نقدینگی ETF - چیست و چه معنایی برای سرمایه گذاران دارد

نگاهی دقیق تر به نقدینگی ETF و معنای آن برای سرمایه گذاران.

یادداشت های مهم

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که آیا سرمایه گذاری برای شما مناسب است یا خیر، لطفا راهنمایی بخواهید. اگر سرمایه گذاری را انتخاب کنید، ارزش سرمایه گذاری شما افزایش و کاهش می یابد، بنابراین می توانید کمتر از آنچه سرمایه گذاری کرده اید، پس بگیرید.

وجوه قابل معامله در بورس (ETF) اغلب به عنوان یک جایگزین نقدشونده تر برای وجوه در نظر گرفته می شوند. سرمایه گذاران می توانند به همان اوراق بهاداری دسترسی پیدا کنند که یک صندوق می تواند، اما با مزیت اضافی این که می توانند ETF را در ساعات بازار معامله کنند.

با این حال، یکی از جنبه هایی که درک نادرست از معاملات ETF وجود دارد، نقدینگی آن ها است اینکه چقدر راحت می توانید آنها را بخرید و بفروشید و به چه قیمتی. نقدینگی ETF دو مؤلفه دارد: حجم واحدهای ETF معامله شده در بورس و نقدینگی اوراق بهادار داخل پرتفوی.

قابل مشاهده ترین منبع نقدینگی ETF، حجم متوسط روزانه (ADV) است فعالیت معاملاتی خریداران و فروشندگان که در بورس انجام می شود. اما مشکل اینجاست که این تصویر کاملی از نقدینگی ETF ارائه نمی دهد.

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که سرمایه گذاری برای شما مناسب است، به دنبال مشاوره مالی باشید. به یاد داشته باشید، همه سرمایه گذاری ها می توانند کاهش یابند و ارزش آن ها افزایش پیدا کند، بنابراین می توانید کمتر از سرمایه گذاری تان باز پس بگیرید.

بازار اولیه و ثانویه

هنگام ارزیابی نقدینگی ETF، دو بازار وجود دارد - اولیه و ثانویه.

بازار اولیه مکانی است که واحدهای ETF جدید ایجاد می شوند. این فرآیند شامل شرکت های تجاری به نام «شرکت کنندگان مجاز» است که اوراق بهادار پایه را خریداری می کنند و سپس آنها را به عنوان واحدهای ETF بسته بندی می کنند. اینها سپس در بازار ثانویه برای سرمایه گذاران به فروش می رسند. این بدان معناست که واحدها را می توان بر اساس تقاضای سرمایه گذار ایجاد یا بازخرید کرد.

نقدشوندگی اوراق بهادار منفرد در پرتفوی ETF تعیین می کند که بازارساز به راحتی می تواند واحدهای ETF را تحویل یا بفروشد.

بازار ثانویه جایی است که سرمایه گذاران آن واحدها را خریداری یا می فروشند و مشمول هزینه های بازار مانند اسپرد پیشنهاد/فروش و هزینه های معاملات معامله می شوند.

آنچه سرمایه گذاران باید در مورد متوسط حجم روزانه (ADV) بدانند

یک تصور غلط رایج برای تعیین نقدینگی ETF این است که زمانی که واقعیت پیچیده تر باشد، بهترین حالت توسط ADV اندازه گیری می شود.

نقدینگی ETF از منابع مختلفی به دست می آید، نه فقط فعالیت معاملاتی در بورس. منابع اصلی نقدینگی ETF عبارتند از:

1. نقدینگی بورس
2. نقدینگی فرابورس
3. نقدینگی بازار پایه

1. تبادل نقدینگی

بیشتر سرمایه گذاران در مورد داده های نقدینگی ETF محدود هستند و فقط دسترسی به ADV یا BID/ASK گسترش دارند - تفاوت بین قیمت خرید و فروش ETF. شما می توانید این موارد را برای هر یک از ETF هایی که ما در صفحه "در یک نگاه" ارائه می دهیم پیدا کنید. باز هم ، در حالی که این معیارها مهم هستند ، آنها تصویر کامل را منعکس نمی کنند.

متأسفانه ، سرمایه گذاران خرده فروشی نمی توانند تمام نقل قول ها را در یک کتاب سفارش ETF ببینند. این نقل قول ها منبع دیگری از نقدینگی ETF هستند زیرا قیمت های بیشتری را نشان می دهند که در آن می توان سهام ETF را معامله کرد.

ETF در اروپا نیز اغلب در بیش از یک مبادله ذکر شده است. فقط ممکن است بتوانید تجارت را در بورس اوراق بهادار لندن ببینید. اما ، در واقعیت ، ETF می تواند در بسیاری از مبادلات مانند Euronext نیز ذکر شود.

2. نقدینگی بدون نسخه

برخی از فعالیت های معاملاتی ETF نیز در کل از مبادلات خارج می شوند. این به عنوان پیشخوان (OTC) شناخته می شود. با این حال ، نقدینگی OTC منبع مهمی از نقدینگی ETF است که بیشتر ETF ها توسط سازندگان بازار متعدد معامله می شوند. این سازندگان بازار ممکن است موجودی داشته باشند یا می توانند از ترازنامه خود برای پر کردن سفارشات ETF به جای ورود به بازار اصلی استفاده کنند.

3. نقدینگی از اوراق بهادار اساسی

سرانجام ، دارایی های اساسی در نظر گرفته شده است. هنگامی که یک ETF در سهام مایع ، مانند شرکت های بزرگ ذکر شده در انگلستان معامله می شود ، انتظار داریم قیمت ETF با حجم متوسط روزانه برای تجارت در سطوح مشابه با ETF با حجم متوسط روزانه. این به دلیل نقدینگی زیاد در سبد زیرین سهام است.

اگر ETF در اوراق بهادار سرمایه گذاری کند که دارای عرضه محدود یا تجارت دشوار هستند ، می تواند بر توانایی سازندگان بازار در ایجاد یا بازخرید واحدهای ETF تأثیر بگذارد. این می تواند بر نقدینگی نمونه کارها تأثیر بگذارد. این همچنین می تواند منجر به گسترش گسترده تر پیشنهادات/سؤال در ETF شود و در نتیجه هزینه های معاملات بالاتری برای سرمایه گذاران داشته باشد.

نکات ، ترفندها و ترفندهای کلیدی

1. در حالی که میانگین حجم روزانه تنها مورد توجه نقدینگی ETF نیست ، به طور کلی ETF با حجم متوسط روزانه بیشتر مایع است. از نظر تئوری ، این امر باید منجر به گسترش پیشنهادات/سؤال های کوچکتر شود و هزینه های معاملاتی را برای سرمایه گذاران کاهش دهد.
2. اگر ETF در اوراق بهادار سرمایه گذاری کند که دارای عرضه محدود یا تجارت دشوار هستند ، این می تواند بر توانایی سازندگان بازار در ایجاد یا بازخرید واحدهای ETF تأثیر بگذارد. این می تواند در نقدینگی نمونه کارها تأثیر بگذارد و پیشنهاد/درخواست افزایش هزینه های افزایش یافته را افزایش دهد.
3. برای ارزیابی نقدینگی بازار ثانویه ، سرمایه گذاران باید به مواردی مانند میانگین گسترش و حجم متوسط تجارت نگاه کنند.
4. تمام داده های نقدینگی ETF به راحتی در دسترس سرمایه گذاران خرده فروشی نیست.
5. در هنگام انتخاب بین ETF با نقدینگی مشابه ، سرمایه گذاران باید عوامل دیگری مانند سطح خدمات از هر ارائه دهنده ، هزینه های مدیریتی و خطای ردیابی را در نظر بگیرند.

آیا می خواهید آخرین تحقیقات ETF ما مستقیماً به صندوق ورودی شما ارسال شود؟

تیم تحقیقاتی تخصصی ما به روزرسانی های منظم در مورد طیف وسیعی از صندوق های معامله شده مبادله (ETF) ارائه می دهد.

لطفاً قبل از ادامه خطاهای زیر را اصلاح کنید:

شرکت های گروه Hargreaves Lansdown PLC معمولاً اطلاعات بیشتری را از طریق پست و/یا ایمیل در مورد محصولات و خدمات ما برای شما ارسال می کنند. اگر ترجیح می دهید این مورد را دریافت نکنید ، لطفاً به ما اطلاع دهید. ما داده های شخصی شما را نمی فروشیم یا تجارت نمی کنیم.

تحقیقات ETF ما برای سرمایه گذاران است که خطرات سرمایه گذاری را درک می کنند و سرمایه گذاری در ETF برای همه مناسب نیست. سرمایه گذاران فقط در صورتی که اهداف صندوق با خود تراز شود ، سرمایه گذاری می کنند و نیاز خاصی به نوع سرمایه گذاری در حال انجام وجود دارد. سرمایه گذاران باید خطرات خاص ETF را قبل از سرمایه گذاری درک کنند و اطمینان حاصل کنند که هرگونه سرمایه گذاری جدید بخشی از یک نمونه کارها متنوع است.