سرمایه گذاری در املاک و مستغلات دو ملاحظات مهم ESG را در مقایسه با بسیاری از کلاس های دارایی دیگر ارائه می دهد. در مرحله اول ، املاک و مستغلات معمولاً یک سرمایه گذاری بلند مدت است که زمان بیشتری را برای موضوعات ESG مادی فراهم می کند تا به روشهایی که بر سرمایه گذاران ، محیط زیست و جامعه تأثیر می گذارد ، انجام شود. ثانیا ، بسیاری از مسائل ESG در سطح محلی بازی می کنند ، به عنوان مثال آب و هوا شدید ، استرس آب ، الزامات قانونی و/یا نظارتی و روابط جامعه. سرمایه گذاری های مستقیم در املاک و مستغلات به طور غیرقابل توصیف با یک مکان جغرافیایی خاص مرتبط هستند و باعث می شود که موضوعات ESG به ویژه مرتبط باشد. این راهنما شما را از طریق مراحل زیر برای ترکیب عوامل ESG در فرآیند سرمایه گذاری در املاک و مستغلات انجام می دهد:
| سرمایه گذاران مستقیم | سرمایه گذاران غیرمستقیم | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| مبادله | تصمیم سرمایه گذاری | مالکیت | فروش | انتخاب | وقت ملاقات | نظارت بر |
شناسایی مسائل ESG در هنگام غربالگری ، دقت و احتیاط و در برنامه ریزی تحولات جدید و نوسازی های عمده
برقراری ارتباط موضوعات مادی به کمیته سرمایه گذاری و ارزیابی تأثیر آنها بر ارزیابی
از جمله مسائل ESG در مدیریت دارایی ، استفاده از مدیران املاک خارجی و تعامل با مستاجران
افزودن ارزش هنگام فروش دارایی
هنگامی که یک دارایی برای اولین بار برای دستیابی به بالقوه مشخص می شود ، می توان برخی از چک های ساده را انجام داد تا ببیند آیا موارد جدی ESG وجود دارد که بلافاصله این معامله را رد می کند ، به عنوان مثال ، ریسک مالی مربوط به جریمه های نظارتی یا هزینه های اصلاح نامشخص مربوط به زمین های آلوده است. برخی از سرمایه گذاران همچنین برای حضور مستاجران گره خورده به قمار یا تولید اسلحه ، معاملات جدیدی را نشان می دهند. حتی در این مرحله مقدماتی در فرآیند معامله ، بهتر است به فروشنده ای که مسائل ESG برای شرکت شما مهم است ، به این فروشنده سیگنال دهید.
پس از پیشرفت معامله به دقت ، مسائل ESG می تواند با دقت بیشتری بررسی شود. این مرحله شامل ارزیابی پتانسیل پیشرفت ، شناسایی مسائل میراث و تجزیه و تحلیل تأثیر عوامل ESG مانند خطرات آب و هوایی فیزیکی یا استانداردهای بهره وری انرژی است. قبل از انجام معامله ، سرمایه گذاران باید در نظر بگیرند که چگونه این عوامل - و کیفیت زیرساخت های محلی مربوطه - ممکن است بر ارزیابی املاک تأثیر بگذارد.
برای سرمایه گذاران که اهداف ESG را تعیین کرده اند ، ارزیابی تأثیر دارایی جدید نیز مهم است. به عنوان مثال ، اگر هدف برای کاهش مصرف انرژی نمونه کارها مطابق با مسیرهای کاهش کربن با توافق پاریس وجود داشته باشد ، درک گزینه های بهبود یک ساختمان ناکارآمد مهم خواهد بود.
در عمل ، ESG با دقت کافی ، چه در خانه و چه از طریق استفاده از مشاوران شخص ثالث انجام می شود ، به طور معمول با یک لیست استاندارد از عواملی که برای هر معامله باید در نظر گرفته شوند ، شروع می شود.
موضوعات مشترک ESG برای بررسی در طول دقت:



بر اساس سؤالات چارچوب گزارش PRI و سؤالات ارزیابی GRESB.
خروجی های دقت کافی می تواند شامل یک تفسیر و/ یا رتبه بندی ریسک و استراتژی کاهش مربوط به هر شماره باشد. تهیه لیستی از پیشرفت ها با هزینه ها و پس انداز تخمین زده شده ، این یک عمل خوب در نظر گرفته شده است.
اطلاعات مورد نیاز برای ارزیابی هر شماره می تواند از منابع مختلفی باشد ، از جمله:
ساخت و سازهای جدید یا نوسازی های عمده فرصت هایی را برای دستیابی به استانداردهای ESG بالاتر از آنچه ممکن است از طریق کار افزایشی روی دارایی های عملیاتی امکان پذیر باشد ، ایجاد می کند. موضوعات ESG که باید در نظر گرفته شود ، عمدتاً مشابه با مدیریت ساختمانهای عملیاتی است اما برخی از موضوعات مهمتر می شوند ، به عنوان مثال ، مواد و زنجیره تأمین (به ویژه انتشار CO2 به تولید ، معروف به کربن تجسم یافته) ، بهداشت و ایمنی و مدیریت پسماند پیمانکاربشر
برای داشتن حداکثر تأثیر ، عوامل ESG باید تا حد ممکن در روند کار گنجانده شوند. در مرحله طراحی ، سرمایه گذار می تواند مؤلفه هایی را که عملکرد ESG بهتری دارند ، به عنوان مثال ، عایق با راندمان بالا درخواست کنند. همچنین شانس بیشتری برای افزودن ویژگی های پایداری اختیاری ، به عنوان مثال ، برداشت آب باران و انرژی تجدید پذیر وجود دارد.
تفاهم نامه سرمایه گذاری باید شامل هرگونه خطرات ESG ، استراتژی های کاهش ، هزینه های مرتبط و فرضیات مشخص شده در طی فرآیند دقت باشد. این تضمین می کند که خروجی های دقیق در روند تصمیم گیری گنجانیده شده و توسط کمیته سرمایه گذاری درک می شوند. این یادداشت همچنین باید توجه داشته باشد که آیا هیچ خطری ESG مشخص نشده است ، برجسته می کند که فاکتورهای ESG در طی دقت لازم در نظر گرفته شده اند. این یک عمل خوب برای یکی از اعضای تیم سرمایه گذاری مسئول یا شخصی که مسئولیت سرمایه گذاری مسئول را دارد ، در نظر گرفته می شود تا در کمیته سرمایه گذاری کرسی داشته باشد تا اطمینان حاصل شود که می توان به هرگونه مسئله برجسته پرداخته شد و آنها در تصمیم نهایی سرمایه گذاری حرفی برای گفتن دارندبشر
بسیاری از عوامل مرتبط با ESG ، همانطور که در زیر آمده است ، می توانند منجر به ارزیابی تخفیف شوند.
هزینه های اضافی سرمایه
ارتقاء تجهیزات برای بهبود عملکرد انرژی
افزایش هزینه ها
حق بیمه بالاتر به دلیل عوامل خطر جسمی
عدم قطعیت درآمد آینده
مستاجر و اختلال در لیزینگ به دلیل بروزرسانی شدید
خطر منسوخ
ساختمانهایی که حداقل عملکردهای انرژی تعیین شده توسط قانون را برآورده نمی کنند
تأثیر عوامل ESG بر روی ارزشیابی باید در کل فرآیند سرمایه گذاری در نظر گرفته شود ، نه فقط در هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری.
PRI و منابع خارجی:
نمونه هایی از رویکردهای ایجاد ارزش از طریق سرمایه گذاری مسئول:


تحقیقات انجام شده قبل از کسب ، به سرمایه گذاران نقطه شروع برای تمرکز مکان می دهد ، اما موضوعات جدید در دوره برگزاری پدیدار می شود. داشتن سیستم های مناسب برای مدیریت مسائل به صورت مداوم مهم است. برخی از فرآیندهای کلیدی که شامل موارد زیر است:
فرصتی برای گزارش و افشای ویژگی های عملکرد ESG دارایی های فردی ، اوراق بهادار و موسسات در حال افزایش است ، در حالی که الزامات افشای نظارتی نیز در حال افزایش است. چندین چارچوب گزارشگری به طور گسترده ای در صنعت استفاده می شود ، مانند TCFD (کارگروه افشای مالی مرتبط با آب و هوا) و GRESB ، معیار عملکرد ESG در املاک و مستغلات.
گواهینامه که به طور گسترده در صنعت املاک و مستغلات مورد استفاده قرار می گیرد ، یک نشانگر عینی از آنچه که یک ساختمان سبز را تشکیل می دهد ، است. این سیگنال را فراهم می کند که ESG در طراحی و/یا عملکرد ساختمان در نظر گرفته شده است. گزارش های تولید شده هنگام اعطای گواهینامه حاوی اطلاعات مربوط به دقت و احتیاط مفیدی است که می تواند در هر مرحله در فرآیند سرمایه گذاری استفاده شود. گواهینامه ها همچنین برای جذب مستاجران و خریداران مفید هستند.
سرمایه گذاران باید اطمینان حاصل کنند که گواهینامه فقط به طراحی یک ساختمان محدود نمی شود بلکه به ارزیابی عملکرد واقعی آن نیز می پردازد ، و اطمینان حاصل می کند که هم طراحی و هم عملکرد عملیاتی توسط نهادهای مربوطه تأیید می شود.
گواهینامه های سطح دارایی که شامل طیف گسترده ای از فاکتورهای ESG است ، در حال استفاده گسترده است. اینها شامل: اما محدود به:
برخی از گواهینامه های تک شماره نیز مانند و Fitwel نیز در دسترس است ، و همچنین بر روی سلامت و بهزیستی متمرکز شده است ، و همچنین تعداد فزاینده ای از استانداردهای ساختمانهای کربن خالص صفر که توسط اعضای کشور جداگانه شورای جهانی ساختمان ساخته شده است.
از آنجا که مدیریت روزانه دارایی اغلب به یک مدیر املاک خارجی برون سپاری می شود ، مدیریت موفقیت آمیز مسائل ESG بر انتخاب یک مدیر خوب املاک خارجی و درک چگونگی کار با آنها به طور مؤثر است. این فرآیند را می توان به سه مرحله تقسیم کرد.
انتخاب - ارزیابی سابقه و تخصص مدیر املاک خارجی. این می تواند شامل انطباق قانونگذاری ، توانایی جمع آوری داده ها ، تاریخچه درگیر کردن مستاجران ، منابع منابع مالی ESG و برنامه های آموزش داخلی و شیوه های تهیه پایدار باشد. برخی از سرمایه گذاران معیارهای ارزیابی را در یک امتیاز جمع می کنند.
انتصاب - توافق نامه حقوقی بین مدیر املاک خارجی و سرمایه گذار. این می تواند شامل یک تعهد اساسی برای بهبود عملکرد ESG یا اقدامات خاص مانند اهداف کاهش مصرف انرژی باشد. برخی از سرمایه گذاران همچنین پاداش پرداخت شده به مدیر املاک خارجی را در مورد هدف قرار دادن اهداف ESG یا سطح عملکرد پرداخت می کنند.
همکاری با مدیر املاک خارجی - ایجاد سیستم هایی برای بررسی عملکرد مدیر املاک خارجی و همکاری با آنها برای بهبود آن. این می تواند شامل:
نامزدی
ایجاد رابطه با مستاجران برای مدیریت مسائل ESG بسیار مهم است ، زیرا رفتار آنها بر مناطقی مانند مصرف انرژی و بازیافت تأثیر می گذارد. چنین تعامل ممکن است به یک مدیر املاک خارجی برون سپاری شود.
اقدامات بسیاری وجود دارد که می تواند برای تعامل با مستاجران انجام شود:
در جایی که شرایط اجاره نامه به این معنی است که مستاجر کنترل عملیاتی دارد و مسئولیت بیمه ، تعمیر ، نگهداری و سایر هزینه های متغیر را بر عهده دارد ، سرمایه گذاران هنوز هم می توانند نقش داشته باشند. آنها می توانند برای به اشتراک گذاشتن دانش و تخصص ، تأمین مالی برای پروژه ها ارائه دهند و مستاجر را در برخی از موارد ذکر شده در بالا بگنجانند.
بندهای ESG در توافق نامه اجاره نامه
اجاره نامه برای یک ملک می تواند ، در شرایط خود یا از طریق یک برنامه پیوست ، شامل مقرراتی باشد که سرمایه گذار ، مستاجر یا هر دو را تشویق می کند تا نقش های خود را به روشی پایدار انجام دهند. جزئیات مفاد و وسایل تشویق رفتار پایدار بین طرفین مذاکره می شود ، اما به طور معمول مربوط به:
استفاده از بندهای ESG در توافق نامه های اجاره نامه با توجه به جغرافیای و ترجیحات سرمایه گذار بسیار متفاوت است. این کار خوب است که بندهای ESG را در کلیه توافق نامه های اجاره نامه ارائه شده به مستاجران ارائه دهید. یک سرمایه گذار که می خواهد بندهای ESG را بخواهد ، اغلب به تیم حقوقی مجموعه ای از دستورالعمل هایی را می دهد که ملاحظات ESG می تواند به اجاره نامه برود.
منابع PRI:
مدیریت مسائل ESG و بهبود عملکرد در مرحله مالکیت می تواند ریسک و افزایش ارزش را کاهش دهد ، که می تواند در فروش دارایی تحقق یابد. مزایای دیگری که یک رویکرد سرمایه گذاری مسئول می تواند در فروش داشته باشد عبارتند از:
سرمایه گذاری در یک صندوق
مدیر سرمایه گذاری - نمایش رویکرد مسئول سرمایه گذاری در جمع آوری کمک های مالی/بازاریابی
صاحب دارایی - انجام دقت کافی برای ارزیابی کیفیت مدیر سرمایه گذاری
تعبیه مهمترین مسائل مربوط به سرمایه گذاری در توافق نامه حقوقی بین مالک دارایی و مدیر سرمایه گذاری
مدیر سرمایه گذاری - گزارش فعالانه اطلاعات مربوطه را به صاحب دارایی گزارش می دهد
صاحب دارایی - نظارت بر اینکه تعهدات سرمایه گذاری مسئول عملی می شود
هنگامی که یک سرمایه گذار تصمیم به سرمایه گذاری در یک صندوق مدیریت شده توسط یک مدیر سرمایه گذاری خارجی می کند ، رویکرد متفاوتی برای سرمایه گذاری مسئولانه لازم است. سرمایه گذار نمی تواند تصمیمات سرمایه گذاری خاص را یا تأثیر بگذارد ، اما هنوز هم می تواند از طریق انجام وظایف وفاداری خود و در صورت لزوم ، سیاست ESG ، یک روند تصمیم گیری را تحت تأثیر قرار دهد. یک سرمایه گذار غیرمستقیم باید در صورت لزوم ، مدیر سرمایه گذاری را در مورد سیاست ها ، سیستم ها و منابع مورد استفاده برای ترکیب عوامل ESG در تصمیمات سرمایه گذاری ، مدیریت و مباشرت درگیر کند.
این می تواند در سه حوزه اصلی قرار بگیرد:
مدیران سرمایه گذاری می توانند شامل منابع مربوط به سرمایه گذاری مسئول در اسناد مورد استفاده برای تبلیغ صندوق و جذب سرمایه گذاران بالقوه باشند. این می تواند یک نقطه شروع برای صاحبان دارایی باشد تا از رویکرد مسئول سرمایه گذاری مدیر سرمایه گذاری سؤال کنند. سرمایه گذاران همچنین می توانند از یک پرسشنامه دقیق برای گفتگوی فوری استفاده کنند ، مانند DDQ PRI برای سرمایه گذاران املاک.
از جمله سرمایه گذاری مسئولانه در توافق نامه های حقوقی و نامه های جانبی ، تعهد مدیر سرمایه گذاری را برای مدیریت موضوعات ESG تقویت می کند و اتخاذ شیوه های تجاری مرتبط با آن را در سراسر سازمان ترغیب می کند.
ارتباط منظم در مورد سرمایه گذاری مسئولانه در طول چرخه زندگی صندوق به تقویت رابطه ، نشان دادن مدیریت خوب و مدیریت خطرات شهرت کمک می کند. این ممکن است شامل ترکیبی از اطلاعات کمی و کیفی در گزارش های مشتری یا در جلسات سالانه باشد. رویکردها بسته به ساختار صندوق (نمونه کارها جداگانه یا وسیله نقلیه مخلوط) متفاوت خواهد بود.
منابع PRI:
[1] Feige ، A. ، et al (2013) قیمت اجاره و رتبه بندی پایداری: کدام معیارهای پایداری واقعاً پرداخت می کنند؟ص 322-334 ؛Pommeranz ، C. ، et al (2021) چه چیزی حق بیمه آپارتمان های کارآمد با انرژی را هدایت می کند-آگاهی سبز یا قدرت خرید؟پ. 220-241 ؛Leskinen ، Niina ، et al (2020). مروری بر تأثیر صدور گواهینامه ساختمان سبز بر جریان نقدی و ارزش های دارایی های تجاری.

2023-02-02T13: 34: 00Z PRI خوشحال است که از انتصاب چهار نماینده جدید امضا کننده به کمیته مشورتی زیرساخت ها خبر می دهد.
2023-01-24T11: 51: 00Z سرمایه گذاران بازار خصوصی نقش مهمی در تأمین مالی انتقال انرژی با سرمایه گذاری در انرژی های تجدید پذیر ، فناوری و تعامل با شرکت ها برای رانندگی دفع کربن بازی می کنند.
2023-01-20T10: 06: 00Z با استفاده از یک روش تنظیم هدف برای کاهش نمونه کارها و شدت انتشار دارایی
بارگذاری بیشتر
2022-06-27T09: 31: 00Z این راهنمای استارت یک نمای کلی از طیف وسیعی از معیارهای آب و هوایی که معمولاً توسط سرمایه گذاران استفاده و گزارش می شود ، ارائه می دهد.
2021-02-19T11: 12: 00Z این راهنمای مقدماتی اهمیت و اهمیت مباشرت را در سرمایه گذاری مسئول توضیح می دهد و ابزارهای مباشرت را تشریح می کند که سرمایه گذاران می توانند در سیاست ها ، فرایندها و شیوه ها بگنجانند.
2021-01-28T13: 28: 00Z این راهنمای مقدماتی مروری بر چگونگی ادغام صاحبان دارایی می تواند اصول و شیوه های مسئول سرمایه گذاری را در انتخاب ، انتصاب و نظارت بر مدیران سرمایه گذاری ادغام کند.
بارگذاری بیشتر
محتوای تألیف انجمن PRI برای محتوای تألیف انجمن PRI ، به استثنای مواردی که صریحاً در غیر این صورت بیان شده است ، نظرات ، توصیه ها ، یافته ها ، تفسیرها و نتیجه گیری های بیان شده به تنهایی از انجمن PRI است ، و لزوماً نمایانگر دیدگاه های مشارکت کنندگان یا هر امضا کننده ای نیستاصول سرمایه گذاری مسئولانه (به صورت جداگانه یا یک کل). نباید استنباط کرد که هر سازمان دیگری که به تأیید ارجاع داده یا با هر نتیجه گیری مندرج در آن موافقت کرده است. گنجاندن نمونه های شرکت به هیچ وجه تأیید این سازمان ها توسط انجمن PRI یا امضا کنندگان اصول سرمایه گذاری مسئولانه نیست. در حالی که ما تلاش کرده ایم تا اطمینان حاصل کنیم که اطلاعات از منابع قابل اعتماد و به روز به دست آمده است ، تغییر ماهیت آمار ، قوانین ، قوانین و مقررات ممکن است منجر به تاخیر ، حذف یا نادرستی در اطلاعات شود.
پلتفرم های تجاری...
برچسب :
نویسنده : مریم کاویانی
بازدید : 25