نوشتن گزینه های تماس |بازپرداخت |مثال |استراتژی ها

گزینه ها یکی از ابزارهای مشتق است که در دنیای مالی مورد استفاده قرار می گیرد تا ریسک از یک نهاد به دیگری منتقل شود و همچنین می تواند برای محافظت یا داوری یا حدس و گمان استفاده شود. طبق تعریف ، گزینه های تماس یک ابزار مالی است که به دارنده (خریدار) خود حق می دهد اما تعهد به خرید دارایی زیربنایی با قیمت از پیش تعیین شده در طول دوره قرارداد.

در این مقاله ، ما در مورد نوشتن گزینه های تماس با جزئیات بحث می کنیم -

فهرست مطالب

• نوشتن گزینه های تماس چیست
  • نوشتن گزینه های تماس
  • نوشتن گزینه های تماس به عنوان مثال
  • بازپرداخت برای نوشتن گزینه های تماس
  • شماره 1 - نوشتن تماس تحت پوشش
    • نوشتن مثال تماس تحت پوشش
    • نوشتن مثال تماس برهنه

    نوشتن گزینه های تماس

    گزینه های نوشتن گزینه ها نیز گزینه های فروش تماس نامیده می شوند.

    همانطور که می دانیم ، این گزینه تماس حق را به دارنده می دهد اما تعهد خرید سهام با قیمت از پیش تعیین شده را ندارد. در حالی که ، با نوشتن یک گزینه تماس ، یک شخص گزینه تماس را به دارنده (خریدار) می فروشد و موظف است سهام را با قیمت اعتصاب قیمت اعتصاب قیمت اعتصاب یا قیمت اعتصاب بفروشد یا قیمت اعتصاب به قیمتی که در آن سهام زیرین خریداری شده است یا اشاره داردفروخته شده توسط افرادی که در گزینه های تماس و در تجارت مشتق در دسترس هستند. بنابراین ، قیمت ورزش اصطلاحی است که در بازار مشتق استفاده می شود. اگر توسط دارنده ورزش کنید ، بیشتر بخوانید. در عوض ، فروشنده حق بیمه ای را دریافت می کند که توسط خریدار پرداخت می شود.

    نوشتن گزینه های تماس به عنوان مثال

    فرض کنید دو سرمایه گذار ، آقای A و آقای B ، تحقیقات خود را در مورد سهام شرکت TV انجام داده اند. آقای A در نمونه کارها خود 100 سهم از TV Inc را در اختیار دارد و در حال حاضر ، TV Inc با قیمتی 1000 دلار معامله می کند----بشرآقای A نسبت به سهام بدبین است و احساس می کند که در مدت زمان یک ماه ، تلویزیون TV در همان سطح تجارت می کند ، یا از سطح فعلی خود کاهش می یابد و بنابراین می خواهد گزینه تماس را بفروشد. با این حال ، او می خواهد سهام TV Inc را در نمونه کارها خود برای طولانی مدت حفظ کند. از این رو ، او با قیمت اعتصاب 1200 دلار/-با حق بیمه 400 دلار/-(4 دلار در هر سهم) و سررسید یک ماه آینده ، یک گزینه تماس را در TV Inc قرار می دهد. اندازه قطعه یک قرارداد که در اینجا فرض می کنیم 100 سهم است.

    از طرف دیگر ، آقای B احساس می کند که سهم TV Inc از 1000 دلار/- به 1200 دلار/- افزایش می یابد. و بنابراین ، او می خواهد گزینه تماس بخرد. با این حال ، او مایل به افزایش نمونه کارها خود از هم اکنون نیست. از این رو ، وی دستور خود را برای خرید گزینه تماس در تلویزیون با قیمت اعتصاب 1200 دلار/- با حق بیمه 400 دلار/- و دوره بلوغ ماه آینده قرار داد.

    آقای A دریافت که شخصی از گزینه خرید در تماس با قیمت پیشنهاد قیمت پیشنهاد قیمت پیشنهاد قیمت پیشنهاد قیمت پیشنهاد کرده است ، بالاترین مبلغی است که یک خریدار در برابر "قیمت درخواست" (به نقل از یک فروشنده) برای خرید امنیت خاص ، سهام یا هر یک از آنها نقل می کندابزار مالی. بیشتر از 400 دلار بخوانید/- برای قیمت اعتصاب 1200 دلار/-. او سفارش را پذیرفت و قرارداد گزینه تماس بین این دو نهایی شد.

    در دوره سررسید ، قیمت سهام TV Inc به 1300 دلار افزایش می یابد- و از این رو آقای B گزینه تماس خود را اعمال کرده است (از آنجا که گزینه تماس در پول است). اکنون ، طبق قرارداد ، آقای A باید 100 سهم از تلویزیون شرکت را با قیمت 1200 دلار به آقای B بفروشد ،- که به نوبه خود ، برای آقای B سودآور خواهد بود زیرا او می تواند سهام را با قیمت 1300 دلار بفروشد/- در بازار نقطه.

    در مثال ما ، یک سؤال آشکار به ذهن ما خطور می کند که اگر آقای A احساس کند که سهام TV Inc از سطح فعلی خود رها می شود ، پس او می توانست به جای فروش گزینه تماس ، گزینه ای را خریداری کند. در صورت خرید گزینه قرار داده شده گزینه گزینه قرار داده شده یک ابزار مالی است که به خریدار این حق را می دهد تا قبل از تاریخ انقضا با قیمت از پیش تعیین شده به نام اعتصاب قیمت ، گزینه را در هر زمان بفروشد. این دارایی زیرین را از هرگونه سقوط دارایی زیربنایی پیش بینی شده محافظت می کند. به جای نوشتن گزینه تماس ، بیشتر بخوانید ، او (به عنوان دارنده) مجبور شد حق بیمه را بپردازد و این فرصت را از دست می داد تا از طریق فروش گزینه تماس ، حق بیمه را بدست آورد.

    با مثال فوق می توانیم نتیجه بگیریم که در هنگام نوشتن گزینه تماس ، نویسنده (فروشنده) حق خود را ترک می کند و در صورت استفاده از خریدار ، موظف است زیر را با قیمت اعتصاب بفروشد.

    بازپرداخت برای نوشتن گزینه های تماس

    یک گزینه تماس به دارنده گزینه حق خرید دارایی را با یک تاریخ خاص با قیمت معینی می دهد. از این رو ، هر زمان که گزینه تماس توسط فروشنده یا نویسنده نوشته شود ، به صفر بازپرداخت می کند زیرا تماس توسط دارنده گزینه یا تفاوت بین قیمت اعتصاب و قیمت سهام انجام نمی شود ، هر کدام حداقل باشد. از این رو ،

    بازپرداخت گزینه تماس کوتاه = min (x - s_T، 0) یا - حداکثر (s_T- x ، 0)

    ما می توانیم بازپرداخت آقای A را با جزئیات موجود در مثال فوق محاسبه کنیم.

    • بازپرداخت آقای a = min (x - s_T، 0)
    • = حداقل (1200 - 1300 ، 0)
    • =- 100 دلار/-

    اگر قیمت سهم تلویزیون به 1100 دلار منتقل شود- و در نهایت از پول خارج شود ، بازپرداخت آقای A به شرح زیر بود

    • بازپرداخت آقای a = min (x - s_T، 0)
    • = حداقل (1200 - 1100 ، 0)
    • = 0 دلار/-

    استراتژی های درگیر در نوشتن گزینه های تماس

    در مثال بالا ، ما مشاهده کرده ایم که آقای A (نویسنده گزینه تماس) دارای 100 سهم از تلویزیون TV است. یک تاریخ خاص با قیمت از پیش تعیین شده. در مقابل ، فروشنده یا نویسنده این گزینه چاره ای ندارد جز اینکه در صورت استفاده از گزینه ، دارایی زیرین را تحویل یا خریداری کند. بیشتر بخوانید توسط آقای B (خریدار گزینه تماس) ، آقای A مجبور شد سهام را به آقای B بفروشد و قرارداد را بست. اما سناریویی وجود خواهد داشت که در آن زیرین متعلق به فروشنده نیست ، یا او به سادگی بر اساس گمانه زنی های خود تجارت می کند. این استدلال فضایی را برای استراتژی های معاملات گزینه گزینه گزینه های معاملات گزینه های معاملات به قرارداد بین خریدار و فروشنده نشان می دهد ، جایی که دارنده گزینه بر قیمت آینده یک امنیت یا شاخص اساسی شرط می بندد. بیشتر در نوشتن گزینه های تماس را بخوانید.

    استراتژی نوشتن گزینه های تماس می تواند از دو طریق انجام شود:

    1. نوشتن تماس تحت پوشش
    2. نوشتن تماس برهنه یا کوتاه کوتاه کوتاه برهنه ، فروش کوتاهی است که در آن فروشنده وام نمی گیرد یا از دارایی که برای فروش به قرارداد وارد می کند ، سؤال نمی کند. بنابراین ، این یک گزاره خطرناک است زیرا ممکن است دارایی در زمان تحقق توافق در دسترس نباشد ، و ممکن است قرارداد شکست بخورد. تماس بیشتر را بخوانید

    اکنون بیایید در مورد این دو استراتژی درگیر در نوشتن گزینه های تماس با جزئیات بحث کنیم.

    

    شما می توانید از این تصویر در وب سایت ، الگوهای و غیره استفاده کنید ، لطفاً پیوند انتساب را در اختیار ما قرار دهید که چگونه می توان انتساب را ارائه داد؟لینک مقاله برای پیوند دادن به عنوان مثال: منبع: گزینه های فراخوانی نوشتن |بازپرداخت |مثال |استراتژی ها (wallstreetmojo. com)

    شماره 1 - نوشتن تماس تحت پوشش

    در نوشتن استراتژی تماس تحت پوشش، سرمایه گذار آن دسته از گزینه های فراخوانی را می نویسد که دارایی زیربنای آن ها است. این یک استراتژی بسیار محبوب در گزینه های نوشتن است. اگر سرمایه گذاران احساس کنند که سهام در کوتاه مدت یا کوتاه مدت سقوط می کند یا ثابت می ماند اما می خواهند سهام را در پرتفوی خود نگه دارند، این استراتژی توسط سرمایه گذاران اتخاذ می شود.

    با کاهش قیمت سهام، آنها در نهایت Premium کسب می کنند. از سوی دیگر، اگر قیمت سهام افزایش یابد، آنها کالاهای اساسی را به خریدار اختیار خرید می فروشند.

    در مثال بالا، دیدیم که آقای الف روی سهام TV Inc که در اختیار دارد یک اختیار خرید نوشته است و بعداً همان را به خریدار آقای ب فروخته است زیرا قیمت سهام مطابق انتظار او و تماس او تغییر نکرده است. گزینه به پول ختم شددر اینجا آقای الف موقعیت خود را با در اختیار داشتن سهام اصلی (سهام TV Inc) پوشش داده است. اما اگر قیمت سهام مطابق با انتظارات او تغییر می کرد و کاهش می یافت، او بازده خالص 400 دلاری را به عنوان Premium به دست می آورد. با این حال، در مورد خریدار، اگر قیمت سهام مطابق انتظار او افزایش یابد، از نظر تئوری می تواند سود نامحدودی کسب کند.

    به این ترتیب، نویسنده ضررهای خود را با تفاوت بین قیمت اعتصابی که کالای اساسی در آن فروخته می شود و حق بیمه به دست آمده از کوتاه سازی یا فروش اختیار خرید، محدود می کند.

    نوشتن مثال تماس تحت پوشش

    یک سرمایه گذار گزینه خرید تحت پوشش را نوشته است و در زمان انقضا، قیمت سهام به 1600 دلار افزایش یافت.

    سود برای فروشنده به شرح زیر است:

    • پرداخت = حداقل (X - ST، 0)
    • = حداکثر (1500 - 1600، 0)
    • = -100 دلار/-
    • سود خالص نویسنده = 400 تا 100 = 300 دلار/-

    شماره 2 - تماس با نوشتن برهنه یا تماس کوتاه برهنه

    نوشتن یک تماس برهنه تماس برهنه تماس برهنه یک استراتژی گزینه های پرخطر است که در آن سرمایه گذار بدون در اختیار داشتن سهام اصلی، یک اختیار خرید را می فروشد (نوشتن) می کند. بیشتر بخوانید با استراتژی تماس تحت پوشش در تضاد است زیرا فروشنده گزینه های فراخوان مالک اوراق بهادار اساسی نیست. به عبارت دیگر، می توان گفت زمانی که اختیار معامله با یک موقعیت جبرانی در سهام پایه ترکیب نشود.

    برای درک این موضوع، بیایید به جنبه دیگری از معامله در اختیار خرید فکر کنیم که در آن شخصی یک اختیار خرید نوشته است و حق خرید (یا متعهد به فروش) مقدار مشخصی از سهام را به قیمت مشخصی باقی می گذارد اما مالک آن نیست. اوراق بهادار اساسیاین استراتژی اساساً توسط سرمایه گذاران زمانی اتخاذ می شود که آنها بسیار سفته بازی هستند یا فکر می کنند که قیمت سهام به سمت بالا حرکت نمی کند.

    در این نوع استراتژی ، فروشنده از طریق حق بیمه پرداخت شده توسط خریدار درآمد کسب می کند. با این حال ، اگر قیمت سهام به سمت بالا حرکت کند و توسط خریدار اعمال شود ، ضررها از نظر تئوری نامحدود خواهد بود. بنابراین ، سود محدودی با پتانسیل عظیم ریسک صعودی وجود دارد.

    علاوه بر این ، بازپرداخت برای نوشتن گزینه های تماس برهنه به همان اندازه نوشتن یک تماس تحت پوشش است. تنها تفاوت در زمان ورزش توسط خریدار است. فروشنده مجبور است زیربنای بازار را خریداری کند یا در عوض مجبور است سهام را از کارگزار وام بگیرد و آن را با قیمت اعتصاب به خریدار بفروشد.

    نوشتن مثال تماس برهنه

    بیایید فرض کنیم سهام ABC در حال حاضر با 800 دلار معامله می شود- و گزینه تماس با قیمت اعتصاب 1000 دلار/- با سررسید یک ماه و حق بیمه 50 دلار/-. در اینجا ، من می توانم یک تماس برهنه را بفروشم (فرض کنید سهام ABC را ندارم) و مبلغ 50 دلار/- از طریق حق بیمه. با این کار ، من عمداً حدس می زنم که قیمت سهم ABC نباید فراتر از 850 دلار باشد/- (800 دلار + حق بیمه 50 دلار) تا انقضاء قرارداد. در این استراتژی ، پس از شروع سهام ABC از سطح 850 دلار/- و از نظر تئوری نامحدود می تواند ضرر و زیان را شروع کنم. از این رو ، پتانسیل عظیمی در ایجاد ضرر از طریق ریسک صعودی و پتانسیل محدود سودآوری وجود دارد.

    بیایید مثال دیگری را در نظر بگیریم:

    فرض کنید یک سرمایه گذار گزینه تماس برهنه از سهام XYZ را با قیمت اعتصاب 500 دلار/- با حق بیمه 10 دلار/-- (از آنجا که این یک گزینه تماس برهنه کوتاه است ، او بدیهی است که سهام XYZ را در اختیار ندارد) با سررسید می فروشد. از یک ماه

    فرض کنید ، پس از یک ماه ، قیمت سهم XYZ در تاریخ انقضا به 800 دلار منتقل می شود. از آنجا که این گزینه در پولی است که توسط خریدار انجام می شود ، سرمایه گذار مجبور است سهام XYZ را از بازار با قیمت 800 دلار خریداری کند- و آن را با 500 دلار به خریدار بفروشد. در اینجا ، سرمایه گذار 300 دلار ضرر می کند/-. اگر قیمت سهام XYZ به 400 دلار منتقل شود--این حق بیمه را بدست می آورد زیرا در این سناریو گزینه های خارج از پول منقضی می شود و توسط خریدار اعمال نمی شود. بازپرداخت ها در زیر خلاصه می شود.

    بازپرداخت ها در زیر خلاصه می شود.

     

    سناری و-1 (وقتی گزینه از پول منقضی می شود)
    اعتصاب قیمت XYZ	500
    حق بیمه	10
    قیمت در بلوغ	800
    پرداخت خالص	-290

    سناری و-2 (وقتی گزینه در پول منقضی می شود)
    اعتصاب قیمت XYZ	500
    حق بیمه	10
    قیمت در بلوغ	400
    پرداخت خالص	10

    به طور خلاصه

    • اختیار خرید به دارنده این حق می دهد اما نه تعهدی برای خرید سهام به قیمت از پیش تعریف شده در طول عمر اختیار.
    • در نوشتن اختیار خرید، فروشنده (نویسنده) اختیار خرید به خریدار (دارنده) این حق را می دهد که تا تاریخ معینی با قیمت معین، دارایی را خریداری کند.
    • گزینه تماس نوشتن را می توان از دو طریق مختلف انجام داد. نوشتن یک تماس تحت پوشش و نوشتن یک تماس برهنه.
    • نوشتن تماس های غیرمجاز پتانسیل عظیم ریسک صعودی با سود محدود را به عنوان Premium دارد، در حالی که در نوشتن گزینه های تماس تحت پوشش، ریسک صعودی پوشش داده می شود.
    • بازده در گزینه تماس نوشتاری را می توان به صورت min (X - ST, 0) محاسبه کرد.
    • با توجه به بدهی های بالقوه بالا در نوشتن یک اختیار خرید، نویسنده باید حاشیه را با کارگزار خود و همچنین با صرافی حفظ کند.

    مقالات پیشنهادی

    این راهنمای گزینه های Writing Call چیست. در اینجا ما دو استراتژی نوشتن گزینه های تماس را همراه با یک مثال مورد بحث قرار می دهیم. می توانید از مقالات زیر درباره تامین مالی بیشتر بیاموزید -

    • نمونه های گزینه تماس
    • IFRS در مقابل GAAP هند
    • نمونه های ریسک تماس
    • مقایسه - گزینه های تماس در مقابل گزینه های قرار دادن