تأثیر دلار قوی در نمونه کارها من چیست؟

بزرگترین تجمع در ارز ایالات متحده در 20 سال ، گرفتن نیش از بازده صندوق های غیر ایالات متحده و سود برای شرکت های آمریکایی است که در خارج از کشور تجارت می کنند.

دلار ایالات متحده در 20 سال بهترین کار خود را دارد.

این خبر بسیار خوبی برای مصرف کنندگان علاقه مند به سفر به خارج از کشور یا خرید پورشه طولانی است زیرا نرخ ارز مطلوب به آنها می دهد.

این خبرهای بسیار خوبی برای سرمایه گذاران در صندوق های بین المللی و صندوق های اوراق قرضه نیست. نرخ ارز نامطلوب از بازده نیش خارج می شود. هنگامی که مدیران نمونه کارها دلار را به ارزهای محلی ارزان تر تبدیل می کنند تا اوراق بهادار خارجی را در صرافی های محلی خریداری کنند ، ارزش دارایی خالص روزانه صندوق را پایین می آورد. علاوه بر این ، صندوق های اوراق قرضه در حال ظهور که بدهی با ارزش دلار را صادر می کنند ، با خطر اضافه شده هزینه های بازپرداخت بالاتر و افزایش خطر پیش فرض احتمالی روبرو هستند.

شرکت های انفرادی با قرار گرفتن در معرض بزرگ در بازارهای خارج از کشور تمایل دارند که تقاضای کمتری برای محصولات خود داشته باشند ، که به دلیل افزایش دلار ، قیمت آن را افزایش می دهند و نسبت به رقبای محلی خود گران تر می شوند. در چند ماه گذشته ، شرکت های مستقر در ایالات متحده مانند مایکروسافت (MSFT) ، Coca-Cola (KO) ، Procter & Gamble (PG) و فیلیپ موریس (PM) از جمله شرکت هایی هستند که بر اساس تأثیرات ارزی انتظارات سود را کاهش داده اند.

دلار در حال خم شدن عضلات خود است همانطور که سهام خود را در قلمرو بازار خرس پیدا می کند و اوراق قرضه در بیش از 25 سال بدترین ضرر خود را متحمل می شود. بازار گسترده بدترین عملکرد نیمه اول خود را در 50 سال تبدیل کرد.

بیل روکو ، تحلیلگر ارشد ، استراتژی های سهام در Moingstar می گوید: "این یک بازار سخت بوده است و دلار قوی آن را بدتر می کند."

اشکال دیگر برای قدرت دلار: این می تواند به صادرات آسیب برساند و منجر به کسری تجاری بزرگتر شود. این همان اتفاقی است که در سه ماهه اول افتاد. کسری رکورد تجاری منجر به انقباض سالانه 1. 6 ٪ در اقتصاد ایالات متحده شد ، اولین بار از ابتدای همه گیر در سال 2020 ، با وجود افزایش در هزینه های مصرف کننده و سطح سالم سرمایه گذاری در تجارت. خریدهای آمریکایی کالاها و خدمات خارجی 3. 2 درصد امتیاز از کل تراشیده است.

دلار به عنوان یک پناهگاه امن

قدرت دلار سرمایه گذاران خارجی را به دنبال بازده بهتر و ایمن تر به خود جلب کرده است. آنها در مقایسه با کشورهای خود به بازده های بالاتر متصل به خزانه های ایالات متحده رسیده اند. معیار 10 ساله خزانه داری ایالات متحده اخیراً 2. 89 ٪ به دست آورد ، در مقایسه با 10 سال BUND آلمان در 1. 25 ٪ و خزانه 10 ساله ژاپن با 0. 22 ٪.

اطلاعات بیشتر در مورد این موضوع

ریکی ویلیامسون ، مدیر نمونه کارها و رئیس استراتژی های مبتنی بر نتیجه ایالات متحده برای مدیریت سرمایه گذاری Moingstar می گوید: "این رفتار کلاسیک ایمن است."در حالی که دلار "بیش از حد ارزش دارد" ، ویلیامسون می گوید تا زمانی که ترس جهانی رکود اقتصادی ادامه داشته باشد ، احتمالاً بالا خواهد ماند.

مقامات فدرال فدرال نسبت به همتایان خود در بانک انگلیس و بانک مرکزی اروپا بسیار پرخاشگرتر از افزایش نرخ برای مقابله با فشارهای تورمی بودند. در آخرین جلسه خود در ماه ژوئن ، فدرال رزرو نرخ صندوق های فدرال را با سه چهارم درصد امتیاز به محدوده 1. 5 ٪ به 1. 75 ٪ ، بزرگترین افزایش از سال 1994 و سومین پیاده روی امسال افزایش داد. بانک مرکزی اعلام کرد که در جلسه ژوئیه خود یک افزایش 0. 50 تا 0. 75 را در نظر خواهد گرفت و پیشنهاد کرده است که نرخ ها تا پایان سال بالاتر از 3 ٪ باشد.

با قیمت اخیر 105. 40 دلار ، دلار در سال 2022 تقریباً 10 ٪ افزایش یافته است ، بالاترین سطح آن از سال 2002.

این دلار در پاییز گذشته صعود صعودی خود را آغاز کرد زیرا به طور فزاینده ای مشخص شد که فدرال رزرو پس از نگه داشتن نرخ نزدیک به صفر ، شروع به محکم کردن سیاست های پولی می کند تا در پی این همه گیر به تحریک اقتصاد کمک کند.

افزودن به جذابیت Greenback ، ثبات است که در میان تحولات نامشخص ژئوپلیتیکی ارائه می دهد ، همانطور که در پی حمله روسیه به اوکراین در اواخر فوریه و قفل های تحمل صفر Covid-19 در چین مشاهده می شود. این مسیر در مسیر صعودی چند ماهه خود در مورد نگرانی در مورد کندی اقتصادی جهانی و نگرانی از این که اتحادیه اروپا و انگلیس به دلیل انرژی و کمبود مواد غذایی مرتبط با تحریم های روسیه با خطر بیشتری برای رکود روبرو هستند ، ادامه دارد. دلار ارز ذخیره ترجیحی جهان است که توسط بانکهای مرکزی و مقامات پولی نگهداری می شود و به طور گسترده برای انجام معاملات مالی جهانی استفاده می شود.

یوان چینی همچنین در میان قفل های طولانی مدت تحمل صفر و کاهش اقتصادی ، کاهش یافته است.

استهلاک در ارزهای خارجی به دردی که سرمایه گذاران در اوراق بهادار خود احساس می کنند ، افزوده است. در سال جاری ، شاخص بازار بازار آمریكا تا 30 ژوئن 21. 86 ٪ و در سال گذشته 15 ٪ سقوط كرد. کامپوزیت NASDAQ با سرعت در امسال 29. 8 درصد و بیش از 24 ٪ در سال گذشته است. صندوق شاخص بازار کل اوراق قرضه پیشتاز (VBMFX) بیش از 9 ٪ در سال 2022 و 8. 43 ٪ نسبت به سال گذشته از دست داده است.

سرمایه گذاران چه کاری باید انجام دهند؟

به گفته Rocco Moingstar ، تلاش برای پیش بینی بازارهای ارزی حتی برای متخصصان نیز دشوار است ، و بیشتر صندوق های بین المللی در برابر خطر ارزی حمایت نمی کنند زیرا این شرایط اغلب ادامه نمی یابد. او می گوید: "این به بازده ها گاهی اوقات آسیب می رساند ، اما با گذشت زمان از بین می رود."روکو همچنین خاطرنشان می کند که صندوق های بین المللی نیز دارای شرکت های بزرگ چند ملیتی مبتنی بر خارجی هستند که از قرار گرفتن در معرض آنها در ایالات متحده بهره مند می شوند و این برخی از تأثیر را جبران می کند.

با این وجود ، یکی از مزایای محافظت از ارز این است که به حداقل رساندن نوسانات کمک می کند. دو صندوق که پرچین های ثابت را حفظ می کنند صندوق بین المللی سرمایه گذار بین المللی FMI با درجه طلا (FMIJX) هستند که از قرار گرفتن در معرض ارز غیر U. S استفاده می کنند. تا 30 ژوئن 16. 39 ٪ از دست داد ، در مقابل افت 19. 43 ٪ برای این گروه ، و بیش از 18 ٪ برای معیار آن کاهش می یابد.

مورد دیگر صندوق بین المللی بین المللی Tweedy ، Browne Browne (TBGVX) ، دارای امتیاز برنز ، دارای 10. 86 ٪ در مقایسه با ضرر 13. 70 ٪ برای MSCI All Country World Index Ex-US و 12. 74 ٪ است. برای شاخص MSCI ACWI EX-US.

دو وجوه مبادله ای که برای سرمایه گذاران علاقه مند به مدیریت خطرات در دسترس است ، صندوق صعودی invesco db دلار آمریکا است که امسال 9. 09 ٪ به دست آورد تا 30 ژوئن ، و همتای آن ، Invesco db Index index index indes indesETF (UDN) ، که 8. 99 ٪ کاهش یافته است.

دن وینر ، رئیس نیوتن ، مشاور مشاور مستقر در ماساچوست و ویرایشگر مشاور مستقل برای سرمایه گذاران پیشتاز ، ارز را برای محافظت از "بازی بازنده" می نامد و انتظار دارد که هرچه دولت های خارجی شروع به حرکت تهاجمی تر کنند تا نرخ ارزهای خود را بالا ببرنددر برابر دلار قدرت به دست می آورد. او این یک فرصت خرید جذاب برای بودجه بین المللی را می داند.

وی می گوید: "این زمان بسیار خوبی برای خرید بودجه بین المللی در مورد ضعف ارز است.""این زمان خرید بودجه ای است که پرچین نمی شوند."

سرمایه گذاران از چه چیزی باید جلوگیری کنند؟

ویلیامسون می گوید: بزرگترین خطر برای سرمایه گذاران در بدهی بازار در حال ظهور آن کشورهای کوچکتر و کمتر توسعه یافته است که بدهی با ارزش دلار را صادر می کنند و با بازپرداخت های بالاتر روبرو می شوند.

با تأمل در این نگرانی ها ، بازارهای نوظهور JPMorgan USD Sovereign Bond ETF (JPMB) امسال 19. 45 ٪ کاهش یافته و پس از رسیدن به اوت 52 هفته 52 هفته ای در اوت گذشته ، به 38. 43 دلار رسیده است. این صندوق به 52 هفته 37. 70 دلار در هر سهم در تاریخ 13 ژوئن سقوط کرد.

روکش نقره ای؟

دنیس چیشولم ، مدیر استراتژی بازارهای کمی در Fidelity Investments ، برخی از خبرهای خوب بالقوه را در قدردانی دلار می بیند. محاسبات وی نشان می دهد که از سال 1999 ، 70 ٪ از زمانی که دلار پس از یک دوره استهلاک به دست آورد ، تورم در 12 ماه آینده کند شده است.

او می گوید: "هرچه دلار قوی تر باشد ، تورم در طول سال آینده کاهش می یابد.""این پتانسیل به همان اندازه سریع باعث تسریع در تورم می شود."

چیشولم می گوید: "ریسک/پاداش هنوز هم برای سهام ایالات متحده مثبت است."

او می گوید: "ارزیابی ها از ارزها یا تورم مهمتر هستند."و در حال حاضر ، "ارزش سهام ارزش بیشتری نسبت به هر چرخه دیگر از سال 1990 وجود دارد."