گزینه Greenshoe در IPO چیست؟

غالباً در AMT از ما خواسته می شود گزینه های Greenshoe مرتبط با IPO را توضیح دهیم ؛ این به روزرسانی فنی مکانیک اساسی چنین تنظیماتی را در بر می گیرد.

در ماه ژوئن ، کوتی 1 میلیارد دلار از طریق یک پیشنهاد عمومی عمومی (IPO) افزایش داد زیرا گروه محصولات زیبایی به دومین شرکت بزرگ محصولات مصرفی تبدیل شد که سهام خود را در طی یک دهه گذشته در بازار ایالات متحده شناور کرد. به عنوان بخشی از این صدور ، به کارشناسی ارشد IPO اجازه داده شد تا سهام خود را در COTY به دلیل گزینه Greenshoe یا "کلی" در COTY کاهش دهند.

گزینه Greenshoe چیست؟

یک گزینه Greenshoe به گروه بانکهای سرمایه گذاری اجازه می دهد که یک پیشنهاد اولیه عمومی (IPO) را تحت تأثیر قرار دهند و 15 ٪ سهام بیشتری را با همان قیمت پیشنهادات نسبت به شرکت صادر کننده که در ابتدا قصد فروش دارد ، خریداری و پیشنهاد دهند. این بند در صورتی فعال می شود که تقاضا برای سهام بیشتر از آنچه پیش بینی می شود مشتاق تر باشد و سهام در بازار ثانویه بالاتر از قیمت پیشنهاد معامله می شود. اگر تقاضا ضعیف باشد ، و قیمت سهام زیر قیمت پیشنهاد قرار می گیرد ، سندیکا گزینه خود را برای سهام بیشتر اعمال نمی کند. این شرط قرارداد ، که ممکن است تا 30 روز پس از IPO انجام شود ، نام خود را از شرکت Green Shoe دریافت می کند ، که اولین کسی بود که هنگام حضور در سال 1960 به فروش سهام اضافی موافقت کرد.

(منبع: فرهنگ لغت شرایط مالی)

مثال گرینشو

فرض کنیم که یک شرکت 100 میلیون سهام را از طریق IPO صادر می کند. تحت عنوان IPO مجاز به فروش تخصیص اضافی از اندازه پیشنهاد است ؛ مبلغ ارائه شده به صلاحیت محلی بستگی دارد. تخصیص سهام به عنوان مکانیسم برای حمایت از قیمت سهم یک شرکت در دوره فوری پس از آن استفاده می شودIPOاگر فرض کنیم که تخصیص بیش از حد 15 ٪ از پیشنهادات تعیین شده است ، این به 15 میلیون سهام اضافی خواهد بود. شرکت کننده این سهام برای فروش این سهام را ندارد ، بنابراین به طور مؤثر سهام را کوتاه می کند (سهام خود را نمی فروشد). این سهام را مدیون سرمایه گذاران است و باید این سهام را به سرمایه گذاران تحویل دهد. برای بستن موقعیت کوتاه خود ، شرکت کننده باید سهام را از جایی بدست آورد. در صورت تأمین منابع مالی سهام از صادرکننده ، این شرکت ممکن است درآمد IPO را از این سهام 15M اضافی دریافت کند.

چه اتفاقی می افتد اگر قیمت سهم کاهش یابد؟

اگر قیمت سهم در دوره فوری پس از IPO کاهش یابد ، شرکت کننده در سهام 15M سهام را برای پشتیبانی از قیمت سهم خریداری می کند و به طور مؤثر موقعیت کوتاه خود را بسته می کند. این نویسنده همانطور که سهام اضافی را با قیمت IPO فروخته و آنها را با قیمت پایین تر خریداری می کند ، سود می برد. به عنوان مثال ، اگر قیمت شماره 10 بود ، وقتی 15 سهم اضافی را به فروش می رساند (10*15) دریافت می کند. متعهد باید 15 موقعیت کوتاه را ببندد تا 15 را با قیمت پایین تر خریداری کند (بیایید بگوییم 8). بنابراین آنها را در 120 (8*15) خریداری می کند. Underwriter آنها را با 150 نفر می فروشد و آنها را با 120 از بازار خریداری می کند تا موقعیت کوتاه را ببندد و 30 سود کسب می کند.

اگر قیمت سهم افزایش یابد چه اتفاقی می افتد؟

این یک مشکل است زیرا شرکت کننده باید موقعیت کوتاه را ببندد. شرکت کننده در 10 سهام را به فروش می رساند و باید آنها را با قیمت بالاتر خریداری کند تا این سهام را به سرمایه گذار تحویل دهد (در صورت خرید سهام در بازار). متعهد به وضوح در این شرایط ضرر می کند. این جایی است که گزینه Greenshoe شروع به کار می کند - این به شرکت کننده اجازه می دهد تا سهام را با قیمت شماره (در این مثال 10) از صادرکننده خریداری کند. صادرکننده درآمد بیشتری را دریافت می کند ؛ شرکت کننده در 10 سال سهام فروخته می شود و سهام را در 10 خریداری می کند.

اگر در مشاهده یا دسترسی به این مقاله مشکل دارید ، لطفاً با ما تماس بگیرید.

کپی رایت © 2016 آموزش AMT

مقالات بیشتر از دانش ما

تأمین مالی

روکش های پخش تماس

22 دسامبر 2016 تأمین مالی

تعاریف تجدید ساختار بدهی

20 دسامبر 2016 حسابداری

حسابداری بین المللی و ایالات متحده

20 دسامبر 2016

دوره های مرتبط برای:

در تماس باشید

سوالی در مورد کدام برنامه عمومی ، برنامه در خانه یا برنامه یادگیری آنلاین برای شما بهتر است؟لطفاً یک منطقه را انتخاب کرده و با ما تماس بگیرید تا بتوانیم به شما کمک کنیم.

© 2022 Adkins & Matchett (UK) Ltd |ثبت شده در شماره 03402949 |دفتر ثبت شده: طبقه 5 طبقه 5 خیابان جدید Square London EC4A 3BF انگلستان |مالیات بر ارزش افزوده شماره GB 403 0852 38 Adkins Matchett & Toy (Hong Kong) Ltd