایه گذاری VL توسط چنین قوانینی اداره می شود (قانون VL LSIF).
3. VL در درجه اول در مشاغل کوچک و متوسط و در درجه اول شرکتهای فناوری سرمایه گذاری می کند ، با هدف به دست آوردن قدردانی از سرمایه بلند مدت و باید "سرمایه گذاری های واجد شرایط" را در "مشاغل واجد شرایط" طبق قانون VL LSIF انجام دهد.
4- حامی نیروی کار VL انجمن خلبانان فدرال کانادا (حامی VL) است.
5. سرمایه مجاز VL به شرح زیر است:
(الف) تعداد نامحدودی از سهام کلاس A که در سری صادر می شوند ، که به طور گسترده ای برگزار می شود ، که در حال حاضر 4 سری ایجاد شده و صادر شده است. وت
(ب) تعداد نامحدودی از سهام کلاس B که کلیه سهام کلاس B صادر شده و برجسته توسط حامی VL برگزار می شود.
6. Venturelink LP مدیر VL تحت یک قرارداد مدیریتی است. Venturelink LP توسط VL Capital Inc. کنترل می شود که شرکتی تحت کنترل جفری دی هورتون ، دبلیو جیمز ویتاکر و جان اس. وارگسه کنترل می شود. تنها تجارت آن مدیریت وجوه و چهار صندوق ونتورلینک دیگر است و تقریباً 215 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد.
7. سهام VL در مبادله ای ذکر نشده است و VL از 20 ژانویه 2004 ، سهام کلاس A را تحت یک دفترچه متوقف می کند.
8. از 31 مه 2006 ، VL تقریباً 27 میلیون دلار دارایی خالص داشت.
9. ارزش خالص دارایی VL هر روز کاری محاسبه می شود.
10. VL با قسمت 11 از ابزار ملی 81-106-افشای مداوم صندوق سرمایه گذاری (NI 81-106) در ارتباط با ادغام ، رعایت کرده است.
FUND FUND FUTURE BONTERLINK (سهام)
11. شرکت Future Future Venturelink (سهام) شرکت (BFE) تحت CBCA گنجانیده شد.
12. BFE به عنوان LSIF طبق قانون CSBIF ثبت شده است و طبق قانون مالیاتی به عنوان LSVCC ثبت شده است. فعالیت های سرمایه گذاری BFE توسط چنین قوانینی اداره می شود (قانون BFE LSIF).
13. BFE در درجه اول در مجموعه متنوعی از مشاغل کانادایی سرمایه گذاری می کند که محصولات، خدمات و فناوری ها را در خدمات اساسی و صنایع زیرساختی مانند انرژی، آب و مدیریت پسماند توسعه می دهند و با سرمایه گذاری باقیمانده درآمد خالص در ذخایر، از جمله ابزارهای بدهیبازده به عملکرد شاخص استاندارد اند پورز 500 مرتبط است. هدف BFE کسب افزایش ارزش سرمایه درازمدت است و باید طبق قانون BFE LSIF "سرمایه گذاری های واجد شرایط" را در "کسب و کارهای واجد شرایط" انجام دهد.
14. حامی کار BFE انجمن خلبانان فدرال کانادا (حامی BFE) است.
15. سرمایه مجاز BFE به شرح زیر است:
(الف) تعداد نامحدودی از سهام کلاس A قابل انتشار به صورت سری، که به طور گسترده نگهداری می شوند، که 4 سری از آنها ایجاد شده است. و
(ب) تعداد نامحدودی از سهام کلاس B، که تمام سهام منتشر شده و موجود در کلاس B در اختیار حامی مالی BFE است.
16. VentureLink LP مدیر BFE تحت یک قرارداد مدیریت است.
17. BFE سهام کلاس A سری III و کلاس A سری IV را تحت یک بروشور مورخ 25 اوت 2005، با اصلاحیه (اطلاعات BFE) ارائه می دهد.
18. تا 31 می 2006، BFE تقریباً 14. 5 میلیون دلار دارایی خالص داشت.
19. ارزش خالص دارایی BFE در هر روز کاری محاسبه می شود.
20. BFE با قسمت 11 NI 81-106 در ارتباط با ادغام پیشنهادی مطابقت کرده است.
ادغام
21. در 15 ژوئن 2006، VL و BFE پیشنهادی را برای ادغام صندوق ها و ادامه آنها به عنوان یک صندوق (صندوق ادغام شده) اعلام کردند.
22. هدف صندوق ادغام شده تحقق افزایش سرمایه بلندمدت از طریق سرمایه گذاری های سرمایه گذاری خطرپذیر در مجموعه متنوعی از اوراق بهادار در مشاغل واجد شرایط کانادایی است.
23. پیش بینی می شود که سهامداران VL و BFE در مجامع سهامدارانی که در 25 ژوئیه 2006 (مجمع سهامداران) برگزار می شود، در مورد ادغام رای خواهند داد و در صورت تصویب، انتظار می رود که ادغام در یک مورد مؤثر واقع شود. تاریخ (تاریخ موثر) که توسط VentureLink LP تعیین می شود، که در حال حاضر انتظار می رود در 28 ژوئیه 2006 یا حدود آن باشد. مدیر می تواند به صلاحدید خود اجرای ادغام تایید شده را تا تاریخ بعدی که نباید دیرتر از اکتبر باشد به تعویق بیندازد. 1، 2006. هیئت مدیره صندوق ها ممکن است تصمیم بگیرند که ادغام را ادامه ندهند.
24. در ارتباط با جلسات سهامداران ، به سهامداران VL و BFE بخشنامه اطلاعاتی (بخشنامه) ارسال می شود که حاوی جزئیات ادغام پیشنهادی ، از جمله ملاحظات مالیات بر درآمد مرتبط با ادغام است.
25. پیشنهاد شده است که در تاریخ مؤثر ، وجوه به موجب بند 181 CBCA ادغام می شود و پس از آن به عنوان یک LSVCC ثبت شده مطابق قانون مالیاتی و به عنوان یک LSIF مطابق قانون CSBIF تحت عنوان "VentureLink روشن تر می شود. Future Fund Inc. "یا نام دیگری که توسط هیئت مدیره تصمیم گرفته شده است. در تاریخ مؤثر سهامداران:
(الف) سهام VL کلاس A ، سری I ، سهام کلاس A ، سهام سری III و کلاس A ، سری IV در ازای این سهام ، سهام کلاس A از همان سریال در سرمایه صندوق ادغام شده حق دریافت خواهد داشتبرابر با تعداد سهام VL کلاس A از این سری که توسط ارزش دارایی خالص در هر کلاس A ضرب شده است ، سهم از سری A از VL که توسط ارزش دارایی خالص در هر کلاس A تقسیم شده است سهم همان سری از صندوق های ادغام شدهتعیین شده در تاریخ مؤثر ؛
(ب) BFE Class A SHARES SERES SERES I ، CLASS A ، SERE II ، سهام کلاس A ، سری III و کلاس A ، سری IV حق دریافت ، در ازای آن سهام ، سهام کلاس A را در کلاس A دریافت می کند. سرمایه صندوق ادغام شده برابر با تعداد سهام BFE کلاس A از این سریال است که توسط ارزش دارایی خالص در هر کلاس A ضرب شده است ، در هر کلاس A ، سهم سری از BFE تقسیم شده توسط ارزش دارایی خالص در هر کلاس A سهم از همان سریصندوق ادغام شده همه در تاریخ مؤثر تعیین شده است.
(ج) VL Class A SHARES SERES SERIES II حق دریافت ، در ازای این سهام ، سهام کلاس A ، سری V در سرمایه صندوق آمالگامات برابر با تعداد سهام VL کلاس A را دریافت می کند که به این ترتیب ضرب شده است. ارزش دارایی خالص در هر کلاس A سهم از سریال های VL که توسط ارزش دارایی خالص در هر کلاس A تقسیم شده است ، سهم همان سری از صندوق های ادغام شده را در تاریخ مؤثر تعیین می کند. وت
(د) سهام VL و BFE کلاس B در ازای این سهام ، 200 سهام کلاس B در پایتخت صندوق ادغام شده را دریافت می کنند.
26. در حالی که ادغام به معنای بخش 132. 2 قانون مالیاتی "معامله واجد شرایط" نخواهد بود ، بیش از 95 ٪ سهام صادر شده و ممتاز VL و BFE در برنامه های پس انداز بازنشستگی ثبت شده در پناهگاه مالیاتی برگزار می شود. علاوه بر این ، بر اساس قیمت فروش تاریخی و ارزشهای نسبی پیش بینی شده سهام صادر شده توسط صندوق ادغام شده و سهام کلاس A VL و BFE در تاریخ مؤثر ، تعداد کمی از سهامداران VL یا BFE به عنوان یک سرمایه به عنوان یک سرمایه گذاری می کنندنتیجه ادغام.
27. سهامداران وجوه مجاز به مخالفت با ادغام مطابق با مفاد بند 190 CBCA ، طبق کاربرد هستند. سهامدار که مخالفت می کند ، در صورت مؤثر بودن ادغام ، توسط صندوق ادغام پرداخت می شود ، ارزش بازار عادلانه سهام کلاس A یک صندوق که توسط چنین سهامدار تعیین شده است ، در پایان تجارت در روز تعیین می شود. قبل از تصویب وضوح ادغام. در صورتی که یک سهامدار از یک ادغام جدا شود و مبلغ نقدی را برای سهام خود از شرکت ادغام دریافت کند ، سهامدار در نظر گرفته می شود که درآمد حاصل از دفع برابر با مبلغ پرداخت دریافت شده توسط سهامدار را تحقق بخشد. درآمدها با مبلغ بازداشت شده کاهش می یابد و به عنوان بازپرداخت اعتبار مالیاتی فدرال ، مبلغ بازپرداخت شده از درآمد حاصل از درآمد ، به گیرنده کل برای کانادا کاهش می یابد و توسط صندوق ادغام شده به وزارت دارایی (انتاریو) به عنوان یک پرداخت می شود. بازپرداخت اعتبار مالیاتی انتاریو و هزینه های بازخرید اولیه قابل اجرا.
28. Venturelink LP همچنان به عنوان مدیر صندوق آمالگام شده (مدیر AF) فعالیت خواهد کرد.
29. هزینه های اجرای ادغام از جمله هزینه های قانونی ، افزایشی ، پستی و هزینه های نظارتی توسط VentureLink LP تحمل می شود. هزینه درخواست پروکسی برای جلسه سهامداران توسط بودجه حاصل می شود.
30. در نتیجه شرایط ادغام ، و ماهیت VL و BFE به عنوان LSIF ، وجوه نیاز به تصویب ادغام دارند و به دلایل زیر نمی توانند به بخش 5. 6 (1) NI 81-102 اعتماد کنند:
(i) یک شخص معقول ، صندوق ادغام شده را به عنوان اهداف اساسی سرمایه گذاری اساسی و ساختار هزینه مدیریت به عنوان صندوق ها در نظر نمی گیرد ، همانطور که در بخش 5. 6 (الف) (ب) (ii) NI 81-102 لازم است.
(ب) ادغام "مبادله واجد شرایط" به معنای بند 132. 2 قانون مالیاتی نیست ، همانطور که در بخش 5. 6 (1) (ب) NI 81-102 لازم است.
(iii) ادغام در نظر می گیرد باد از بودجه.
(IV) موادی که به سهامداران VL و BFE ارسال می شود شامل موارد زیر نخواهد بود: یک نسخه از دفترچه طولانی فعلی صندوق ادغام شده یا یک نسخه از صورتهای مالی سالانه و موقت صندوق ادغام شده ، همانطور که در بخش لازم است5. 6 (1) (f) (ii) Ni 81-102 زیرا چنین اسنادی هنوز وجود ندارند.
31. مدیریت وجوه معتقد است که ادغام به دلایل زیر برای سهامداران سودمند خواهد بود:
(الف) متنوع سازی نمونه کارها سرمایه گذاری بیشتر - سهامداران صندوق ادغام شده ، به سهامداران صندوق تبدیل می شوند که دارای نمونه کارها سرمایه گذاری گسترده تر و متنوع تری است که از تعداد بیشتری از شرکت های نمونه کارها تشکیل شده است تا آنچه که توسط هر صندوق انفرادی برگزار می شود. متنوع سازی ابزار اصلی در دسترس برای کاهش سطح بالای ریسک ذاتی در سرمایه گذاری است.
(ب) نقدینگی بهبود یافته - پس از ادغام ، انتظار می رود صندوق ادغام شده از موقعیت نقدینگی کلی قوی تر از هر یک از وجوه به تنهایی برخوردار باشد. حفظ نقدینگی کافی به دلایل مختلف مهم است. برای پاسخگویی به الزامات سرمایه گذاری بعدی شرکت های سرمایه گذار و پاسخگویی به درخواست های بازپرداخت سهامداران ، پول نقد لازم است. نقدینگی کافی از نیاز به فروش موقعیت های نمونه کارها در زمان های ناپایدار برای تولید پول نقد جلوگیری می کند ، که می تواند منجر به تحقق مقادیر کمتری شود. نقدینگی کافی که به صندوق ادغام اجازه می دهد تعهدات جمع آوری کمک های مالی را برای شرکت های سرمایه گذار برآورده کند ، همچنین مانع از تحمل سهامداران از تأثیرات رقیق کننده تأمین مالی "دور دور" می شود.
ج) موقعیت رقابتی بهبود یافته - با ادغام بخش ، انتظار می رود مشاوران سرمایه گذاری به نفع بودجه بزرگتر و قوی تر باشند. پیش بینی می شود این یک عامل مثبت برای توانایی افزایش سرمایه در آینده باشد که به نفع سهامداران صندوق ها در طی دوره باقی مانده که دولت انتاریو اعتبار مالیاتی را برای LSIF ارائه می دهد (به ویژه در سه سال آینده که اعتبار مالیاتی کامل 15 ٪ ادامه خواهد یافتبرای ارائه)
(د) کاهش هزینه ها - در مقایسه با ادامه هر یک از وجوه به عنوان یک نهاد واحد ، سهامداران صندوق ادغام شده می توانند انتظار داشته باشند که سطح متوسطی از هزینه های ثابت ، مکرر و هزینه های پس از جمع آوری مانند هزینه های خدمات حرفه ای و خدمات حرفه ای را کاهش دهند. هزینه های ارتباطی سهامدار.
پاداش عملکرد
32. جایزه عملکرد پیشنهادی برای صندوق ادغام شده ، الزامات بخش 7. 1 NI 81-102 را برآورده نمی کند. جایزه عملکرد بر اساس سود تحقق یافته و عملکرد تجمعی نمونه کارها سرمایه گذاری (و نه در رابطه با معیار) است. پاداش عملکرد بر اساس بازده کل صندوق آمالگام شده نیست زیرا ذخایر در سبد سرمایه گذاری گنجانده نشده است و به دلیل کوانتومی پاداش عملکرد بر اساس سرمایه گذاری توسط سرمایه گذاری محاسبه می شود.
33. مدیر AF حق دارد بر اساس سود تحقق یافته و عملکرد تجمعی نمونه کارها سرمایه گذاری صندوق آمالگامات ، جایزه عملکردی را داشته باشد. جایزه عملکرد شامل دو بخش خواهد بود.
34. قسمت اول به مدیر AF 5 ٪ پاداش بازده بیش از ارزش بازار فعلی یک سرمایه گذاری واجد شرایط به علاوه نرخ آستانه بازده پرداخت می کند. قبل از اینکه عملکرد 5 ٪ توسط صندوق ادغام شده در مورد تحقق یک سرمایه گذاری واجد شرایط پرداخت شود ، نمونه کارها سرمایه گذاری باید داشته باشد:
(الف) درآمد کافی برای تولید نرخ بازده سرمایه گذاری های واجد شرایط بیش از بازده آستانه سالانه تجمعی 6 ٪ کسب کرد. درآمد مربوط به سرمایه گذاری های واجد شرایط شامل سود و زیان سرمایه گذاری تحقق یافته و غیر واقعی است که از تاریخ ادغام به دست آمده و متحمل شده است.
(ب) درآمد حاصل از سرمایه گذاری واجد شرایط که بازده سرمایه گذاری تجمعی را با متوسط نرخ سالانه بیش از 6 ٪ از تاریخ ادغام فراهم می کند. وت
(ج) مبلغی برابر با کلیه اصلی سرمایه گذاری شده در سرمایه گذاری واجد شرایط را به طور کامل بازپرداخت کرد.
با توجه به همه موارد فوق ، پاداش عملکرد مبلغی برابر با 5 ٪ خواهد بود: [درآمد حاصل (از جمله سود و درآمد تحقق یافته) کمتر (بیشتر از: ارزش فعلی بازار در تاریخ ادغام به علاوه 6 ٪ در سال ؛ و اصلیهزینه)]. پرداخت پاداش عملکرد نباید بازده سبد سرمایه گذاری را از تاریخ ادغام زیر بازده سالانه تجمعی 6 ٪ کاهش دهد. در غیر این صورت ، پاداش عملکرد به مبلغی کاهش می یابد که بازده آستانه 6 ٪ را حفظ می کند.
35. قسمت دوم به مدیر AF 10 ٪ پاداش عملکرد برای بازده بیش از هزینه فعلی پرداخت می کند. قبل از پرداخت پاداش عملکرد 10 ٪ ، شرایط زیر باید برآورده شود.
(الف) درآمد کافی برای تولید نرخ بازده سرمایه گذاری های واجد شرایط بیش از هزینه اصلی نمونه کارها به علاوه بازده آستانه سالانه تجمعی 6 ٪ از تاریخ ادغام کسب کرده است. درآمد مربوط به سرمایه گذاری های واجد شرایط شامل سود و زیان سرمایه گذاری تحقق یافته و غیر واقعی است که از تاریخ ادغام به دست آمده و متحمل شده است. وت
(ب) مبلغی برابر با کلیه اصلی سرمایه گذاری شده در سرمایه گذاری واجد شرایط را به طور کامل بازپرداخت کرد.
با توجه به همه موارد فوق ، پاداش عملکرد مبلغی برابر با 10 ٪ کل درآمد حاصل از سرمایه گذاری واجد شرایط خواهد بود. پرداخت پاداش عملکرد نباید بازده سهامداران سبد سرمایه گذاری را از تاریخ ادغام زیر هزینه اصلی (تقریباً 52 میلیون دلار در 30 آوریل 2006) به علاوه بازده آستانه سالانه تجمعی 6 ٪ کاهش دهد. در غیر این صورت ، پاداش عملکرد به مبلغی کاهش می یابد که بازده آستانه 6 ٪ را حفظ می کند.
36. پاداش عملکردی که در بالا ذکر شد با سایر برنامه های تشویقی در صنعت متفاوت است ، مانند این که در حال حاضر توسط وجوه استفاده می شود ، که ارائه می دهد 20 ٪ از هر دستاورد تحقق یافته به عنوان پاداش عملکرد پرداخت می شود به شرط اینکه بازده نمونه کارها بیش از حد باشداز 6 ٪ پس از پرداخت پاداش. ادغام و پاداش عملکرد توسط اعضای مستقل هیئت مدیره صندوق ها پس از یک فرآیند رسمی که مزایای سهامداران کلاس A ادغام و ارزیابی گزینه های مختلف برای پاداش عملکرد را تأیید می کند ، تأیید شد. گزینه های احتمالی از حمل تمام مانده ها از BFE و VL تا تنظیم مجدد کامل از برنامه تشویقی متفاوت است که به موجب آن هزینه برای همه سرمایه گذاری ها به عنوان ارزش حمل در تاریخ ادغام تلقی می شود. تأثیر خالص برنامه پیشنهادی ارائه انگیزه محدود (5 ٪) برای مدیر برای عملکرد نمونه کارها بیش از 6 ٪ و انگیزه بیشتری (10 ٪ اضافی) برای عملکرد نمونه کارها است که بازده بیش از هزینه به علاوه 6 را تولید می کند٪.
37. پاداش عملکرد همانطور که توصیه می شود برای دستیابی به تعدادی از اهداف از جمله موارد زیر است:
(الف) همسویی با سهامداران کلاس A همانطور که طرح پیشنهادی پتانسیل هایی را برای مدیر AF فراهم می کند مشروط بر اینکه پرتفوی پس از ادغام سالانه بیش از 6% بازده داشته باشد اما فقط برای آن بخش از بازده بیش از 6%. لازم به ذکر است که هرگونه پرداخت بالقوه نسبتاً کم است تا زمانی که بازده پرتفوی در سطح پایدار 10٪ یا بیشتر باشد.
(ب) پاداش عملکرد هیچ تمایزی بین اینکه یک سرمایه گذاری خاص از کدام یک از صندوق ها سرچشمه می گیرد، ایجاد نمی کند. این امر از هرگونه سوگیری که بر انتخاب سرمایه گذاری، سرمایه گذاری بعدی یا تصمیمات خروج تأثیر می گذارد، جلوگیری می کند.
(ج) پاداش عملکرد، اگرچه نسبت به برنامه های استاندارد صنعت سخاوتمندانه تر است، اما فرصت معقولی برای پرداخت های بالقوه فراهم می کند. این امر از ایجاد انگیزه بالقوه برای مدیر AF برای متحمل شدن هزینه های افزایش سرمایه سهام بیشتر برای صندوق جلوگیری می کند.
(د) پاداش عملکرد به مدیر AF انگیزه ای برای متحمل شدن هزینه ادغام وجوه به نفع سهامداران کلاس A می دهد.
38. مدیر معتقد است که مبنای پرداخت پاداش عملکرد با توجه به ماهیت سرمایه گذاری در سرمایه گذاری مناسب است و با انگیزه های مورد استفاده در صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر سازگار است. صندوق ادغام شده معتقد است که برای جذب و حفظ تخصص حرفه ای لازم برای انجام عملیات سرمایه گذاری و وظایف خود، باید بتواند پاداش عملکرد را ارائه دهد.
39. دفترچه برای صندوق ادغام شده:
(الف) به طور کامل افشا کند که مدیر AF پاداش عملکرد را با توجه به اهداف و استراتژی های سرمایه گذاری افشا شده صندوق ترکیب شده مناسب می داند.
(ب) توضیحی در مورد اینکه چرا پاداش عملکرد برای صندوق ادغام شده مناسب است ارائه دهد. و
(ج) توضیحی در مورد محاسبه پاداش عملکرد برای واگذاری های جزئی یک سرمایه گذاری واجد شرایط ارائه دهد.
افشای سهامداران
40. بخشنامه ارسال شده به سهامداران VL و BFE:
(الف) شامل افشای اطلاعات مربوط به ادغام و اعلامیه مانند افشای مربوط به صندوق ادغام شده و سهامی که قرار است تحت ادغام منتشر شود شامل اطلاعات مربوط به کارمزدها، هزینه ها، هدف سرمایه گذاری، استراتژی سرمایه گذاری، رویه های ارزش گذاری، مدیر، مدیر سرمایه گذاری، بازخریدها،ملاحظات مالیات بر درآمد، سیاست تقسیم سود، ارزش خالص دارایی و عوامل خطر؛
(ب) فاش کنید که سهامداران می توانند صورتهای مالی حسابرسی شده VL و BFE را به صورت و در دوره های منتهی به 31 دسامبر 2005 بدست آورند ، هرگونه گزارش مدیریتی از عملکرد صندوق تولید شده توسط VL و BFE و فرم اطلاعات سالانه VL ، بدونهزینه با دسترسی به وب سایت SEDAR در www. sedar. com ، با دسترسی به وب سایت صندوق های VentureLink به آدرس www. venturelinkfunds. com. توجه داشته باشید که صورتهای مالی ، در دوره عادی مطابق با الزامات NI 81-106 ، به سهامداران VL و BFE که از آنها درخواست کرده اند ، تحویل داده شده است.
41. اگرچه مطالب ارسال شده به سهامداران VL و BFE شامل نسخه ای از دفترچه طولانی فرم فعلی یا صورتهای مالی سالانه و موقت صندوق آمالگامیت نمی شوند ، بخشنامه ارسال شده به این سهامداران حاوی اطلاعات مفصلی در مورد صندوق ادغام شده به عنوان IT است. اگر ادغام رخ دهد. این بخشنامه همچنین حاوی بیانیه ای از دارایی های خالص صندوق آمالگام شده است که از ترازنامه های وی در 31 دسامبر 2005 تهیه شده است.
42. بخشنامه شامل توضیحی از ادغام ، از جمله ملاحظات مالیاتی مرتبط با ادغام و شرح نقش هیئت مدیره صندوق ها در تصویب پاداش عملکرد است ، که به سهامداران VL و BFE اجازه می دهد تا ایجاد کنندتصمیم آگاهانه با توجه به ادغام.
هر یک از تصمیم گیرندگان راضی هستند که آزمون موجود در NI 81-102 که تصمیم گیرنده را برای تصمیم گیری در اختیار تصمیم گیرنده قرار می دهد ، برآورده شده است.
تصمیم تصمیم گیرندگان تحت NI 81-102 این است که:
1. تصویب ادغام مشمول موارد زیر است:
(الف) وجوه در بخشنامه VL و BFE فاش کرده است که سهامداران می توانند جدیدترین صورتهای مالی سالانه و موقت VL و BFE را که بدون هیچ هزینه ای با دسترسی به وب سایت SEDAR در www. sedar ، علنی شده اند ، بدست آورند. com ، با دسترسی به وب سایت VentureLinks به آدرس www. venturelinkfunds. com یا با شماره تلفن بدون تلفن. وت
(ب) این وجوه شامل افشای دفترچه مانند در مورد صندوق ادغام شده در بخشنامه VL و BFE است. وت
2. معافیت جایزه عملکرد به شرط آنکه دفترچه صندوق ادغام شده افشا کند:
پلتفرم های تجاری...(الف) که مدیر AF با توجه به اهداف و استراتژی های سرمایه گذاری فاش شده صندوق ادغام شده ، جایزه عملکرد را مناسب می داند.
(ب) توضیحی در مورد اینکه چرا جایزه عملکرد مناسب برای صندوق ادغام شده است. وت
ج) توضیحی در مورد چگونگی محاسبه جایزه عملکرد برای شرایط جزئی یک سرمایه گذاری واجد شرایط.
برچسب :
نویسنده : مریم کاویانی
بازدید : 31
