بنابراین ، شما محدودیت های معاملات سهام شرکت را دارید: دوره های خاموشی و برنامه های 10B5-1

در صدر تقریباً همه سازمان های معامله شده عمومی ، کارمندان کلیدی را که از سهام شرکت بازرگانی برای بخش های تعیین شده هر سال تقویم محدود شده اند ، پیدا خواهید کرد. به طور معمول ، یک پنجره زمان قبل و بعد از همه مهلت های مهم گزارشگری مالی و پیرامون هرگونه وقایع بزرگ مانند ادغام و ادغام.

این محدودیت ها به این دلیل وجود دارد که چنین افرادی از اطلاعات غیر عمومی (MNPI) در مورد فعالیت ها و عملکرد شرکت محرمانه هستند. دسترسی به چنین اطلاعاتی و تجارت در نتیجه چنین اطلاعاتی ، نقض مستقیم مقررات کمیسیون اوراق بهادار و بورس در تجارت خودی است. به طور همزمان ، این افراد اغلب از طریق مالکیت آشکار برخی از بزرگترین سهامداران انفرادی سهام شرکت هستند و گزینه های سهام را اعطا می کنند.

بنابراین ، چگونه چنین افرادی در این پارادوکس حرکت می کنند - بخش های زیادی از جبران خسارت خود با وسایل محدود برای تحقق ارزش آن؟به طور کلی ، آنها به سادگی موظفند این دارایی ها را در طول پنجره های محدود که در آن محدود نیستند ، بفروشند و یا اعمال کنند. مطمئناً ، یک استراتژی قابل قبول ، اگر روشی وجود داشته باشد که بتواند انعطاف پذیری بیشتری را در حالی که هنوز به محدودیت های نظارتی پایبند است ، خوب باشد؟

خوب ، به عبارت ساده ، وجود دارد. برنامه 10B5-1 را وارد کنید. همانطور که ممکن است با نام آن مشهود باشد ، این عمل از قانون نظارتی گسترده کمیسیون اوراق بهادار و بورس متولد شده است. در حالی که داستان اصلی آن مورد توجه چندانی نیست ، هدف آن ارزش درک دارد. قانون 10B5-1 به خودی های شرکتهای معامله شده عمومی اجازه می دهد تا یک برنامه معاملاتی برای فروش تعداد از پیش تعیین شده سهام سهام شرکت در یک زمان از پیش تعیین شده ایجاد کنند.

به عبارت ساده تر ، این قانون به افراد مشمول محدودیت های تجاری اجازه می دهد تا فروش سهام شرکت را در تاریخ و قیمت آینده بدون در نظر گرفتن دوره خاموشی برنامه ریزی کنند.* ممکن است مورد توجه قرار گیرند.

به عنوان مثال ، یک مدیر اجرایی و مشاور مالی وی استراتژی را برای هدف قرار دادن دستاوردهای 50-75 ٪ (بالاتر از قیمت کمک هزینه) برای ورزش و متنوع سازی متعاقب آن کمک های مالی سهام شرکت خود ایجاد کرده اند. متأسفانه ، یک دوره خاموشی در حال نزدیک شدن است و به احتمال زیاد قیمت سهام در این مدت از آن آستانه هدفمند عبور خواهد کرد. با توجه به این موضوع ، فرد ممکن است تصمیم بگیرد که یک برنامه سفارش محدود 10b5-1 (در طول پنجره بازرگانی باز) ایجاد کند تا سهام اعطا شده را اعمال کند ، در صورتی که در واقع در دوره خاموشی به قیمت هدفمند برسند.

در حالی که سودمند است ، اتخاذ چنین طرحی صرفاً عملی نیست که می تواند به طور آزاد مستند یا به طور اتفاقی اجرا شود. در حقیقت ، اجرای چنین طرحی مستلزم همکاری دقیق بین بخش حقوقی شرکت و شرکت است - به ذکر مشاوران مالی و مالیاتی فرد.

بسیاری از شرکت های بزرگ با این عمل آشنا هستند و در حال حاضر مجموعه ای از مراحل تعیین شده برای اتخاذ یک برنامه 10b5-1 را دارند. در چنین مواردی ، اگر توافق کنید که از طرف شما و مشاوران خود سودمند باشید ، شروع به کار ممکن است به آسانی تماس با متخصص جبران خسارت منابع انسانی شما باشد.

با شرکت های کوچکتر ، ممکن است دشوارتر باشد ، زیرا این طرح و ویژگی های آن باید از ابتدا تدوین و تصویب شود. این جایی است که شما به مشاوران خود نیاز خواهید داشت تا مشاوره حقوقی شرکت خود را درگیر کنید زیرا هر دو طرف باید اطمینان حاصل کنند که ویژگی های این طرح به دستورالعمل های SEC رعایت می شود. چنین ملاحظاتی می تواند کاملاً پیچیده باشد ، اما به ساده ترین شرایط ، آنها باید اطمینان حاصل کنند که معاملات پیشنهادی نه از MNPI سرمایه گذاری می کنند ، و نه مقیاس برای تأثیرگذاری مادی بر قیمت سهام پس از اعدام.

مانند هر استراتژی سرمایه گذاری ، اجرای یک برنامه 10B5-1 نیاز به بررسی دقیق بسیاری از عوامل دارد ، اما این یک راه حل کمی شناخته شده برای یک معضل مشترک است. اگر فکر می کنید چنین استراتژی ممکن است راه حلی برای شما فراهم کند ، مکالمه را با مشاور مالی خود شروع کنید. شما هرگز نمی دانید ، ممکن است فقط به آنها چیزی یاد دهید!

*دوره خاموشی یک سیاست شرکت یا قانون تنظیم یک بازه زمانی است که در طی آن اقدامات خاصی محدود یا رد می شود. بیشتر مورد استفاده قرار می گیرد تا از خودی خودی ها بر اساس دانش خودی جلوگیری کند.

وید بوفینگتون

وید به عنوان یک برنامه ریز مالی برای مشتریان با ارزش خالص بالا فعالیت می کند. وی در اوت 2020 به Buckhead Capital پیوست. پیش از این ، وی تهیه برنامه مالی ، اجرای و مدیریت نمونه کارها را برای مشتریان با ارزش خالص با مدیریت TrueWealth در آتلانتا ارائه می داد. وید دارای یک B. B. A. در امور مالی از دانشگاه جورجیا و برنامه گواهینامه برنامه ریز مالی (CFP®) را از طریق کالج تجارت تری دانشگاه جورجیا به پایان رساند.