استراتژی درآمد ثابت اصلی

استراتژی اصلی درآمد ثابت یک استراتژی درآمد ثابت ارزش محور است که در درجه اول در ترکیب متنوع از اوراق بهادار درآمد ثابت با درآمد دلار آمریکا ، به ویژه دارایی های ایالات متحده ، شرکت ها و دارایی های اوراق بهادار ، از جمله اوراق بهادار تحت حمایت وام های تجاری ، مسکونی سرمایه گذاری می کند. اوراق بهادار تحت حمایت وام و اوراق بهادار تحت حمایت دارایی. این استراتژی همچنین ممکن است به صورت فرصت طلبانه در اوراق قرضه دولتی غیر آمریکایی به دلار آمریکا سرمایه گذاری کند. برای کمک به دستیابی به این هدف ، این استراتژی دیدگاههای تخصیص کلان و دارایی از بالا به پایین را با تجزیه و تحلیل اساسی و کمی از پایین به بالا به بالا ترکیب می کند که تصمیمات مدیریت فعال تیم را راهنمایی می کند.

رویکرد سرمایه گذاری

رویکرد سرمایه گذاری فلسفه

این تیم معتقد است که بازارها می توانند ناکارآمد باشند و با انجام تجزیه و تحلیل دقیق ، تیم می تواند اوراق بهادار را به طور مناسب برای افزودن ارزش به مرور زمان قرار دهد. قیمت اوراق قرضه پیش بینی بازار را برای عوامل مختلفی از جمله رشد اقتصادی ، تورم ، سیاست پولی ، ریسک اعتباری و ریسک پیش پرداخت منعکس می کند. با این حال ، بازارها تمایل دارند که پیش بینی های ضعیف از وقایع آینده باشند ، به ویژه هنگامی که پیش بینی های بازار ضمنی نسبت به روندهای تاریخی از خط خارج نیست. این تیم به دنبال شناسایی این سوءاستفاده ها و موقعیت های مشتری برای سوءاستفاده از ارزش ذاتی در این فرصت ها است.

این تیم معتقد است که مدیریت موفق نمونه کارها به چهار عامل بستگی دارد:

• چشم انداز جهانی
• ارزش
• منابع متنوع
• تحقیقات اساسی عمیق

نمایشگر سفارشی سازی

این تیم تخصص درآمد ثابت را در یک رویکرد مبتنی بر راه حل های سفارشی ارائه می دهد که کاربرد منابع جهانی تیم را به اهداف سرمایه گذاری مشتری شخصی بهینه می کند. این تیم از همه جنبه های رابطه مشتری محور است.

با اندازه راست

به عنوان یک مدیر دارایی متوسط ، این تیم از عمق و وسعت منابع برای ارائه گزینه های مختلف از استراتژی های بسیار سفارشی گرفته تا گزینه های صندوق استاندارد استفاده می کند. این تیم از یک ساختار مشترک بر اساس تیم کوچک متخصصان بخش بهره می برد که این تیم را قادر می سازد تا با اطمینان مضامین سرمایه گذاری را در سراسر پرتفوی اجرا کند.

منابع گسترده یک شرکت جهانی

MSIM دارای یک تیم منسجم از متخصصان درآمد ثابت در نیویورک ، لندن ، سنگاپور و توکیو است که می تواند فرصت هایی را برای گرفتن بازده در کلیه بازارهای مهم در سراسر جهان شناسایی کند. آنها طیف چشمگیر تجربه بازار ، سخت گیری فکری و دستاوردهای دانشگاهی را گرد هم می آورند.

مدیریت ریسک فشرده

در سطح استراتژی ، این تیم نظارت روزانه را ادغام می کند که از رعایت دستورالعمل ها اطمینان حاصل می کند و قرار گرفتن در معرض ریسک نمونه کارها را تعیین می کند. در سطح شرکت ، تیم مدیریت ریسک مستقل از کارکردهای تجاری فعالیت می کند.

روند سرمایه گذاری تجزیه و تحلیل کلان:

این تیم در صدد تعیین این است که چه مضامین قیمت دارایی را در نرخ ها ، کشورها و ارزها هدایت می کند و فرصت سرمایه گذاری تعیین شده را بر اساس یک پایان نامه سرمایه گذاری موضوعی ارزیابی می کند. فرآیند از بالا به پایین از ترکیبی از تجزیه و تحلیل اساسی و کمی برای شناسایی و ارزیابی این فرصت های سرمایه گذاری استفاده می کند.

تخصیص دارایی ها:

تیم تخصیص دارایی توسط مایکل کوشما ، CIO تیم جهانی درآمد ثابت هدایت می شود و از روسای هر گروه تحقیقاتی تشکیل شده است. این تیم به دنبال این است که ابتدا مناطقی را شناسایی کند که پیش بینی های بازار ضمنی نسبت به روندهای تاریخی و دوم ، خارج از خط باشد تا کاتالیزور را برای تنظیم بازار مشخص کند. بحث داخلی یکی از ویژگی های اصلی فلسفه سرمایه گذاری ما است و اطمینان حاصل می شود که ایده های سرمایه گذاری کاملاً آزمایش می شوند. این تیم در مورد ارزش نسبی در بخش ها بحث می کند و اهداف استراتژی گسترده ای را تعیین می کند.

پژوهش:

رویکرد تیم به سرمایه گذاری درآمدی ثابت از یک فرآیند سرمایه گذاری منضبط و تعهد به تحقیق استفاده می کند. تحقیقات توسط تیم های اختصاصی متخصص در یک مکان خاص از بازار درآمد ثابت انجام می شود. تیم های تحقیقاتی از تجزیه و تحلیل بنیادی عمیق ، تکمیل شده توسط ابزارهای کمی ، برای تولید ایده های سرمایه گذاری از پایین به بالا استفاده می کنند و مسئولیت انتخاب امنیت را بر عهده دارند.

ساخت و ساز نمونه کارها و مدیریت ریسک:

مدیران نمونه کارها مسئولیت اجرای استراتژی های سرمایه گذاری را بر عهده دارند. آنها برای ساختن هر نمونه کارها به گونه ای تلاش می کنند که مطابق با دستورالعمل ها و اهداف مشتری/استراتژی فردی باشد ، در حالی که به اهداف استراتژی گسترده ای که توسط تیم تخصیص دارایی تعیین شده است ، صادق هستند. مدیران نمونه کارها با همکاری با تحلیلگران تحقیق برای پر کردن سطل های بخش با ایده های انتخاب امنیت از پایین به بالا ، به این اهداف دست می یابند.

این تیم مدیریت ریسک را به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از فرایند سرمایه گذاری ما می داند. بر اساس این عقیده ، آنها به دنبال محافظت از اوراق بهادار خود در برابر انواع خطرات از طریق تنوع ، حمایت از ریسک اعتباری و نقدینگی با هدف این نیستند که هیچ ریسکی بر روی نمونه کارها حاکم نیست.

تجارت:

کلیه معاملات با درآمد ثابت توسط میز معاملات با درآمد ثابت جهانی متمرکز انجام می شود. معاملات مرکزی، عملکرد معاملات را از فرآیند تصمیم گیری جدا می کند و به مدیران پورتفولیو اجازه می دهد تا بر مدیریت پرتفوی تمرکز کنند. این جداسازی رویه ای کمک می کند تا اطمینان حاصل شود که همه حساب ها بر اساس پارامترهای تعیین شده توسط تیم ساخته شده اند.

مدیران نمونه کارها

مدیران نمونه کارها

رئیس بخش چندبخشی سفارشی ایالات متحده 38 سال سابقه صنعت

مدیر عامل 31 سال تجربه در صنعت

رئیس اعتبار درجه سرمایه گذاری ایالات متحده 21 سال تجربه در صنعت

مدیر اجرایی 34 سال تجربه در صنعت

از 31 اکتبر 2022، جیم کارون دیگر به عنوان مدیر پورتفولیو فعالیت نمی کند.

بینش ها

بینش ها بولتن جهانی درآمد ثابت آیا جزر و مد در حال چرخش است؟ 15 مه 2023

به سرمایه گذاران یک ماه نسبتا آرام در آوریل هدیه داده شد. با این حال، با توجه به ادامه عدم اطمینان، تیم درآمد ثابت توصیه می کند که انعطاف پذیر باقی بمانید.

بولتن جهانی درآمد ثابت دلایل نگرانی (یا عدم نگرانی) 10 آوریل 2023

در حالی که تیم درآمد ثابت معتقد نیست وقایع ماه مارس منادی یک بحران مالی جدید است، اما به حلقه های ضعیف در اقتصاد اشاره می کند.

مقاله بینش سیاست اقتصادی و نتایج ESG در بازارهای نوظهور 13 مارس 2023

در این مقاله، تیم بدهی بازارهای نوظهور ما ارتباط بین سیاست های اقتصادی و نتایج ESG را بررسی می کند.

ملاحظات ریسک

تنوع از شما در برابر ضرر در یک بازار خاص محافظت نمی کند. با این حال به شما امکان می دهد آن ریسک را در بین طبقات مختلف دارایی پخش کنید.

هیچ تضمینی وجود ندارد که یک نمونه کارها به هدف سرمایه گذاری خود برسد. اوراق بهادار در معرض خطر بازار است ، این احتمال وجود دارد که ارزش بازار اوراق بهادار متعلق به نمونه کارها کاهش یابد و بنابراین ارزش سهام نمونه کارها ممکن است کمتر از آنچه برای آنها پرداخت کرده اید باشد. ارزش بازار می تواند به دلیل وقایع اقتصادی و سایر موارد (به عنوان مثال بلایای طبیعی ، بحران های بهداشتی ، تروریسم ، درگیری و ناآرامی های اجتماعی) که بر بازارها ، کشورها ، شرکت ها یا دولت ها تأثیر می گذارد ، روزانه تغییر کند. پیش بینی زمان ، مدت زمان و عوارض جانبی احتمالی (به عنوان مثال نقدینگی نمونه کارها) وقایع دشوار است. بر این اساس ، می توانید سرمایه گذاری در این نمونه کارها را از دست دهید. لطفاً توجه داشته باشید که این نمونه کارها ممکن است در معرض خطرات اضافی خاصی باشد. اوراق بهادار با درآمد ثابت منوط به توانایی صادرکننده در پرداخت به موقع اصلی و پرداخت بهره (ریسک اعتباری) ، تغییر در نرخ بهره (ریسک نرخ بهره) ، اعتبار اعتبار صادرکننده و نقدینگی بازار عمومی (ریسک بازار) است. در محیط فعلی در حال افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق بهادار ممکن است کاهش یابد و ممکن است منجر به دوره نوسانات و افزایش بازخریدهای نمونه کارها شود. اوراق بهادار طولانی مدت ممکن است نسبت به تغییرات نرخ بهره حساس تر باشد. در یک محیط کاهش نرخ بهره ، نمونه کارها ممکن است درآمد کمتری داشته باشد. اوراق بهادار شهرداری در معرض خطر رستگاری زودهنگام و حساس به تغییرات مالیاتی ، قانونگذاری و سیاسی است. اوراق بهادار با وام مسکن و دارایی نسبت به ریسک پیش پرداخت زودرس حساس است و خطر بیشتری از پیش فرض را دارد و ممکن است ارزش آن دشوار باشد و فروش آن دشوار است (خطر نقدینگی). آنها همچنین در معرض خطرات اعتباری ، بازار و نرخ بهره قرار دارند. اوراق بهادار خارجی مشمول خطرات ارز ، سیاسی ، اقتصادی و بازار است. خطرات سرمایه گذاری در کشورهای در حال ظهور بیشتر از خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در بازارهای توسعه یافته خارجی است. ابزارهای مشتق می توانند غیرقانونی باشند ، ممکن است به طور نامتناسب تلفات را افزایش دهند و ممکن است تأثیر منفی بالقوه بزرگی بر عملکرد نمونه کارها داشته باشد. اوراق بهادار محدود و غیرقانونی ممکن است فروش و ارزش آن دشوارتر از اوراق بهادار معامله شده عمومی (خطر نقدینگی) باشد.

این ارتباط فقط در نظر گرفته شده است و فقط برای افرادی که ساکن حوزه های قضایی هستند ، توزیع می شود که چنین توزیع یا در دسترس بودن خلاف قوانین یا مقررات محلی نخواهد بود.

هیچ تضمینی وجود ندارد که هر استراتژی سرمایه گذاری در همه شرایط بازار کار کند و هر سرمایه گذار باید توانایی خود را در سرمایه گذاری برای طولانی مدت ، به ویژه در دوره های رکود در بازار ارزیابی کند. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

یک حساب کاربری جداگانه ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. حسابهای جداگانه که طبق این استراتژی مدیریت می شوند شامل تعدادی از اوراق بهادار هستند و لزوماً عملکرد هر فهرست را ردیابی نمی کنند. لطفاً قبل از سرمایه گذاری ، اهداف سرمایه گذاری ، خطرات و هزینه های استراتژی را با دقت در نظر بگیرید. حداقل سطح دارایی لازم است. برای کسب اطلاعات مهم در مورد مدیر سرمایه گذاری ، لطفاً به قسمت ADV قسمت 2 مراجعه کنید.

هرگونه دیدگاه و نظرات ارائه شده از تیم مدیریت نمونه کارها است و در هر زمان به دلیل شرایط بازار یا اقتصادی در معرض تغییر است و ممکن است لزوماً به نتیجه نرسد. علاوه بر این ، نمرات به روز نمی شود و یا در غیر این صورت تجدید نظر نمی شود تا اطلاعاتی را که متعاقباً در دسترس یا شرایط موجود قرار می گیرد ، یا تغییراتی که رخ می دهد ، بازتاب دهد. نظرات بیان شده منعکس کننده نظرات همه مدیران نمونه کارها در مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی (MSIM) یا نظرات شرکت به عنوان یک کل است و ممکن است در کلیه استراتژی ها و محصولاتی که شرکت ارائه می دهد منعکس نشود.

کلیه اطلاعات ارائه شده صرفاً برای اهداف اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهاد یا توصیه ای برای خرید یا فروش امنیت خاص یا اتخاذ هرگونه استراتژی سرمایه گذاری خاص نیست. اطلاعات در اینجا مبتنی بر توجه به شرایط سرمایه گذار فردی نبوده است و مشاوره سرمایه گذاری نیست و نباید به هیچ وجه به عنوان مشاوره مالیات ، حسابداری ، حقوقی یا نظارتی تفسیر شود. برای این منظور ، سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، به دنبال مشاوره حقوقی و مالی مستقل ، از جمله مشاوره در مورد پیامدهای مالیاتی باشند.

ملاحظات دیگر

این شاخص ها بدون کنترل هستند و هزینه ، هزینه یا هزینه فروش را شامل نمی شوند. سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. هر شاخصی که در اینجا به آن اشاره شده است ، مالکیت معنوی (از جمله علائم تجاری ثبت شده) از مجوز قابل اجرا است. هر محصول مبتنی بر یک شاخص به هیچ وجه توسط مجوز قابل اجرا حمایت مالی ، تأیید ، فروخته شده یا تبلیغ نمی شود و هیچ مسئولیتی در مورد احترام به آن نخواهد داشت.

شاخص کل ایالات متحده بلومبرگ عملکرد کلیه آژانس های دولتی ایالات متحده و اوراق بهادار خزانه داری ، اوراق بهادار بدهی شرکت های درجه سرمایه گذاری ، اوراق بهادار تحت حمایت وام ، اوراق بهادار تحت حمایت دارایی و اوراق بهادار تحت حمایت وام های تجاری را دنبال می کند.

"Bloomberg®" و شاخص های بلومبرگ/شاخص های مورد استفاده علائم خدمات Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته به آن هستند و برای استفاده برای اهداف خاص توسط مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی (MSIM) مجوز گرفته اند. بلومبرگ به MSIM وابسته نیست ، هیچ محصول را تأیید ، تأیید ، بررسی یا توصیه نمی کند. به موقع بودن ، دقت و یا کامل بودن هرگونه داده یا اطلاعات مربوط به هر محصول را تضمین نمی کند.

اطلاعات ارائه شده نشان دهنده چگونگی عملکرد تیم مدیریت نمونه کارها به طور کلی فرآیند سرمایه گذاری خود را در شرایط عادی بازار پیاده سازی می کند.

مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی بخش مدیریت دارایی مورگان استنلی است.< SPAN> شاخص کل ایالات متحده بلومبرگ عملکرد کلیه آژانس های دولتی ایالات متحده و اوراق بهادار خزانه داری ، اوراق بهادار بدهی شرکت های درجه سرمایه گذاری ، اوراق بهادار تحت حمایت وام ، اوراق بهادار تحت حمایت دارایی و اوراق بهادار تحت حمایت وام های تجاری را دنبال می کند.