درآمد و تأیید بازار قبل از صعودی بیشتر مورد نیاز است

همانطور که ما این را می نویسیم ، ترکیب سهام/اوراق قرضه از اوراق بهادار Riverfront تقریباً با اهداف تخصیص دارایی آنها مطابقت دارد. این همیشه برای اوراق بهادار Riverfront معمولی نیست. به طور معمول ، تیم سرمایه گذاری ما یک کلاس دارایی را نسبت به دیگری طرفداری کرده است و این دیدگاه را از طریق "اضافه وزن" و "زیر وزن" بیان می کند. در حالی که موقعیت "خنثی" از زمان تأسیس شرکت ما در سال 2008 نسبتاً نادر بوده است ، ما پیش بینی می کنیم که ممکن است در آینده شایع تر باشد زیرا اوراق بهادار اکنون نسبت به انتظارات بازگشت ما برای سهام بازده های بسیار جذاب ارائه می دهد.

نکته مهم ، موقعیت یابی نمونه کارها "خنثی" نزولی نیست ... بلکه بازتابی از این است که هر دو کلاس دارایی (سهام و اوراق قرضه) از نظر ما پتانسیل خطر/بازگشت جذاب را ارائه می دهند. با این حال ، با توجه به شروع شدید سال برای سهام جهانی ، ممکن است یک سوال طبیعی باشد ..."چه چیزی برای Riverfront به دست می آید تا سهام بیشتری در سهام و افزایش تخصیص در پرتفوی های متعادل داشته باشد؟" از نظر ما ، مواردی وجود خواهد داشت که باید اتفاق بیفتد:

تأیید درآمد: در نهایت ، هنگامی که یک سرمایه گذار در حال خرید سهام است ، آنها در حال خرید "حق" برای درآمد آینده آن شرکت هستند. با توجه به این واقعیت ، ما معتقدیم که دو عامل مهم که یک سرمایه گذار باید در نظر بگیرد 1 است. سطح و جهت درآمد آینده یک شرکت و 2. نرخ تخفیف که باید برای آن درآمدها اعمال شود.

محتوا زیر تبلیغات ادامه دارد

سطح و جهت درآمد: برای برآورد سطح و جهت درآمد ، ما به تحلیلگر درآمد بازنگری ها و سطح شگفتی های درآمد می پردازیم. برآورد درآمد توسط تحلیلگران وال استریت برای هر شرکتی در S& P 500 منتشر شده است. تحلیلگران این تخمین ها را با نظارت بر روند صنعت ، بررسی داده ها و راهنمایی های ارائه شده توسط مدیریت شرکت و از طریق مکالمه با کارمندان ، تأمین کنندگان و مشتریان انجام می دهند. برآورد درآمد تحلیلگر به طور مرتب مورد بازنگری قرار می گیرد و سپس در اقدامی به نام "تجدید نظر درآمدها" جمع می شود. سرمایه گذاران با ترکیب "تجدید نظر درآمدها" با "حرکت درآمدی" می توانند دیدگاه در زمان واقعی را به سلامت شرکت های آمریکایی و چشم انداز بازگشت آینده برای سهامداران خود ارائه دهند.

منبع: DataStream Refinitiv ، Riverfront. داده های هفتگی از 21 آوریل 2023.

متأسفانه ، در طول دوازده ماه گذشته ، 2023 تجدید نظر درآمدهای S& P 500 2023 به طور پیوسته از 233 دلار در هر سهم در آوریل گذشته کاهش یافته و به 225 دلار برای هر سهم (نمودار 1). از طرف دیگر ، حرکت درآمدها ممکن است سیگنال مثبت تری ارسال کند ، زیرا تخمین های تحلیلگر با نرخ کمتری کاهش می یابد.

نرخ تخفیف: یک دلار ده سال از این پس امروز کمتر از یک دلار ارزش دارد. عملکرد "نرخ تخفیف" چقدر کمتر است. سطح حاکم بر نرخ بهره یک محرک اصلی نرخ تخفیف است. به عنوان مثال ، یک دلار درآمدهای آینده در محیط 10 ٪ نرخ بهره بسیار کمتر از آنچه در یک محیط 2 ٪ نرخ بهره وجود دارد ، ارزش کمتری دارد. این به توضیح می دهد که چرا شرکت های فناوری ، که درآمد آنها تمایل به بارگذاری مجدد دارد ، به طور معمول نسبت به سایر شرکت ها نسبت به افزایش نرخ بهره حساس تر هستند.

در ایالات متحده ، فدرال رزرو نرخ بهره کوتاه مدت را تعیین می کند ، که تأثیر گسترده ای بر نرخ بهره در سررسید طولانی تر دارد. امروز ، فدرال رزرو در میان چرخه پیاده روی مورد علاقه قرار دارد و در کمتر از یک سال تقریباً 5 درصد امتیاز را افزایش داده است. ما پیش بینی می کنیم نرخ افزایش فدرال رزرو حداقل یک یا دو بار در بهار/اوایل تابستان. از نظر ما ، فدرال رزرو روشن کرده است که آنها بیشتر از آنچه در حفاظت از اقتصاد انجام می دهند ، بیشتر به مهر و موم کردن تورم اهمیت می دهند. بنابراین ، تا زمانی که فدرال رزرو نشان دهد که آنها باعث افزایش سرعت افزایش می شوند ، ما در حرکت از موقعیت خنثی خود مردد هستیم.

تأیید بازار: نزدیک به یک سال ، S& P 500 در یک باند باریک 3،800 - 4200 نوسان کرده است (به خطوط افقی سیاه ، نمودار 2 مراجعه کنید). هنگامی که سهام به سطح بالای گروه رسیده است ، همانطور که اکنون هستند ، یک رویداد خبری یا نقطه داده باعث شده است که آنها به پایین به پایین آن محدوده تجارت کنند. از نظر ما ، یک شکست قطعی بالاتر از 4200 سیگنال خواهد بود که بدترین حالت ممکن است تمام شود و اوقات بهتری پیش می رود.

منبع: DataStream Refinitiv ، Riverfront. داده های روزانه از 24 آوریل 2023.

ما دو ویژگی را می بینیم که یک "قطعی" را از بین می برد: بزرگی و مدت زمان. بزرگی بدان معنی است که یک شکست باید قابل توجه باشد ، که ما معتقدیم 1-2 ٪ بالاتر از این محدوده است. بنابراین ، برای برآورده کردن ویژگی "بزرگی" ، سطح 4242 تا 4284 مورد نیاز است. برای تأمین نیاز مدت زمان ، ما معتقدیم S& P 500 باید برای مدت زمان پایدار بالاتر از سطح 4200 باقی بماند ، که ما به طور کلی 7-10 روز تعریف می کنیم. در حالی که منتظر این دو ویژگی قبل از فراخوانی یک "قطعی" است که ممکن است باعث شود ما برخی از صعودهای بالقوه را از دست ندهیم ، از نظر ما به طور قابل توجهی پتانسیل شلاق زدن را کاهش می دهد.

نتیجه:

در دنیایی که سهام و اوراق قرضه پتانسیل خطر/پاداش مشابهی را ارائه می دهند ، ما معتقدیم که موقعیت استراتژیک "خنثی" نسبت به تخصیص هدف بلند مدت یک سرمایه گذار رایج تر خواهد بود. همیشه در آینده با شرایط مختلف کوتاه مدت فرصت های تاکتیکی برای نفع سهام یا اوراق قرضه وجود خواهد داشت. تیم سرمایه گذاری Riverfront هنگام تعیین اینکه آیا یک شیب تاکتیکی باید در نظر گرفته شود ، از فلسفه "روند پیش بینی" خود استفاده می کند. در حال حاضر ، تیم سرمایه گذاری ما نیاز به ترکیبی از تأیید درآمد (افزایش تجدید نظر درآمدها/شگفتی ها و یک فدرال فدرال تهاجمی) و تأیید بازار (شکست قطعی صعودی در S& P 500) دارد تا در سهام بیشتر شود. با توجه به اینکه هیچ سیگنال تأیید ثبت نشده است ، ما با موقعیت خنثی اوراق بهادار متعادل خود راحت هستیم.

بحث در مورد ریسک: کلیه سرمایه گذاری ها در اوراق بهادار ، از جمله استراتژی های مورد بحث در بالا ، شامل خطر از دست دادن مدیر (مبلغ سرمایه گذاری شده) و هر گونه سود حاصل از تحقق نیافته است. بازارها با گذشت زمان به طور قابل توجهی در نوسان هستند و به دلیل وقایع اقتصادی جهانی و داخلی ، در سالهای اخیر نوسانات افزایش یافته اند. عملکرد هر سرمایه گذاری تضمین نمی شود. در یک محیط افزایش نرخ بهره ، ارزش اوراق بهادار با درآمد ثابت به طور کلی کاهش می یابد. تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر محافظت می کند. سرمایه گذاری در اوراق بهادار بازارهای بین المللی و نوظهور شامل قرار گرفتن در معرض خطرات مانند نوسانات ارزی ، مالیات و مقررات خارجی و پتانسیل بازارهای غیرقانونی و بی ثباتی سیاسی است. لطفاً پایان این انتشار را برای افشای بیشتر ببینید.

اطلاعات مهم افشای اطلاعات:

نظرات فوق به طور کلی به بازارهای مالی اشاره دارد و نه اوراق بهادار Riverfront یا هرگونه عملکرد مرتبط. نظرات بیان شده از تاریخ نشان داده شده فعلی است و در معرض تغییر است. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست و تنوع ، سود یا محافظت در برابر ضرر را تضمین نمی کند. تمام سرمایه گذاری ها دارای برخی از ریسک ها ، از جمله از دست دادن مدیر هستند. سرمایه گذاری را نمی توان مستقیماً در یک شاخص انجام داد.

اطلاعات یا داده های نشان داده شده یا مورد استفاده در این ماده از منابعی که گمان می رود قابل اعتماد باشند ، دریافت شده است ، اما دقت تضمین نمی شود.

این گزارش اطلاعات یا مشاوره ای را در اختیار گیرندگان قرار نمی دهد که برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری کافی باشد. این گزارش اهداف سرمایه گذاری خاص ، وضعیت مالی یا نیاز به مشتری خاص را در نظر نمی گیرد و ممکن است برای انواع سرمایه گذاران مناسب نباشد. گیرندگان باید محتوای این گزارش را یک عامل واحد در تصمیم گیری سرمایه گذاری در نظر بگیرند. برای تصمیم گیری در مورد هرگونه امنیت فردی که در این گزارش مشخص شده است ، تجزیه و تحلیل های اساسی و دیگر دیگری لازم است.

تحلیلگر مالی Chartered یک انتخاب حرفه ای است که توسط موسسه CFA (سابق AIMR) ارائه شده است که صلاحیت و یکپارچگی تحلیلگران مالی را اندازه گیری می کند. داوطلبان موظفند سه سطح امتحانات را شامل شوند که زمینه هایی از قبیل حسابداری ، اقتصاد ، اخلاق ، مدیریت پول و تجزیه و تحلیل امنیتی را در بر می گیرند. چهار سال تجربه سرمایه گذاری/شغلی مالی قبل از اینکه فرد بتواند به یک منشور CFA تبدیل شود ، لازم است. ثبت نام در برنامه باید دارای مدرک لیسانس باشد.

تمام نمودارهای نشان داده شده فقط برای اهداف مصور. تجزیه و تحلیل فنی مبتنی بر مطالعه حرکات قیمت تاریخی و الگوهای روند گذشته است. هیچ تضمینی وجود ندارد که حرکات یا روندها در آینده می توانند یا می توانند کپی شوند.

سهام نمایانگر مالکیت جزئی یک شرکت است. اگر شرکت به خوبی عمل کند ، ارزش آن افزایش می یابد و سرمایه گذاران در قدردانی سهیم هستند. با این حال ، اگر ورشکسته شود یا عملکرد ضعیفی داشته باشد ، سرمایه گذاران می توانند کل سرمایه گذاری اولیه خود را از دست بدهند (یعنی قیمت سهام می تواند به صفر برود). اوراق قرضه وام یک سرمایه گذار به یک شرکت یا دولت را نشان می دهد. به این ترتیب ، سرمایه گذار برای یک دوره خاص نرخ بهره تضمین شده دریافت می کند و انتظار دارد که سرمایه گذاری اصلی خود را در پایان آن دوره زمانی ، همراه با بهره به دست آمده ، بازگرداند. ریسک سرمایه گذاری بازپرداخت اصلی (مبلغ سرمایه گذاری شده) است. در صورت ورشکستگی یا اختلال در شرکت ها ، اوراق قرضه ارشد سهام است. سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری از این اختلافات آگاه باشند.

به طور کلی ، بازار اوراق بهادار بی ثبات است و اوراق بهادار درآمد ثابت ریسک نرخ بهره را دارد.(با افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق بهادار معمولاً کاهش می یابد ، و برعکس). این اثر معمولاً برای اوراق بهادار بلند مدت برجسته تر است). اوراق بهادار درآمد ثابت همچنین ریسک تورم ، ریسک نقدینگی ، ریسک تماس و اعتبار و خطرات پیش فرض را برای صادرکنندگان و همتایان به همراه دارد. اوراق بهادار با درآمد ثابت با کیفیت پایین شامل ریسک بیشتر تغییرات پیش فرض یا تغییرات قیمت به دلیل تغییرات احتمالی در کیفیت اعتبار صادرکننده است. سرمایه گذاری های خارجی شامل خطرات بیشتری نسبت به سرمایه گذاری های ایالات متحده است و می تواند در پاسخ به صادرکننده منفی ، سیاسی ، نظارتی ، بازار و اقتصادی کاهش یابد. هرگونه امنیت با درآمد ثابت که قبل از بلوغ فروخته شده یا بازخرید شده است ممکن است در معرض ضرر باشد.

تعاریف فهرست:

شاخص Standard & Poor (S& P) 500 عملکرد 500 سهام بزرگ درپوش را اندازه گیری می کند ، که در کنار هم حدود 80 ٪ از کل بازار سهام ایالات متحده را نشان می دهد.

تعاریف:

سیستم فدرال رزرو (FRS) بانک مرکزی ایالات متحده است. غالباً که به سادگی فدرال رزرو نامیده می شود ، مسلماً قدرتمندترین موسسه مالی در جهان است. این بنا برای تأمین یک سیستم ایمن ، انعطاف پذیر و پایدار پولی و مالی تأسیس شده است. فدرال رزرو دارای هیئت مدیره ای است که از هفت عضو تشکیل شده است. همچنین 12 بانک فدرال رزرو با روسای جمهور خود وجود دارد که نماینده یک منطقه جداگانه هستند.

مزیت: این اوراق بهادار ممکن است در سهام ، اوراق قرضه و محصولات مبادله ای (مبادله مبادله (ETF) و یادداشت های مبادله ای (ETNS)) سرمایه گذاری شود. بسته به شرکت حامی ، مزیت از طریق حساب های جداگانه مدیریت شده یا بر روی سیستم عامل های تحویل مدل ارائه می شود.

اصطلاح تخفیف به نرخ بهره ای که به بانکهای تجاری و سایر موسسات مالی برای وام های کوتاه مدت که از بانک مرکزی فدرال رزرو می گیرند ، اشاره دارد. نرخ تخفیف در تسهیلات وام فدرال ، که به آن پنجره تخفیف گفته می شود اعمال می شود. نرخ تخفیف همچنین می تواند به نرخ بهره مورد استفاده در تجزیه و تحلیل تخفیف نقدی (DCF) برای تعیین ارزش فعلی جریان نقدی آینده اشاره کند. در این حالت ، نرخ تخفیف می تواند توسط سرمایه گذاران و مشاغل برای سرمایه گذاری های احتمالی استفاده شود.

Riverfront هنگام مراجعه به "اضافه وزن" یا "کم وزن" نسبت به یک بازار یا کلاس دارایی ، در مقایسه با معیارهای کامپوزیت برای هر نمونه کارها به وزن پرتفوی فعلی ما اشاره دارد. بحث وزن کلاس دارایی به اوراق بهادار مزیت ما اشاره دارد. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد سایر پرتفوی های ما ، لطفاً به Riverfrontig. com مراجعه کرده یا با مشاور مالی خود تماس بگیرید.

فناوری و سهام مرتبط با اینترنت ، به ویژه شرکت های کوچکتر و کم فصلی ، تمایل به بی ثبات تر از بازار کلی دارند.

حساسیت به نرخ بهره اندازه گیری میزان میزان دارایی با درآمد ثابت در نتیجه تغییر در محیط نرخ بهره است. اوراق بهادار که حساس تر هستند نوسانات قیمت بیشتری نسبت به آنهایی که حساسیت کمتری دارند ، دارند. این نوع حساسیت را باید هنگام انتخاب اوراق قرضه یا سایر ابزار با درآمد ثابت که سرمایه گذار ممکن است در بازار ثانویه بفروشد ، در نظر گرفته شود. حساسیت به نرخ بهره بر خرید و همچنین فروش تأثیر می گذارد.

گروه سرمایه گذاری Riverfront ، LLC ("Riverfront") ، یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده در کمیسیون اوراق بهادار و بورس است. ثبت نام به عنوان مشاور سرمایه گذاری به معنای مهارت یا تخصص نیست. هرگونه بحث در مورد اوراق بهادار خاص فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری یا توصیه ای برای خرید یا فروش هرگونه امنیت فردی ذکر شده تلقی شود. Riverfront وابسته به رابرت دبلیو Baird & Co. Incorporated ("Baird") ، عضو FINRA/SIPC ، از علاقه مالکیت اقلیت خود در Riverfront است. Riverfront در درجه اول متعلق به کارمندان خود از طریق گروه سرمایه گذاری Riverfront ، LLC ، شرکت هلدینگ Riverfront است. شرکت مالی Baird (BFC) صاحب اقلیت گروه هلدینگ سرمایه گذاری Riverfront ، LLC و بنابراین صاحب غیرمستقیم Riverfront است. BFC شرکت مادر رابرت دبلیو Baird & Co. Incorporated ، یک کارگزار/فروشنده ثبت شده و مشاور سرمایه گذاری است.

برای بررسی سایر خطرات و اطلاعات بیشتر در مورد Riverfront ، لطفاً به وب سایت در Riverfrontig. com و فرم ADV ، قسمت 2A مراجعه کنید. کپی رایت © 2023 گروه سرمایه گذاری Riverfront. کلیه حقوق محفوظ است. شناسه 2863377