گزارش مشاغل قوی می تواند مشکل را برای بازارها هجی کند

در گزارش مشاغل ماهانه ، که فردا منتشر می شود ، سوار شدن زیادی وجود دارد. برای اقتصاد ، شغل های بیشتری خوب است: کارگران بیشتر ، درآمد دستمزد بیشتر ، توانایی هزینه بیشتر و غیره. هیچ نزولی واقعی وجود نداردبا این حال ، برای بازارهای مالی ، یک گزارش قوی مشکل ساز خواهد بود.

این کارگران - در حال افزایش و خرج کردن دستمزد خود - به تقاضای ، که به تورم می افزاید. بنابراین ، یک گزارش قوی می تواند خبر بد برای فدرال رزرو ، برای نرخ بهره و بازارها باشد. این مشکلی است که فردا با آن روبرو هستیم.

چقدر میتونه بد باشه؟

این گزارش به ویژه مشکل ساز است زیرا پس از گزارش شغلی بسیار قوی دو ماه پیش و یک مورد بسیار قوی در ماه گذشته ، ترس از افزایش این گزارش نشانگر افت قابل توجه است. سایر داده های بازار کار - به ویژه تعداد مشاغل باز و اخراج ها - ضعف قابل توجهی را نشان می دهد ، همانطور که تعداد ایجاد شغل ADP نیز وجود داشت. سوال واقعی ، بر اساس داده های تاکنون ، این نیست که آیا این گزارش ضعیف تر خواهد بود ، اما در عوض ، چقدر بد خواهد بود.

گفته می شود ، انتظارات این است که بد نخواهد بود. اقتصاددانان به عنوان یک گروه پیش بینی رشد شغلی در حدود 200،000 را دارند. این نتیجه قبل از دو ماه گذشته مطابق با سطح خواهد بود و باعث افزایش نرخ رشد معقول می شود. تا کنون ، این تعداد در یک دلیل به نظر می رسد و با کندی (اما هنوز هم تعداد قوی) که در سایر داده های اخیر دیده ایم سازگار است.

ادامه رشد اقتصادی پیش رو؟

اگر ما 200،000 مورد انتظار یا واقعاً بین 180،000 و 240،000 مورد انتظار را بدست آوریم ، این بازگشت به روند قبلی است و نشان می دهد که رشد شغل به اندازه کافی قوی است تا اقتصاد را بدون رشد ، امیدوارم که تورم را بالا نگه دارد. همانطور که بوده استدر این مورد سابقه ای وجود دارد ، همانطور که در ژوئیه سال 2022 شاهد سنبله مشابهی بودیم ، فقط برای دیدن رشد شغل در ماه بعد. این نتیجه توسط فدرال رزرو و بازارها به عنوان مثبت تلقی می شود ، نشان می دهد که تورم ممکن است دوباره تعدیل شود ، اما هنوز هم به اندازه کافی بالا است که امکان ادامه رشد اقتصادی را فراهم می کند.

براساس داده ها تا کنون ، من فکر می کنم این همان اتفاقی خواهد افتاد. نشانه های کندی از علائم قدرت از قدرت ، این احتمال وجود دارد که ماه گذشته احتمال ابتلا به آن وجود داشته باشد. در عین حال ، تقاضای نیروی کار همچنان قوی است ، که نشان می دهد افت قابل توجهی نیز بعید است. بازگشت به روند قبلی بیشترین حس را ایجاد می کند.

فراتر از شماره مشاغل ، ما همچنین می خواهیم به سایر آمار اساسی نگاه کنیم. به عنوان مثال ، رشد دستمزد مستقیماً به تورم تغذیه می شود و از اواسط سال گذشته روند نزولی داشته است. این که آیا این روند ادامه دارد ، یک نقطه اصلی داده در روز جمعه خواهد بود. به همین ترتیب ، نرخ بیکاری ، که بسیار پایین است اما اخیراً تثبیت شده است ، براساس بررسی خانوارها و نه مشاغل است. این امر باعث می شود تا عرضه نیروی کار در مقابل تقاضا انجام شود و یک افزایش سرعت بیشتر نشان می دهد.

تصویر بزرگ

آنچه من انتظار دارم فردا بعد از چند ماه عملکرد بسیار قوی ، کندی باشد ، اما کندی که ما را با اقتصاد رو به رشد رها می کند. رشد شغلی باید در حدود 200،000 حاصل شود ، رشد دستمزد باید تا متوسط ادامه یابد و بیکاری باید کمی از آن حمایت کند. اگر این اتفاق بیفتد ، خبر خوبی خواهد بود ، زیرا این بدان معنی است که اقتصاد همچنان به رشد خود ادامه می دهد اما به آرامی. این دقیقاً همان چیزی است که ما باید از اثرات رکود بالقوه در اواخر سال جاری جلوگیری یا به حداقل برسانیم.