آیا استیبل کوین ها ایمن هستند؟

اولین ACH API خود را به صورت رایگان در جعبه شنی ما بسازید. شما همیشه از طریق چت به تیم پشتیبانی مهندسی ما دسترسی مستقیم خواهید داشت.

Sandbox ثبت نام کنید

با افزایش روزافزون استیبل کوین ها، ارزهای دیجیتال و مقررات ارزهای فیات، ما اغلب در مورد خطرات و بدهی های مرتبط با این ارزها صحبت می کنیم. چیزی که ما در مورد آن صحبت نمی کنیم زیرساختی است که برای (ضد) تنظیم ارز فیات وجود دارد و اینکه چگونه ممکن است بر مصرف کننده تأثیر بگذارد.

در حال حاضر بیش از یک دهه است که درباره ظهور استیبل کوین ها به طور جدی در محافل مالی صحبت شده است و بسیاری در مورد خطرات نظارتی غیرقابل کنترل و حفاظت های نامشهود بحث می کنند. چیزی که مردم واقعاً می خواهند بدانند این است که آیا استفاده از این پول جدید بی خطر است یا خیر.

برای درک امنیت بالقوه استیبل کوین ارز دیجیتال، باید به زیرساخت پول فیات بپردازیم.

سیستم پشتیبان دارایی استیبل کوین ها

مانند سایر پول های فیات، چیزهای زیادی در زیر فرش جارو می شود. پس از همه، آیا شما به عنوان یک خواننده از نحوه ایجاد پول فیات خود آگاه هستید؟در آمریکا، ما می دانیم که بانک های مرکزی تحت نظارت فدرال هستند و مسئول کنترل و تنظیم پول فیات هستند.

با این حال، برخی نمی دانند که بانک های مرکزی کسانی نیستند که پول فیات را ایجاد می کنند - که در دست بانک های تجاری است - و همه بانک هایی که پول فیات را نگه می دارند و ایجاد می کنند، تحت نظارت نیستند. در واقع، یک شبکه کامل از بانک های سایه، بانک های غیرقانونی و اغلب خارج از کشور، وجود دارد که پول های فیات را ایجاد و نگهداری می کنند.

بانک های سایه نحوه عملکرد شبکه ارزهای دیجیتال هستند. تتر استیبل کوین اولیه (USDT) از بخشی از شبکه بانکداری سایه، با حوزه قضایی فراساحلی واقع در باهاما، به دور از کنترل رگولاتورهای فدرال ایالات متحده استفاده می کند.

صنعت استیبل کوین عمدتاً روی این بانک های سایه کار می کند، که واقعاً مؤسسات مالی هستند که کارهای بانکی را انجام می دهند. این موسسات مشمول مقررات بانکی نیستند و می توانند شامل وام دهندگان غیر بانکی، صندوق های بازار پول، سهام خصوصی، صندوق های تامینی، شرکت های بیمه و بانک های سرمایه گذاری باشند. آنها همچنین ممکن است شامل وسایل نقلیه با هدف ویژه (SPV) یا شرکت های تابعه باشند که به بانک های تحت نظارت اجازه انجام کارهای غیرقانونی را می دهند.

بانک های سایه Eurodollars را نگه می دارند ، که واقعاً به دلارهای فاکس (و هیچ ارتباطی با یورو ندارند) و هیچ پشتیبان فدرال از فدرال رزرو ایالات متحده (یا بیمه FDIC) ندارند. متأسفانه ، این یوروودولارها می توانند از سیستم های بانکی سایه به داخل سیستم های تنظیم شده جریان پیدا کنند و بدون پشتوانه پول واقعی شوند. تا زمانی که نسبت 1: 1 یوروودولارها به دلار واقعی داشته باشد ، سیستم خوب کار می کند. با این حال ، این همان چیزی است که cryptocurrency ، stablecoin و حتی سیستم های پول فیات ما بر روی آن ساخته شده است.

بی ثباتی هر سیستم پول

در هر سیستم بانکی ، اغلب ذخایر نقدی کمتری نسبت به آنچه ممکن است مبلغ کل در یک موسسه معین باشد وجود دارد. موسسات بانکی با بیمه FDIC فقط ذخایر نقدی را در اختیار دارند و فقط مشتریان را تا 250،000 دلار برای هر مشتری در هر موسسه بیمه می کنند.

این که آیا Stablecoins مانند USDT و USDC قادر به تبادل یوروودولارهای خود برای دلار واقعی هستند ، بستگی به ذخایر کافی دلار آمریکا و بدهی بانک دارد. اگر دلار واقعی کافی برای پرداخت کسانی که می خواهند بودجه پس انداز کنند وجود ندارد ، دارندگان StableCoin نمی توانند پول خود را پس بگیرند.

این نوع بی ثباتی پس از فروپاشی صندوق بازار پول (MMF) ذخیره اولیه در بحران مالی سال 2008 رخ داده است. به جای اینکه تمام ذخایر خود را از سهام خود که حساب بازار پول فروخته شده است ، پشت سر بگذارد ، آن را در مقاله تجاری صادر شده توسط Shadow Bank Lehman Brothers ، که در سپتامبر 2008 شکست خورده است ، سرمایه گذاری کرد. MMF اولیه ذخیره نمی تواند سرمایه گذاران خود را نسبت 1: 1 سهم به ارزش دلار که آنها خریداری کرده بودند ، تضمین کند. MMF می تواند 97 سنت برای هر دلار سرمایه گذاری شده بازگرداند.

این اطلاعیه ، عدم موفقیت برادران لمان ، و فروپاشی شرکت بیمه AIG (همه در سال 2008) رنگهای واقعی سیستم مالی را نشان داد: این که شما نمی توانید انتظار داشته باشید که پول شما در یک ذخیره نقدی در یک ذخیره واقعی حمایت شودبانک ، و اینکه تمام پول به دلیل سیستم بانکی سایه می تواند از بین برود.

ثبات stablecoin

اگر از سال 2008 و شبکه های بانکی Shadow درس بگیریم ، همانطور که باید ، می توانیم خطرات موجود در هر سیستم بانکی و حتی بیشتر در سیستم های بانکی کنترل نشده را بشناسیم. کاربران StableCoin ، در بیشتر موارد ، سکه هایی را خریداری می کنند که به یک دلار می چسبند (دقیقاً مانند MMF اصلی رزرو). بنابراین معامله گران StableCoin باید بدانند که این نرخ ارز همیشه نمی تواند تضمین شود و صادرکنندگان 100 ٪ ذخیره نقدی ندارند.

بیشتر مردم این را می دانند. همچنین برای این بحث جدید بودن Stablecoin بسیار مهم است. معامله گران Crypto ، Stablecoins و بانک های پشتیبان آنها فقط یک دهه یا قدیمی هستند ، و در مقایسه با سیستم مالی جهانی برادران Lehman ، AIG و Reserve Primary ، اگر بانک های سایه برای شبکه های Crypto یا StableCoin از بین بروند ، سپس آن را شکست می دهد. این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو آنها را وثیقه نکند. در عوض ، این به عنوان یک اختلال جزئی در دنیای رمزنگاری و مالی دیده می شود ، و مشکلی که شبکه های Ledger blockchain برای حل آن نیاز دارند ، نه فدرال ها.

در حالی که فدرال رزرو در سال 2008 بانک های سایه را وثیقه می داد ، بعید است که آنها تا زمانی که شبکه قدرتمندتر شود و بیشتر مردم به ارز اعتماد کنند ، استابلوها را وثیقه می کنند. در اصل ، فدرال رزرو فقط در صورت لزوم ، ذخایر Stablecoin را وثیقه می دهد ، به ویژه که آنها هیچ الزام فدرال برای انجام این کار ندارند با توجه به اینکه اکثریت ذخایر رمزنگاری در بانکهای سایه دار و مقررات در خارج از ساحل قرار دارند.

در حالی که این سناریو توسط یک نویسنده مالی سرب Frances Coppola مورد حمایت قرار می گرفت ، وقتی به طیف وسیعی از گزینه های پشتیبان StableCoin نگاه می کنید ، همیشه زنگ نمی زند. استدلال اصلی Coppola در سیستم Stablecoin تحت حمایت Fiat قرار دارد ، که در حال دنبال کردن یک سیستم پول فیات در حال حاضر ناقص است.

مدیریت ریسک stablecoin

به ناچار ، stablecoins به دارایی ها متکی هستند و نوع و ارزش آن دارایی ها می توانند سطح ریسک مرتبط با یک stablecoin داده شده را تغییر دهند. به عنوان مثال Tether (USDT) را بگیرید. ما می دانیم که می دانیم 1 سهم در هر 1 دلار ارزش دارد و بانک آنها Deltec است. Deltec ، با این حال ، در باهاما (صلاحیت خارج از کشور فراتر از مقررات ایالات متحده) واقع شده است و بخشی از شبکه بانکی Shadow است.

Deltec مورد حمایت فدرال رزرو قرار نمی گیرد ، هیچ بیمه ای FDIC ندارد (یعنی آنها از Eurodollars استفاده می کنند) ، و ممکن است ذخایر نقدی را در بانک های مختلف تنظیم شده در ایالات متحده نگه دارد. معمولاً ، مبلغ ذخیره برای پشتیبان گیری از تمام سپرده های یوروودولار ، علاوه بر تعداد بیشماری از مشکلات دیگر (که در بالا ذکر شد) کافی نیست که می تواند یک یوروبانو باشد. صرافی های دیگر ممکن است از Deltec Bank یا یک بانک مشابه استفاده کنند ، زیرا یک بانک تسویه حساب و دیگران ممکن است دارای حساب هایی با Deltec باشند تا بتوانند معاملات Tether و سایر معاملات StableCoin را آسان تر کنند.

در دانستن این موضوع ، سرمایه گذاران می توانند به عوامل بی شماری مرتبط با هر خرید StableCoin نگاه کنند. هرچه مقدار از فیات پشت سر هم متغیر تر باشد ، ریسک بیشتری که Stablecoin خواهد داشت. علاوه بر این ، ارزش دلار بالاتر (مانند USD در مقابل CAD) نیز خطرات ایجاد می کند. برخی از stablecoins به پنی چسبیده اند ، که باعث می شود میزان نسبت ارزش 1: 1 برآورده شود.

علاوه بر این ، کاربران می توانند از Stablecoins تحت حمایت فیات دور شوند و از Crypto با حمایت از Crypto ، قرارداد هوشمند پشتیبانی شده و Stablecoins-Back-Back استفاده کنند. در حالی که این stablecoins ممکن است لیست موضوعات خود را ارائه دهد ، آنها در مورد تصادفات اقتصادی خطر کمتری دارند. این و توانایی تحقیق در مورد بانک های ذخیره ، به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا سطح ریسک خود را کنترل کنند. اگر در واقع به شما توصیه می شود با Tether بروید ، ممکن است بتوانید برای دور زدن مسئله مقررات ایالات متحده ، حفاظت های اضافی (مانند سرمایه گذاری هدفمند از طریق سایر فیات ، مانند یورو واقعی و یا ارزهای چینی خارج از کشور) تنظیم کنید.

گزینه های دیگر این است که با StableCoins استفاده کنید که از بانکی استفاده می کنند که احتمالاً توسط فدرال رزرو خریداری می شود ، یا شاید موردی باشد که از بانکهای غیر تنظیم شده استفاده نمی کند (حداقل آشکارا ، حداقل). همچنین می توانید سرمایه گذاری خود را در چندین استابکوین گسترش دهید تا بتوانید میزان وجوه غیر بیمه ای را که می توانید جمع کنید ، مدیریت کنید.

آیا استیبل کوین ها ایمن هستند؟

برای پاسخ به این سوال ، Stablecoins از نظر منطقی بی خطر است. سطح ریسک آنها مقایسه ای و حداقل متفاوت از سرمایه گذاری در بورس است. یکی از بزرگترین تمایز دهنده هایی که دارای خطر استابلکوها هستند این است که سطح ریسک آنها نسبتاً شناخته شده است. این را با سرمایه گذاری استاندارد مقایسه کنید ، جایی که بسیاری از اطلاعات مربوط به حساب های ذخیره ، بانک های پشتیبان و احزاب سایه تا حد زیادی مورد بررسی قرار می گیرند.

علاوه بر این ، دفتر Comptroller ایالات متحده Stablecoin را برای استفاده از بانک ها پذیرفته است ، که احتمالاً به معنای معرفی مقررات بیشتر خواهد بود ، بنابراین باعث بهبود ایمنی و قابلیت اطمینان از پایدار می شود. همچنین این واقعیت وجود دارد که StableCoin با حمایت Crypto از قراردادهای هوشمند استفاده می کند ، که اطمینان حاصل می کند که تعهدات قراردادی انجام می شود. مقررات تعبیه شده می تواند بخشی از چگونگی به حداقل رساندن استابلها ریسک باشد. با این حال ، چگونگی انجام این تعهد حتی در صورت از دست رفتن دارایی ها ، می تواند فاجعه بار باشد و مجبور به بازگرداندن آن به بانک واجب است.

با سرمایه گذاری هوشمندانه ، خریداران سکه می توانند ریسک را کاهش دهند. صادرکنندگان سکه همچنین می توانند این موضوع را در نظر بگیرند زیرا Stablecoins در سیستم نظارتی فدرال ایالات متحده تنظیم می شود.